G\u00fcney Kore\u2019nin sanayi \u00fcretimi May\u0131s\u2019ta %3 geriledi; bu, bir \u00f6nceki aydaki %0,7\u2019lik d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe k\u0131yasla bozulmaya i\u015faret ediyor. Daha derin daralma, ikinci \u00e7eyre\u011fin ba\u015f\u0131nda fabrika faaliyetlerinde ivme kayb\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Son veri, Nisan\u2019a k\u0131yasla ayl\u0131k bazda daha sert bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe i\u015faret ederken sanayi sekt\u00f6r\u00fcndeki negatif b\u00fcy\u00fcme serisini de uzatt\u0131. Piyasalar, gerilemenin Haziran\u2019a sark\u0131p sarkmad\u0131\u011f\u0131na dair ipu\u00e7lar\u0131 i\u00e7in a\u00e7\u0131klanacak \u00fcretim ve talep g\u00f6stergelerini yak\u0131ndan izleyecek.<\/p>\n
G\u00fcney Kore\u2019nin sanayi \u00fcretimindeki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn, zaten negatif olan -%0,7 seviyesinden May\u0131s\u2019ta -%3,0\u2019a derinle\u015fmesi \u00f6nemli bir uyar\u0131 sinyali. Bu veri, piyasan\u0131n bekledi\u011finden daha sert bir ekonomik daralmaya i\u015faret ediyor. Bunun, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda imalat ve ihracat taraf\u0131nda artan zay\u0131fl\u0131\u011fa i\u015faret etti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bu olumsuz g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn KOSPI 200 endeksi ve Kore wonu \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 olu\u015fturmas\u0131 muhtemel. Kore\u2019nin en b\u00fcy\u00fck ticaret orta\u011f\u0131 olan \u00c7in\u2019de imalat PMI\u2019\u0131n Haziran\u2019da 49,8\u2019e gerileyerek daralmaya i\u015faret etmesi, bu negatif g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc ayr\u0131ca destekliyor. Bu nedenle, G\u00fcney Kore hisse senetlerinde ve KRW\u2019nin ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda zay\u0131flamas\u0131nda olas\u0131 bir bozulmaya haz\u0131rl\u0131k yap\u0131yoruz.<\/p>\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, piyasa d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 korunma veya d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe y\u00f6nelik pozisyon almak amac\u0131yla KOSPI 200 put opsiyonlar\u0131 sat\u0131n almay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz. D\u00f6viz piyasalar\u0131nda ise, wonun zay\u0131flamas\u0131ndan faydalanmak i\u00e7in USD\/KRW vadeli i\u015flemleri veya opsiyonlar\u0131nda uzun pozisyon olu\u015fturmak temkinli bir yakla\u015f\u0131m olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. Bu stratejiler, beklenen oynakl\u0131\u011fa s\u0131n\u0131rl\u0131 riskle pozisyon alma imk\u00e2n\u0131 sunuyor.<\/p>\n
Ayr\u0131ca, Haziran ba\u015f\u0131na ili\u015fkin \u00f6nc\u00fc ticaret verileri, ekonomi i\u00e7in temel bir itici g\u00fc\u00e7 olan yar\u0131 iletken ihracat\u0131n\u0131n bir \u00f6nceki aya g\u00f6re %5 d\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6sterdi. Bu durum, \u00fclkenin en g\u00fc\u00e7l\u00fc sekt\u00f6rlerinin dahi yava\u015flamadan muaf olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ima ediyor. Bu nedenle, belirli \u015firket hisselerini hedeflemek yerine endeks genelinde ay\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir duru\u015fun daha uygun oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bu tablo, 2018\u2019deki ticaret sava\u015f\u0131 kaynakl\u0131 yava\u015flama gibi piyasa stresinin artt\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemlerle tarihsel olarak da uyumlu; benzer sanayi verileri o d\u00f6nemde KOSPI\u2019de yakla\u015f\u0131k %20\u2019lik d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn \u00f6nc\u00fcs\u00fc olmu\u015ftu. O s\u00fcre\u00e7te won da dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda belirgin \u015fekilde de\u011fer kaybetmi\u015fti. Mevcut ortam\u0131n o d\u00f6nemle benzerlik ta\u015f\u0131d\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve defansif bir pozisyonlanman\u0131n gerekli oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n\n\n\n