Micron Technology (MU), pazartesi g\u00fcn\u00fc erken saatlerdeki kay\u0131plar\u0131n\u0131 tersine \u00e7evirdi; ilk saatte %9,6\u2019ya kadar geriledikten sonra g\u00fcn\u00fc %0,9 art\u0131\u015fla 1.142 dolardan tamamlad\u0131. Bu hareket, NASDAQ Composite\u2019in %2\u2019nin \u00fczerinde y\u00fckselmesiyle geldi ve \u201cMuhte\u015fem 7\u201d olarak adland\u0131r\u0131lan hisselere ba\u011fl\u0131 zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131n ard\u0131ndan yar\u0131 iletken hisselerini destekledi. \u00d6nceki bask\u0131, Samsung Electronics ve SK Hynix\u2019in yeni \u00fcretim kapasitesine ili\u015fkin duyurular\u0131n\u0131 ve Micron, Samsung ile SK Hynix\u2019in DRAM fiyatlar\u0131n\u0131 birlikte belirledi\u011fi iddias\u0131n\u0131 i\u00e7eren bir toplu dava (class-action) ba\u015fvurusunun ortaya \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131 takip etti.<\/p>\n
Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc, 25 Haziran\u2019da Kaliforniya\u2019daki bir federal mahkemede a\u00e7\u0131lan dava, \u00fc\u00e7 \u015firketin yapay zek\u00e2 patlamas\u0131 s\u0131ras\u0131nda DRAM arz\u0131n\u0131 k\u0131s\u0131tlad\u0131\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ne s\u00fcr\u00fcyor ve d\u00f6rt y\u0131lda fiyatlar\u0131n %500 ile %700 artt\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Ayr\u0131 olarak, G\u00fcney Kore 518 milyar dolarl\u0131k kamu-\u00f6zel ortakl\u0131 yar\u0131 iletken geni\u015fleme plan\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131klad\u0131; Samsung ve SK Hynix\u2019in \u00fclkenin g\u00fcneybat\u0131s\u0131nda iki\u015fer fabrika planlad\u0131\u011f\u0131 belirtildi. Jefferies, bellek fiyatlar\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki \u00e7eyrekte %40-%50, takip eden \u00e7eyrekte ise %30-%40 artabilece\u011fini \u00f6ng\u00f6rd\u00fc. Micron g\u00fcn i\u00e7inde 1.023 dolara kadar geriledi; bu, piyasa de\u011ferinde %10\u2019dan fazla bir oynakl\u0131\u011fa i\u015faret ediyor. Teknik seviyeler olarak 960-1.000 dolar band\u0131, 818 dolar ve 1.400 dolar\u0131n \u00fczeri potansiyel hedef olarak an\u0131l\u0131rken; referans noktalar\u0131 1 May\u0131s, 19 May\u0131s, 9 Haziran ve 24 Haziran olarak veriliyor.<\/p>\n
Micron\u2019da d\u00fcn g\u00f6r\u00fclen %10\u2019luk sert g\u00fcn i\u00e7i d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fc, \u00f6nemli bir teknik sinyal olarak de\u011ferlendiriyoruz. Hisse, may\u0131stan bu yana bir\u00e7ok kez oldu\u011fu gibi alt trend \u00e7izgisinde g\u00fc\u00e7l\u00fc destek buldu. Bu durum, \u201cdipten al\u0131m\u201d yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n h\u00e2l\u00e2 olduk\u00e7a aktif oldu\u011funu ve k\u0131sa vadeli y\u00fckseli\u015f trendinin korunmaya devam etti\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Piyasa b\u00fcy\u00fck hareketleri fiyatl\u0131yor; bu da opsiyon yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 i\u00e7in elveri\u015fli bir zemin olu\u015fturuyor. Micron opsiyonlar\u0131nda 30 g\u00fcnl\u00fck z\u0131mni volatilite %65\u2019in \u00fczerine s\u0131\u00e7rad\u0131; ge\u00e7en ayki %40 ortalamas\u0131ndan belirgin \u015fekilde y\u00fcksek. Bunu, sadece y\u00f6n tahmini yapmak yerine beklenen fiyat dalgalanmalar\u0131n\u0131 i\u015flemeye y\u00f6nelik bir f\u0131rsat olarak g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n
K\u0131sa vadede, bellek piyasas\u0131nda arz s\u0131k\u0131\u015f\u0131kl\u0131\u011f\u0131n\u0131n a\u015f\u0131r\u0131 seviyede olmas\u0131 nedeniyle y\u00f6n\u00fcn yukar\u0131 oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. TrendForce\u2019un son raporlar\u0131, yapay zek\u00e2 sunucular\u0131 i\u00e7in kritik olan HBM \u00e7ip talebinin y\u0131ll\u0131k bazda %150 artmas\u0131n\u0131n beklendi\u011fini teyit ediyor; bu da yak\u0131n vadede %40 veya daha y\u00fcksek bellek fiyat art\u0131\u015f\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fclerini destekliyor. Bu \u00e7er\u00e7evede, 1.400 dolarl\u0131k hedefe do\u011fru beklenen hareketten faydalanmak i\u00e7in \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki \u00fc\u00e7 ila alt\u0131 ay vadeli al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n cazip bir strateji olabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bununla birlikte, d\u00f6ng\u00fcn\u00fcn tersine d\u00f6nebilece\u011fi senaryosuna haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmak gerekiyor. G\u00fcney Kore\u2019de d\u00f6rt yeni fabrika duyurusu, birka\u00e7 y\u0131l i\u00e7inde b\u00fcy\u00fck bir arz art\u0131\u015f\u0131 gelece\u011fine dair net bir uyar\u0131 niteli\u011finde. 2017-2018 d\u00f6nemindeki son bellek s\u00fcper d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc hat\u0131rl\u0131yoruz; bunu izleyen y\u0131l DRAM fiyatlar\u0131nda yakla\u015f\u0131k %80\u2019lik bir \u00e7\u00f6k\u00fc\u015f ya\u015fanm\u0131\u015ft\u0131. Bu nedenle, korunma (hedge) ama\u00e7l\u0131 2028 vadeli uzun tarihli sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 al\u0131yoruz.<\/p>\n
Fiyat manip\u00fclasyonu\/fiyat tespiti (price-fixing) davas\u0131 da piyasan\u0131n \u015fu an g\u00f6z ard\u0131 etti\u011fi ciddi bir uzun vadeli risk olu\u015fturuyor. Sekt\u00f6r\u00fcn bu t\u00fcr iddialarla ilk kez kar\u015f\u0131la\u015fmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtmek gerekir; 2000\u2019lerin ba\u015f\u0131ndaki b\u00fcy\u00fck bir dava, \u00f6nde gelen oyuncular i\u00e7in toplam 730 milyon dolar\u0131n \u00fczerinde para cezas\u0131yla sonu\u00e7lanm\u0131\u015ft\u0131. Bu yeni davan\u0131n ivme kazand\u0131\u011f\u0131na dair herhangi bir i\u015faret, ay\u0131 y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar\u0131 art\u0131rma sinyali olarak g\u00f6r\u00fclmeli.<\/p>\n\n\n\n