EUR\/USD, piyasan\u0131n ECB Ba\u015fkan\u0131 Christine Lagarde\u2019\u0131n ECB\u2019nin Sintra sempozyumunu TS\u0130 13.30\u2019da a\u00e7mas\u0131n\u0131 beklemesiyle k\u0131sa vadeli bir kanal i\u00e7inde kalmaya devam etti. \u201cAvrupa\u2019n\u0131n Gelece\u011fini \u015eekillendirmek; \u0130novasyon, B\u00fcy\u00fcme ve \u0130stikrar\u201d ba\u015fl\u0131kl\u0131 forumda bu hafta Fed Ba\u015fkan\u0131 Warsh ve BoC Ba\u015fkan\u0131 Macklem (\u00c7ar\u015famba) dahil \u00fcst d\u00fczey politika yap\u0131c\u0131lar yer al\u0131yor. Ge\u00e7mi\u015f Sintra bulu\u015fmalar\u0131 genel olarak k\u0131sa vadeli fiyatlamalar \u00fczerinde s\u0131n\u0131rl\u0131 etki yaratm\u0131\u015ft\u0131.<\/p>\n\n
Parite, ge\u00e7en hafta 1,13\u2019l\u00fc seviyelerin diplerinden gelen y\u00fckseli\u015fin ard\u0131ndan n\u00f6trden pozitife (bullish) yak\u0131n olarak nitelendirildi; ancak 1,14 civar\u0131nda diren\u00e7le kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131. Spot fiyat\u0131n 1,1360\u20131,1450 aral\u0131\u011f\u0131nda uzanan bir kanal\u0131n orta band\u0131nda seyretti\u011fi ve bu nedenle dar bir bantta s\u0131k\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131 ifade edildi. Euronun toparlanma g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn belirgin \u015fekilde iyile\u015fmesi i\u00e7in 1,15\u2019in \u00fczerine k\u0131r\u0131l\u0131m\u0131n gerekli e\u015fik oldu\u011fu vurguland\u0131.<\/p>\n\n
Euronun ABD Dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda dar bir bantta i\u015flem g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc ve bunun \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda da s\u00fcrmesini bekliyoruz. Piyasalar Sintra sempozyumunda ECB Ba\u015fkan\u0131 Lagarde\u2019dan gelecek mesajlar\u0131 bekliyor; ancak bu etkinlik tarihsel olarak b\u00fcy\u00fck fiyat oynakl\u0131klar\u0131na yol a\u00e7mad\u0131. Parite s\u0131k\u0131\u015fm\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; yat\u0131r\u0131mc\u0131lar b\u00fcy\u00fck pozisyon almakta isteksiz.<\/p>\n\n
Bunun temel nedeni, merkez bankas\u0131 politikalar\u0131ndaki ayr\u0131\u015fma. Son veriler Euro B\u00f6lgesi enflasyonunun %2,1\u2019e geriledi\u011fini g\u00f6sterirken, ABD\u2019de \u00e7ekirdek PCE enflasyonu %2,9 ile daha inat\u00e7\u0131 seyrini koruyor ve Fed\u2019in gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc geciktiriyor. Bu politika fark\u0131 EUR\/USD \u00fczerinde tavan etkisi yarat\u0131yor; parite \u015fu anda 1,0800\u20131,0900 band\u0131nda tutunuyor.<\/p>\n\n
Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm \u00e7er\u00e7evesinde, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 hafta i\u00e7in en ihtiyatl\u0131 stratejinin opsiyon satmak oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Piyasa d\u00fc\u015f\u00fck volatilite fiyatl\u0131yor; EUR\/USD\u2019de 1 ayl\u0131k ima edilen volatilite yakla\u015f\u0131k %5,8 seviyesinde ve bu, 5 y\u0131ll\u0131k ortalamas\u0131n\u0131n alt band\u0131na yak\u0131n. 1,0750\u20131,0950 aral\u0131\u011f\u0131n\u0131n d\u0131\u015f\u0131na yerle\u015ftirilen kullan\u0131m fiyatlar\u0131yla strangle sat\u0131\u015f\u0131, zaman ge\u00e7tik\u00e7e prim toplamaya imk\u00e2n verir.<\/p>\n\n
Bu strateji, paritenin mevcut kanal i\u00e7inde kalmas\u0131ndan kazan\u00e7 sa\u011flar; bunun da en olas\u0131 senaryo oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Temmuz ortas\u0131 opsiyon vadesine kadar olan d\u00f6neme odaklan\u0131yoruz. Tarihsel olarak 2014-2015 gibi merkez bankas\u0131 ayr\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n belirgin oldu\u011fu d\u00f6nemlerde, net bir trend olu\u015fmadan \u00f6nce uzun s\u00fcreli yatay seyirler yayg\u0131nd\u0131.<\/p>\n\n
Bununla birlikte, Sintra etkinli\u011finden gelebilecek olas\u0131 bir s\u00fcrprize kar\u015f\u0131 haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmak gerekiyor. Ani bir k\u0131r\u0131lmaya kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli, \u00e7ok uzak kullan\u0131m fiyatl\u0131 (deep out-of-the-money) opsiyonlar sat\u0131n alabilir. Bu yakla\u015f\u0131m, piyasan\u0131n her iki y\u00f6nde sert hareket etmesi halinde s\u0131n\u0131rl\u0131 bir maliyetle koruma sa\u011flar.<\/p>\n\n
Yatay bant g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fcn de\u011fi\u015fmesi i\u00e7in 1,0950 diren\u00e7 seviyesinin \u00fczerinde kal\u0131c\u0131 bir k\u0131r\u0131l\u0131m g\u00f6rmemiz gerekir. Ancak b\u00f6yle bir hareket Euronun daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir toparlanmas\u0131na i\u015faret eder. O zamana kadar band i\u00e7inde i\u015flem stratejisini s\u00fcrd\u00fcrmeye devam edece\u011fiz.<\/p>\n\n\n\n