Sterlin pazartesi g\u00fcn\u00fc ba\u015fl\u0131ca benzerleri aras\u0131nda en iyi performans\u0131 g\u00f6stererek Avrupa i\u015flemlerinde ABD Dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda yakla\u015f\u0131k 1,3230 seviyesine do\u011fru %0,25 y\u00fckseldi. Hareket, Ba\u015fbakan Keir Starmer\u2019\u0131n istifas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan onun yerine ge\u00e7mesi i\u00e7in favori isim olarak konumlanan B\u00fcy\u00fck Manchester Belediye Ba\u015fkan\u0131 Andy Burnham\u2019\u0131n, \u0130\u015f\u00e7i Partisi\u2019nin 2024 se\u00e7im beyannamesinde ortaya konulan ilkelere ba\u011fl\u0131 kalaca\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6ylemesiyle geldi; bu da maliye politikas\u0131nda s\u00fcreklili\u011fe i\u015faret etti. \u0130ngiltere devlet bor\u00e7lanma maliyetleri b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde de\u011fi\u015fmedi; 10 y\u0131ll\u0131k Gilt getirileri hafif geri \u00e7ekildi ve 4,73% civar\u0131nda seyretti.<\/p>\n\n
Di\u011fer tarafta GBP\/USD genel olarak 1,3200 civar\u0131nda yatay seyretti; jeopolitik gerilim risk i\u015ftah\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131 tuttu\u011fu i\u00e7in parite son iki haftadaki bant hareketinin orta b\u00f6l\u00fcm\u00fcne yak\u0131n kald\u0131. Rezerv para birimi, H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda sald\u0131r\u0131lar\u0131n durdurulmas\u0131na y\u00f6nelik hafta sonu var\u0131lan anla\u015fmaya ra\u011fmen, piyasalar\u0131n ABD istihdam g\u00f6stergeleri serisini beklemesiyle g\u00fc\u00e7l\u00fc kald\u0131. ABD ve \u0130ranl\u0131 m\u00fczakerecilerin de k\u00fcresel ekonomide aksama endi\u015felerini art\u0131ran d\u00f6rt ayl\u0131k \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n ard\u0131ndan bu hafta g\u00f6r\u00fc\u015fmelere yeniden ba\u015flamay\u0131 planlad\u0131\u011f\u0131 belirtildi.<\/p>\n\n
Andy Burnham\u2019\u0131n vadetti\u011fi siyasi istikrar dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, sterlinin dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda 1,3200 seviyesi civar\u0131nda bir taban olu\u015fturdu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. Ancak son CFTC verileri, GBP\u2019de spek\u00fclatif net uzun pozisyonlar\u0131n son iki haftada %15 azald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor; bu da b\u00fcy\u00fck fonlar\u0131n hen\u00fcz bir y\u00fckseli\u015fe tam anlam\u0131yla angaje olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor. Bu karars\u0131zl\u0131k, yak\u0131n vadede bant i\u00e7inde seyreden bir i\u015flem d\u00f6nemine i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
Bu siyasi \u00e7\u0131pa ile birlikte, en iyi stratejinin k\u0131sa vadeli volatilite sat\u0131\u015f\u0131 oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Cboe British Pound Volatility Index (BPVIX) h\u00e2lihaz\u0131rda 8,5 civar\u0131nda; tarihsel olarak d\u00fc\u015f\u00fck olsa da, temmuz vadeli \u201cat-the-money\u201d opsiyon strangle yazmak isteyenler i\u00e7in h\u00e2l\u00e2 bir prim sunuyor. Bu yakla\u015f\u0131m, sterlinin 1,3150 ila 1,3300 gibi \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir bir bantta kalmas\u0131ndan gelir elde etmeyi hedefliyor.<\/p>\n\n
Bununla birlikte H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndaki k\u0131r\u0131lgan jeopolitik tabloya kar\u015f\u0131 dikkatli olunmal\u0131. 2024\u2019\u00fcn sonlar\u0131nda benzer gerilimlerde Brent ham petrol vadeli i\u015flem volatilitesinin %40\u2019\u0131n \u00fczerine s\u0131\u00e7rad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rm\u00fc\u015ft\u00fck; mevcut ate\u015fkesin bozulmas\u0131, riski h\u0131zla yeniden piyasaya ta\u015f\u0131yabilir. Bu nedenle, ani bir k\u0131r\u0131lmaya kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in k\u0131sa-volatilite pozisyonlar\u0131n\u0131n daha ucuz, \u201cout-of-the-money\u201d opsiyonlarla hedge edilmesini \u00f6neriyoruz.<\/p>\n\n
Bu temkinli duru\u015f, i\u00e7 enflasyondaki inat\u00e7\u0131l\u0131kla da destekleniyor. ONS\u2019nin son verileri \u00e7ekirdek T\u00dcFE\u2019nin %3,2\u2019de kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve bunun \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n hedefinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde seyretti\u011fini g\u00f6steriyor. Bu durum, bankan\u0131n yak\u0131n zamanda bir politika de\u011fi\u015fikli\u011fi sinyali verme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 azalt\u0131yor ve sterlini mevcut belirsizlik h\u00e2linde daha da s\u0131k\u0131\u015ft\u0131r\u0131yor. Bu ekonomik ger\u00e7eklik, piyasalar\u0131n hen\u00fcz ortaya \u00e7\u0131kmam\u0131\u015f bir kataliz\u00f6r arad\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc destekliyor.<\/p>\n\n\n\n