Euro B\u00f6lgesi\u2019nin Ekonomik G\u00fcven Endeksi haziranda 95\u2019e y\u00fckselerek piyasa beklentisi olan 94,3\u2019\u00fcn \u00fczerinde ger\u00e7ekle\u015fti. Veri, para birli\u011fi genelinde bildirilen g\u00fcven seviyelerinde s\u0131n\u0131rl\u0131 bir iyile\u015fmeye i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131n, duyarl\u0131l\u0131k uzun vadeli ortalama olarak kabul edilen 100 seviyesinin alt\u0131nda kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor; bu da mevcut ko\u015fullar ile tarihsel normlar aras\u0131nda fark oldu\u011funa i\u015faret ediyor. Haziran ger\u00e7ekle\u015fmesi, ekonomik faaliyetteki momentumu \u00f6l\u00e7mek i\u00e7in izlenen son d\u00f6nem anket verileri ak\u0131\u015f\u0131na eklenmi\u015f oldu.<\/p>\n
Hazirana ili\u015fkin bu iyile\u015fen ekonomik g\u00fcven verisi, Euro B\u00f6lgesi ekonomisinin daha \u00f6nce d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fclenden daha fazla ivmeye sahip oldu\u011funu g\u00f6steriyor. Bunu, temel talebin diren\u00e7li kald\u0131\u011f\u0131na dair bir sinyal olarak de\u011ferlendiriyoruz; bu da b\u00f6lgesel varl\u0131k fiyatlar\u0131 i\u00e7in bir taban olu\u015fturabilir. Son \u00e7eyrekte g\u00fc\u00e7lenen yava\u015flama anlat\u0131s\u0131n\u0131 bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm zorluyor.<\/p>\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, EURO STOXX 50 endeksi \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonu al\u0131m\u0131n\u0131 de\u011ferlendiriyoruz. Endeks son bir ayd\u0131r 4.900 seviyesi yak\u0131n\u0131nda yatay seyrediyor ve bu olumlu veri yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir k\u0131r\u0131lmay\u0131 tetikleyebilir. A\u011fustos vadeli bir opsiyon, bu duyarl\u0131l\u0131\u011f\u0131n hisse fiyatlar\u0131na yans\u0131mas\u0131 i\u00e7in yeterli zaman sa\u011flayacakt\u0131r.<\/p>\n
Bu veri, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) faiz indirimi de\u011ferlendirmesi \u00fczerindeki k\u0131sa vadeli bask\u0131y\u0131 azaltarak euroyu da destekleyebilir. EUR\/USD paritesi halihaz\u0131rda 1,08 civar\u0131nda seyrederken, yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir hareket potansiyeli g\u00f6r\u00fcyoruz. Bunu, euroda \u00f6l\u00e7\u00fcl\u00fc bir y\u00fckseli\u015f beklentisi olu\u015fturacak \u015fekilde d\u00f6viz opsiyonlar\u0131yla pozisyonlay\u0131yoruz.<\/p>\n
Buna ba\u011fl\u0131 olarak, devlet tahvili getirilerinde olas\u0131 bir y\u00fckseli\u015f \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. Bug\u00fcn yakla\u015f\u0131k %2,6 seviyesinde bulunan Almanya 10 y\u0131ll\u0131k Bund getirisi, piyasan\u0131n ileriye d\u00f6n\u00fck bir ECB faiz indirimini fiyatlamay\u0131 azaltmas\u0131 halinde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 g\u00f6rebilir. Bu nedenle Alman Bund vadeli i\u015flem kontratlar\u0131nda sat\u0131\u015f gibi, faizlerin y\u00fckselmesinden fayda sa\u011flayacak i\u015flemleri de\u011ferlendiriyoruz.<\/p>\n\n\n\n