Alt\u0131n (XAU\/USD) Pazartesi g\u00fcn\u00fc erken Avrupa i\u015flemlerinde bask\u0131 alt\u0131nda kalmaya devam etti; fiyat, 4.050 dolar civar\u0131nda b\u0131rakan hareketin ard\u0131ndan 4.060 dolar seviyelerine geriledi. Geri \u00e7ekilme, ABD-\u0130ran g\u00f6r\u00fc\u015fmelerine ili\u015fkin belirsizli\u011fin \u015fahin Fed beklentileriyle birle\u015fmesiyle ve oda\u011f\u0131n gelecek ABD i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131 sinyallerine kaymas\u0131yla geldi. Bir sonraki kritik s\u0131nav Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc a\u00e7\u0131klanacak ABD Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (NFP) raporu. <\/p>\n\n
ABD ve \u0130ran, H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 \u00e7evresinde g\u00fcnler s\u00fcren kar\u015f\u0131l\u0131kl\u0131 hamlelerin ard\u0131ndan, sald\u0131r\u0131lar\u0131 durdurma ve Sal\u0131 g\u00fcn\u00fc Katar\u2019\u0131n Doha kentinde bo\u011faza ili\u015fkin g\u00f6r\u00fc\u015fmeler yapma konusunda anla\u015ft\u0131. Buna kar\u015f\u0131n \u0130ran D\u0131\u015fi\u015fleri Bakan\u0131, bo\u011faz\u0131n kontrol\u00fcn\u00fcn Tahran\u2019da oldu\u011funu s\u00f6ylerken, bir \u0130ranl\u0131 yetkili de tercih ettikleri g\u00fczerg\u00e2h\u0131n baypas edilmesine y\u00f6nelik giri\u015fimlerin \u201cgerilim ve t\u0131rmanma\u201d riski ta\u015f\u0131yaca\u011f\u0131 uyar\u0131s\u0131nda bulundu. Piyasalar, Orta Do\u011fu\u2019da olas\u0131 yeni bir s\u00fcrt\u00fc\u015fmeyi enflasyon endi\u015feleri ve daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcyle ili\u015fkilendiriyor; bu durum, getirisi olmayan k\u00fcl\u00e7eyi bask\u0131layabiliyor. CME FedWatch, Eyl\u00fcl 2026\u2019dan itibaren bir faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yakla\u015f\u0131k %59,7 seviyesinde g\u00f6steriyor. Ekonomistler, Haziran ay\u0131nda istihdam\u0131n 114 bin artmas\u0131n\u0131 ve \u0130\u015fsizlik Oran\u0131\u2019n\u0131n %4,3\u2019te kalmas\u0131n\u0131 bekliyor.<\/p>\n\n
Alt\u0131n 4.060 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcrken, ABD-\u0130ran geriliminin yumu\u015famas\u0131 ve daha y\u00fcksek faiz olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 nedeniyle k\u0131sa vadeli bask\u0131n\u0131n a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu ortam, alt\u0131n gibi getirisi olmayan varl\u0131klar\u0131 elde tutmay\u0131 daha az cazip k\u0131l\u0131yor. Bu nedenle, fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcn s\u00fcrmesi halinde kazan\u00e7 sa\u011flayacak \u015fekilde alt\u0131n vadeli i\u015flemleri \u00fczerinde sat\u0131m (put) opsiyonu al\u0131m\u0131n\u0131 de\u011ferlendiriyoruz.<\/p>\n\n
Bu Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc a\u00e7\u0131klanacak Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (NFP) raporu, bu haftan\u0131n en kritik g\u00fcndemi. 114 binlik tahmini a\u015fan g\u00fc\u00e7l\u00fc bir istihdam verisi, Eyl\u00fcl\u2019de faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisini peki\u015ftirebilir ve alt\u0131n\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekebilir. Fed\u2019in 2024-2025 d\u00f6nemindeki son faiz art\u0131r\u0131m\u0131 d\u00f6ng\u00fcs\u00fcne ili\u015fkin analiz, beklentilerin belirgin bi\u00e7imde \u00fczerinde gelen NFP sonras\u0131ndaki seanslarda alt\u0131n fiyatlar\u0131n\u0131n ortalama %1,2 geriledi\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n\n
Orta Do\u011fu\u2019da \u201c\u015fimdilik geri ad\u0131m\u201d durumu k\u0131r\u0131lgan; bu da piyasada alttan alta bir belirsizlik yarat\u0131yor. K\u0131sa vadeli alt\u0131n opsiyonlar\u0131nda ima edilen volatilite %17 civar\u0131nda seyrediyor; istihdam verisinin yaratabilece\u011fi ikili (binary) risk dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda bu seviye d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bu da, fiyat\u0131n her iki y\u00f6nde de sert hareketinden faydalanan straddle veya strangle al\u0131mlar\u0131n\u0131n, s\u00fcrpriz bir sonuca kar\u015f\u0131 korunma amac\u0131yla temkinli bir strateji olabilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
Piyasa, Fed\u2019in \u015fahin duru\u015funu giderek daha fazla fiyatl\u0131yor; CME FedWatch arac\u0131na g\u00f6re Eyl\u00fcl\u2019e kadar bir faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimali %60\u2019a yak\u0131n. Bu, ABD Dolar\u0131\u2019n\u0131 destekliyor; Dolar Endeksi (DXY) yak\u0131n zamanda 106,15 ile \u00fc\u00e7 haftan\u0131n zirvesini g\u00f6rd\u00fc ve bu durum alt\u0131n fiyatlar\u0131 i\u00e7in do\u011frudan bir kar\u015f\u0131 r\u00fczg\u00e2r olu\u015fturuyor. Bu dinami\u011fi, k\u0131sa vadede de\u011ferli metalde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir e\u011filimi korumak i\u00e7in temel bir gerek\u00e7e olarak g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n\n\n\n