NZD\/USD, y\u00fckseli\u015f bo\u015flu\u011fuyla (bullish gap) a\u00e7\u0131ld\u0131ktan sonra s\u0131n\u0131rl\u0131 geri \u00e7ekilerek Asya saatlerinde 0,5640 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6rd\u00fc. Washington ile Tahran\u2019\u0131n bu hafta Doha\u2019da yeniden ba\u015flayacak g\u00f6r\u00fc\u015fmeler \u00f6ncesinde kar\u015f\u0131l\u0131kl\u0131 sald\u0131r\u0131lar\u0131 durdurma konusunda anla\u015ft\u0131\u011f\u0131na dair haberler, g\u00fcvenli liman talebini azalt\u0131rken ABD Dolar\u0131\u2019n\u0131 bask\u0131lad\u0131. Ancak man\u015fet ak\u0131\u015f\u0131 h\u0131zla de\u011fi\u015fti\u011fi i\u00e7in temkinli duru\u015f korunuyor: Son diplomatik a\u00e7\u0131l\u0131m, Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc bir \u0130ran mermisinin bir kargo gemisine isabet etmesiyle ba\u015flayan misilleme sald\u0131r\u0131lar\u0131n\u0131n ard\u0131ndan geldi ve taraflar 17 Haziran tarihli ge\u00e7ici ate\u015fkesin ihlal edildi\u011fini kar\u015f\u0131l\u0131kl\u0131 olarak \u00f6ne s\u00fcrd\u00fc. \u00c7at\u0131\u015fman\u0131n sona erdirilmesini g\u00f6r\u00fc\u015fmek \u00fczere resmi heyetlerin Sal\u0131 g\u00fcn\u00fc Katar\u2019da bir araya gelmesi bekleniyor.<\/p>\n
Dolar, ayn\u0131 zamanda \u015fahin Fed beklentilerinden destek buluyor. CME FedWatch Tool verilerine g\u00f6re piyasalar, Eyl\u00fcl 2026 gibi erken bir tarihte faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %59,7 olarak fiyatl\u0131yor. Odak, Per\u015fembe g\u00fcnk\u00fc Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (NFP) raporuyla sonu\u00e7lanacak ABD istihdam verilerine kay\u0131yor; beklentiler, Haziran\u2019da 114 bin ki\u015filik istihdam art\u0131\u015f\u0131na i\u015faret ederken i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %4,3\u2019te sabit kalmas\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Yeni Zelanda taraf\u0131nda ise zay\u0131flayan yurti\u00e7i b\u00fcy\u00fcme g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc, May\u0131s\u2019taki s\u00f6n\u00fck verilerin ard\u0131ndan gelecek Haziran g\u00fcven endeksi okumalar\u0131 \u00f6ncesinde Kiwi \u00fczerindeki bask\u0131y\u0131 canl\u0131 tutuyor. \u00d6te yandan piyasalarda Yeni Zelanda Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (RBNZ) s\u0131k\u0131la\u015fmas\u0131na y\u00f6nelik fiyatlama, bu y\u0131l \u00fc\u00e7 faiz art\u0131\u015f\u0131ndan iki art\u0131\u015fa gerilemi\u015f durumda.<\/p>\n
Orta Do\u011fu\u2019da gerilimin d\u00fc\u015fmesine ili\u015fkin haberlerin tetikledi\u011fi NZD\/USD\u2019deki mevcut s\u0131\u00e7ramay\u0131 ge\u00e7ici ve potansiyel olarak yan\u0131lt\u0131c\u0131 bir hareket olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu rahatlama rallisi, pariteyi d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6n\u00fcnde pozisyon almak i\u00e7in daha iyi bir f\u0131rsat sundu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz seviyelere ta\u015f\u0131yor. Jeopolitik tablo son derece belirsizli\u011fini koruyor ve Doha\u2019daki g\u00f6r\u00fc\u015fmelerden gelebilecek olumsuz man\u015fetler, bu risk i\u015ftah\u0131 (risk-on) hissini h\u0131zla tersine \u00e7evirebilir.<\/p>\n
\u015eahin Fed beklentileriyle beslenen ABD Dolar\u0131\u2019ndaki temel g\u00fc\u00e7, bask\u0131n tema olmaya devam ediyor. Piyasalar\u0131n Eyl\u00fcl ay\u0131na kadar faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 neredeyse %60 seviyesinde fiyatlamas\u0131, dolara g\u00fc\u00e7l\u00fc bir temel taban sa\u011fl\u0131yor. T\u00fcm dikkatimiz Per\u015fembe g\u00fcnk\u00fc Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam verisinde olacak; 114 binlik d\u00fc\u015f\u00fck tahmini a\u015fan bir ger\u00e7ekle\u015fme, Fed\u2019in duru\u015funu peki\u015ftirerek dolar al\u0131mlar\u0131n\u0131 tetikleyebilir.<\/p>\n
Bu \u015fahin Fed g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc, kal\u0131c\u0131 enflasyon dinamikleriyle de destekleniyor. Son y\u0131ll\u0131k \u00e7ekirdek PCE verileri %2,8 civar\u0131nda seyrederek, merkez bankas\u0131n\u0131n hedefinin belirgin \u015fekilde \u00fczerinde kal\u0131yor. Tarihsel olarak Fed, enflasyonun %2\u2019ye do\u011fru kal\u0131c\u0131 bir e\u011filim g\u00f6sterdi\u011fini g\u00f6rmeden politika gev\u015fetmeye isteksiz olmu\u015ftur. Bu nedenle g\u00fc\u00e7l\u00fc bir istihdam raporu, ekonominin dayan\u0131kl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 teyit ederek faizlerin daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek tutulmas\u0131n\u0131 gerek\u00e7elendirebilir.<\/p>\n
Paritenin di\u011fer taraf\u0131nda ise Yeni Zelanda\u2019n\u0131n kararan ekonomik g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne ili\u015fkin endi\u015felerimiz art\u0131yor. RBNZ zaten daha az agresif bir \u00e7izgiye kaym\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; piyasalar\u0131n bu y\u0131la ili\u015fkin faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentileri a\u015fa\u011f\u0131 revize edildi. Haziran ay\u0131 i\u015f d\u00fcnyas\u0131 ve t\u00fcketici g\u00fcveni verileri kritik olacak; bir ba\u015fka zay\u0131f veri seti, Yeni Zelanda Dolar\u0131 \u00fczerinde belirgin bask\u0131 yaratabilir.<\/p>\n
Yeni Zelanda\u2019daki zay\u0131fl\u0131k sadece duyarl\u0131l\u0131kla s\u0131n\u0131rl\u0131 de\u011fil; ekonomi neredeyse b\u00fcy\u00fcm\u00fcyor. 2026\u2019n\u0131n ilk \u00e7eyre\u011finde %0,2 gibi c\u0131l\u0131z bir GSYH art\u0131\u015f\u0131 kaydederek resesyonu k\u0131l pay\u0131 \u00f6nledi. Ayr\u0131ca, ihracat gelirleri a\u00e7\u0131s\u0131ndan kritik olan s\u00fct \u00fcr\u00fcnleri fiyatlar\u0131 da zay\u0131fl\u0131yor; Global Dairy Trade endeksi son d\u00f6rt ihalenin \u00fc\u00e7\u00fcnde geriledi. Yava\u015flayan b\u00fcy\u00fcme ile yumu\u015fayan ihracat fiyatlar\u0131n\u0131n bu bile\u015fimi, NZD i\u00e7in zorlay\u0131c\u0131 bir tablo \u00e7iziyor.<\/p>\n
ABD\u2019de s\u0131k\u0131 kalan para politikas\u0131 ile Yeni Zelanda\u2019daki zay\u0131flayan ekonomik arka plan aras\u0131ndaki bu ayr\u0131\u015fman\u0131n derinle\u015fmesi, NZD\/USD i\u00e7in ciddi bir kar\u015f\u0131 r\u00fczg\u00e2r olu\u015fturuyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda paritede en d\u00fc\u015f\u00fck diren\u00e7li yolun a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc oldu\u011funa inan\u0131yoruz. Piyasa yeniden bu ekonomik temellere odakland\u0131\u011f\u0131nda bir d\u00f6n\u00fc\u015f bekleyerek, mevcut g\u00fc\u00e7lenmeyi d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyon ba\u015flatmak i\u00e7in bir f\u0131rsat olarak de\u011ferlendirmek istiyoruz.<\/p>\n\n\n\n