G\u00fcney Kore\u2019nin haziran ay\u0131 ihracat ivmesinin g\u00fc\u00e7l\u00fc kalmas\u0131 bekleniyor; y\u0131ll\u0131k art\u0131\u015f\u0131n %50\u201360 band\u0131nda ger\u00e7ekle\u015fece\u011fi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Ay\u0131n ilk 20 g\u00fcn\u00fcne ili\u015fkin \u00f6nc\u00fc veriler, ihracat\u0131n y\u0131ll\u0131k bazda %60,4 artt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6stermi\u015fti. Yapay zek\u00e2 ba\u011flant\u0131l\u0131 yar\u0131 iletken talebi ve y\u00fckselen bellek \u00e7ipi fiyatlar\u0131n\u0131n d\u0131\u015f sevkiyatlar\u0131 desteklemesi, artan enerji ithalat maliyetlerini dengelemeye yard\u0131mc\u0131 olurken, d\u0131\u015f ticaret dengesinin de iyile\u015fmesi bekleniyor. Fazlan\u0131n, \u00f6nceki USD27 milyardan USD30 milyar\u0131n \u00fczerine geni\u015fleyece\u011fi tahmin ediliyor.<\/p>\n
Enflasyonun da g\u00fc\u00e7lenmesi bekleniyor. Man\u015fet T\u00dcFE\u2019nin y\u0131ll\u0131k bazda %3,1\u2019den %3,4\u2019e y\u00fckselmesi; b\u00f6ylece ikinci ay \u00fcst \u00fcste %3 e\u015fi\u011finin \u00fczerinde kalmas\u0131 beklenirken, \u00e7ekirdek T\u00dcFE\u2019nin de yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareket etmesi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Bu arka planda, politika patikas\u0131 Kore Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BOK) 4\u00c7\u2019ye kadar iki adet 25 baz puanl\u0131k faiz art\u0131\u015f\u0131na gitmesi y\u00f6n\u00fcnde \u015fekilleniyor.<\/p>\n
G\u00fc\u00e7l\u00fc ihracat ve enflasyon verileri \u0131\u015f\u0131\u011f\u0131nda, Kore Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz art\u0131raca\u011f\u0131na dair net bir sinyal g\u00f6r\u00fcyoruz. Enflasyonun %3,4\u2019e ula\u015fmas\u0131n\u0131n beklenmesi, bankaya g\u00fc\u00e7l\u00fc bir aksiyon gerek\u00e7esi sa\u011fl\u0131yor; y\u0131l sonuna kadar muhtemelen iki art\u0131r\u0131m g\u00fcndeme gelebilir. Bu s\u0131k\u0131la\u015fma ortam\u0131, d\u00f6viz ve faiz piyasalar\u0131nda belirli f\u0131rsatlar yarat\u0131yor.<\/p>\n
G\u00fcney Kore wonunun ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda g\u00fc\u00e7lenmeye elveri\u015fli oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. BOK\u2019un faiz art\u0131rmas\u0131yla birlikte daha y\u00fcksek getiriler yabanc\u0131 sermayeyi \u00e7ekerek, pariteyi 1350 civar\u0131ndaki son banttan yukar\u0131 (won lehine) ta\u015f\u0131yabilir. 2021-2022 s\u0131k\u0131la\u015fma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcnde benzer bir desen g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc; bu da d\u00f6viz vadeli i\u015flemleri veya al\u0131m opsiyonlar\u0131 (call) \u00fczerinden wonda uzun pozisyon al\u0131nmas\u0131n\u0131 destekliyor.<\/p>\n
Faiz taraf\u0131nda ise en d\u00fc\u015f\u00fck diren\u00e7 y\u00f6n\u00fcn\u00fcn getirilerin y\u00fckselmesi oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. 3 y\u0131ll\u0131k Kore Hazine tahvili getirisi bu ay %3,5\u2019e t\u0131rmand\u0131 ve faiz art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n fiyatlanmas\u0131yla y\u00fckseli\u015fin s\u00fcrmesini bekliyoruz. Bu \u00e7er\u00e7evede, tahvil fiyatlar\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften faydalanmak i\u00e7in Kore Hazine Tahvili (KTB) vadeli kontratlar\u0131nda k\u0131sa pozisyon almak cazip bir strateji olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n
Hisse senedi piyasas\u0131 daha karma\u015f\u0131k bir tablo sunuyor ve hedefli bir yakla\u015f\u0131m gerektiriyor. Artan faizler genel piyasa i\u00e7in bask\u0131 unsuru olabilse de, yapay zek\u00e2 odakl\u0131 yar\u0131 iletken patlamas\u0131 belirli teknoloji \u015firketleri i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir destek olu\u015fturuyor. KOSPI 200, bu ihracat g\u00fcc\u00fcn\u00fcn etkisiyle 2900\u2019\u00fcn \u00fczerine y\u00fckselmi\u015f durumda.<\/p>\n
Bu nedenle teknoloji sekt\u00f6r\u00fc ile geni\u015f piyasa aras\u0131ndaki ayr\u0131\u015fmaya odaklanmak gerekiyor. \u0130hracat ivmesinden yararlanmak amac\u0131yla, b\u00fcy\u00fck yar\u0131 iletken hisselerinde veya ilgili ETF\u2019lerde al\u0131m opsiyonlar\u0131 (call) al\u0131nmas\u0131n\u0131 de\u011ferli buluyoruz. Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, bor\u00e7lanma maliyetlerindeki art\u0131\u015f\u0131n piyasa genelindeki etkisine kar\u015f\u0131 bir korunma arac\u0131 olarak KOSPI 200 endeksinde sat\u0131m opsiyonlar\u0131 (put) almak da anlaml\u0131 bir hedge i\u015flevi g\u00f6rebilir.<\/p>\n\n\n\n