Tayvan\u2019\u0131n 2026\u2019daki g\u00fc\u00e7l\u00fc hisse performans\u0131, y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana toplam 1,73 milyar dolarl\u0131k net kurumsal \u00e7\u0131k\u0131\u015fla e\u015f zamanl\u0131 ger\u00e7ekle\u015fti; net sat\u0131\u015flar\u0131n 4,33 milyar dolar\u0131 Amerika k\u0131tas\u0131ndan geldi. Bu b\u00f6lgesel sat\u0131\u015f\u0131n yakla\u015f\u0131k %75\u2019ini ABD emeklilik fonlar\u0131 ve hedge fonlar\u0131 olu\u015ftururken, APAC ve EMEA kaynakl\u0131 ak\u0131mlar dengeleyici bir unsur oldu. TWD\u2019de i\u015flemler zay\u0131f seyrini korudu ve hisseye ba\u011fl\u0131 y\u00f6nl\u00fc talepten ziyade d\u00f6nemsel yeniden dengeleme kaynakl\u0131 oldu\u011fu belirtiliyor; para birimi ise temel g\u00f6stergelere g\u00f6re h\u00e2l\u00e2 iskontolu g\u00f6r\u00fcnmeye devam ediyor.<\/p>\n
Ak\u0131m \u00f6r\u00fcnt\u00fcs\u00fc, topyek\u00fbn bir geri \u00e7ekilmeden ziyade sekt\u00f6rler aras\u0131 rotasyona da i\u015faret etti. Yar\u0131 iletkenlerdeki sat\u0131\u015flar toplam -5,59 milyar dolara ula\u015f\u0131rken, Teknoloji Donan\u0131m\u0131\u2019nda +3,74 milyar dolarl\u0131k al\u0131m bunu telafi etti; buna ek olarak Sermaye Mallar\u0131\u2019nda +232 milyon dolar ve Bankalar\u2019da +132 milyon dolarl\u0131k art\u0131\u015flar g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Yat\u0131r\u0131mc\u0131 t\u00fcr\u00fc baz\u0131nda emeklilik fonlar\u0131 -3,12 milyar dolar ve hedge fonlar\u0131 -1,78 milyar dolar satarken, kamu ve ajans hesaplar\u0131 906 milyon dolar al\u0131m yapt\u0131. Hisse al\u0131mlar\u0131n\u0131 daha yak\u0131ndan takip etme e\u011filimindeki spot TWD i\u015flem hacimleri, bir y\u0131ll\u0131k hareketli ortalaman\u0131n alt\u0131nda kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n
Tayvan hisse senedi piyasas\u0131 ile para birimi aras\u0131nda kullanabilece\u011fimiz belirgin bir ayr\u0131\u015fma g\u00f6r\u00fcyoruz. TAIEX endeksi, k\u00fcresel yapay zek\u00e2 donan\u0131m\u0131 patlamas\u0131n\u0131n etkisiyle y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana %22\u2019nin \u00fczerinde y\u00fckseldi; ancak Tayvan dolar\u0131 ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda zay\u0131f kald\u0131. Kur riskini e\u015f zamanl\u0131 hedge ederek TAIEX endeks vadeli i\u015flemlerinde uzun pozisyon almay\u0131 de\u011ferlendirmeliyiz.<\/p>\n
TWD\u2019nin temel g\u00f6stergelere g\u00f6re iskontolu olmas\u0131 ve dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda 32,5 civar\u0131nda iki y\u0131l\u0131n zirvelerine yak\u0131n i\u015flem g\u00f6rmesi dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, hisse kazan\u00e7lar\u0131m\u0131z\u0131 kur zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131na kar\u015f\u0131 koruyabiliriz. Bunu USD\/TWD al\u0131m opsiyonlar\u0131 (call) sat\u0131n alarak veya vadeli i\u015flemlerle TWD\u2019de k\u0131sa pozisyon alarak yapabiliriz. B\u00f6ylece Tayvan\u2019\u0131n teknoloji ve imalat sekt\u00f6rlerindeki g\u00fcc\u00fcn s\u00fcrmesine y\u00f6nelik pozisyonumuzu izole etmi\u015f oluruz.<\/p>\n
Ak\u0131m verileri, yar\u0131 iletkenlerden teknoloji donan\u0131m\u0131na ve bankalara do\u011fru spesifik bir rotasyona i\u015faret ediyor. Bu durum, bir \u00e7ift i\u015flem (pairs trade) f\u0131rsat\u0131na sinyal veriyor: Teknoloji Donan\u0131m\u0131 ETF\u2019inde al\u0131m opsiyonu (call) al\u0131rken, yar\u0131 iletken ETF\u2019inde sat\u0131m opsiyonu (put) almak. Bu strateji, daha geni\u015f teknoloji end\u00fcstrisi i\u00e7indeki g\u00f6reli performans kaymas\u0131ndan faydalanmam\u0131z\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n
Son olarak, TWD spot hacimlerinin bir y\u0131ll\u0131k ortalaman\u0131n alt\u0131nda kalmas\u0131 nedeniyle ima edilen volatilite d\u00fc\u015f\u00fck ve opsiyonlar ucuz. Olas\u0131 bir toparlanmaya d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli bir bahis olarak uzun vadeli, kullan\u0131m fiyat\u0131 piyasa d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) TWD al\u0131m opsiyonlar\u0131 (call) almak i\u00e7in uygun bir zaman. Merkez bankas\u0131 politikas\u0131nda bir de\u011fi\u015fim veya ABD dolar\u0131nda zay\u0131flama, iskontolu para biriminde sert bir yukar\u0131 d\u00fczeltmeyi tetikleyebilir.<\/p>\n\n\n\n