Hindistan rupisinin, cuma g\u00fcn\u00fc Muharrem nedeniyle yurt i\u00e7i piyasalar\u0131n kapal\u0131 olmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan pazartesi ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda daha g\u00fc\u00e7l\u00fc a\u00e7\u0131lmas\u0131 bekleniyor. USD\/INR\u2019nin a\u00e7\u0131l\u0131\u015fta daha d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fclmesi, dolar\u0131n son iki seansta zay\u0131flamas\u0131yla ba\u011flant\u0131l\u0131; enflasyon endi\u015feleri daha \u0131l\u0131ml\u0131 petrol fiyatlar\u0131yla birlikte azal\u0131yor. ABD Dolar Endeksi (DXY) yakla\u015f\u0131k 101,20 seviyesinde %0,25 geriledi; \u00e7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc g\u00f6r\u00fclen 101,80\u2019lik y\u0131l i\u00e7i zirveden geri \u00e7ekildi. Petrol, k\u00fcresel enerji arz\u0131n\u0131n yakla\u015f\u0131k %20\u2019si i\u00e7in bo\u011faz niteli\u011findeki H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndan ak\u0131\u015flar\u0131n ABD ile \u0130ran aras\u0131nda imzalanan bir mutabakat zapt\u0131 sonras\u0131 iyile\u015fmesiyle, Orta Do\u011fu sava\u015f\u0131 \u00f6ncesi seviyelere do\u011fru yeniden geriledi.<\/p>\n
Enerji maliyetlerinin \u0131l\u0131ml\u0131la\u015fmas\u0131yla piyasalar daha s\u0131k\u0131 ABD politikas\u0131 beklentilerini geri \u00e7ekti: Fed\u2019in bu y\u0131l en az iki faiz art\u0131\u015f\u0131 yapma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131, bir hafta \u00f6nceki %50,2\u2019den %41,7\u2019ye d\u00fc\u015ft\u00fc. B\u00fcy\u00fck bir petrol ithalat\u00e7\u0131s\u0131 olan Hindistan i\u00e7in d\u00fc\u015fen ham petrol fiyatlar\u0131 genellikle para birimini destekler. Rupi ayr\u0131ca dolar\u0131n y\u00f6n\u00fcne, yabanc\u0131 sermaye ak\u0131mlar\u0131na ve Hindistan Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (RBI) d\u00f6viz piyasas\u0131ndaki faaliyetlerine duyarl\u0131d\u0131r; RBI politikas\u0131 %4 enflasyon hedefini g\u00f6zetir. Daha geni\u015f belirleyiciler aras\u0131nda enflasyon, faiz oranlar\u0131, GSYH b\u00fcy\u00fcmesi, d\u0131\u015f ticaret dengesi ve DYY ile FII\/FPI ak\u0131mlar\u0131 yer al\u0131r; daha y\u00fcksek reel faizler ve \u201crisk-on\u201d ko\u015fullar\u0131 genellikle destekleyiciyken, g\u00f6rece y\u00fcksek enflasyon ithalat maliyetleri ve para arz\u0131 kanal\u0131yla bask\u0131 yaratabilir.<\/p>\n
Mevcut piyasa dinamikleri dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, Hindistan Rupisi\u2019nin ABD Dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda g\u00fc\u00e7lenmesi i\u00e7in bir f\u0131rsat g\u00f6r\u00fcyoruz. ABD Dolar Endeksi (DXY) son d\u00f6nemde 105,2\u2019nin \u00fczerinden 104,5 civar\u0131na gerileyerek dolar\u0131n genel zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bu e\u011filim, h\u00e2lihaz\u0131rda 83,50 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6ren USD\/INR paritesinin \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareket etme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Bunun temel itici g\u00fcc\u00fc, petrol fiyatlar\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle g\u00f6r\u00fclen k\u00fcresel enflasyon endi\u015felerinin hafiflemesi. Brent petrol varil ba\u015f\u0131na yakla\u015f\u0131k 81 dolara geriledi; bu, petrol ihtiyac\u0131n\u0131n %85\u2019inden fazlas\u0131n\u0131 ithal eden Hindistan i\u00e7in \u00f6nemli bir rahatlama. Daha d\u00fc\u015f\u00fck petrol fiyatlar\u0131, Hint ithalat\u00e7\u0131lar\u0131n\u0131n ABD dolar\u0131na olan talebini azaltarak daha g\u00fc\u00e7l\u00fc bir rupiyi do\u011frudan destekler.<\/p>\n
Ayr\u0131ca Federal Rezerv politikas\u0131na ili\u015fkin beklentiler de de\u011fi\u015fti; piyasalar art\u0131k Eyl\u00fcl 2026\u2019ya kadar bir faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %65 olarak fiyatl\u0131yor. ABD para politikas\u0131ndaki olas\u0131 gev\u015feme, dolar\u0131 elde tutmay\u0131 daha az cazip k\u0131lar. Tarihsel olarak, 2023 sonlar\u0131nda g\u00f6r\u00fclen t\u00fcrden g\u00fcvercin bir Fed d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fc, dolar zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131 ve geli\u015fen piyasa para birimlerinde g\u00fc\u00e7lenme d\u00f6nemlerinin \u00f6nc\u00fcs\u00fc olmu\u015ftur.<\/p>\n
Yurt i\u00e7inde ise Hindistan\u2019\u0131n temelleri rupi i\u00e7in destekleyici g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Son veriler, Yabanc\u0131 Portf\u00f6y Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n\u0131n (FPI) Hint piyasalar\u0131nda net al\u0131c\u0131 oldu\u011funu; ge\u00e7en ay 3 milyar dolar\u0131 a\u015fan giri\u015flerin g\u00fc\u00e7l\u00fc g\u00fcvene i\u015faret etti\u011fini g\u00f6steriyor. Hindistan\u2019da son t\u00fcketici enflasyonunun %4,7\u2019de sabit kalmas\u0131yla RBI mevcut faiz oranlar\u0131n\u0131 koruyabilir; bu da rupiyi \u201ccarry trade\u201d i\u015flemleri i\u00e7in cazip k\u0131lar.<\/p>\n
Bu unsurlar \u0131\u015f\u0131\u011f\u0131nda, USD\/INR kurunda d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6n\u00fcnde pozisyon al\u0131nmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. INR al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 almak veya USD\/INR vadeli kontratlar\u0131nda sat\u0131\u015f yapmak gibi t\u00fcrev stratejiler etkili olabilir. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 hafta i\u00e7inde 83,10 seviyesine do\u011fru olas\u0131 bir hareketi izlerken, duyarl\u0131l\u0131kta bir de\u011fi\u015fim olup olmayaca\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rmek i\u00e7in yakla\u015fan ABD enflasyon verilerini de yak\u0131ndan takip edece\u011fiz.<\/p>\n\n\n\n