Avusturya\u2019da UniCredit Bank imalat PMI, haziranda \u00f6nceki 51,7 seviyesinden 50,9\u2019a gerileyerek fabrika faaliyetlerinde daha yava\u015f bir geni\u015flemeye i\u015faret etti. Veri, b\u00fcy\u00fcme ile daralmay\u0131 ay\u0131ran 50 e\u015fik de\u011ferinin \u00fczerinde kalsa da, ayl\u0131k bazdaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f ivmenin zay\u0131flad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Haziran sonucu, sekt\u00f6rde yaln\u0131zca s\u0131n\u0131rl\u0131 iyile\u015fme e\u011filiminin s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6sterirken; \u00fcretim ve sipari\u015flerde art\u0131\u015f\u0131n daha d\u00fc\u015f\u00fck bir h\u0131zla ger\u00e7ekle\u015fti\u011fine i\u015faret ediyor. PMI\u2019\u0131n gerilemesi, Avusturyal\u0131 \u00fcreticiler i\u00e7in temel ko\u015fullar\u0131n istikrar kazanmaya devam etti\u011fini ancak toparlanman\u0131n k\u0131r\u0131lgan kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ortaya koydu.<\/p>\n
Avusturya \u0130malat PMI\u2019\u0131n\u0131n 50,9\u2019a gerilemesi, geni\u015flemeye i\u015faret etmeyi s\u00fcrd\u00fcrse de belirgin bir ivme kayb\u0131na i\u015faret ediyor. Bunu, sanayi sekt\u00f6r\u00fcndeki b\u00fcy\u00fcmenin t\u00f6kezledi\u011fine dair bir uyar\u0131 sinyali olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu yava\u015flama, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda daha temkinli ve defansif bir duru\u015f benimsememizi gerektiriyor.<\/p>\n
Bu Avusturya verisi, k\u0131ta genelinde izledi\u011fimiz daha geni\u015f bir e\u011filimi yans\u0131t\u0131yor. Daha d\u00fcn a\u00e7\u0131klanan Euro B\u00f6lgesi \u0130malat PMI da 50,5\u2019e gerilerken, Almanya\u2019n\u0131n son sanayi sipari\u015fleri ge\u00e7en ay s\u00fcrpriz bi\u00e7imde %0,5 daralma g\u00f6sterdi. Bu tablo, Avrupa ekonomik faaliyetinde e\u015fg\u00fcd\u00fcml\u00fc bir so\u011fumaya i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, Avrupa hisse senetlerinde olas\u0131 bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe kar\u015f\u0131 korunmay\u0131 hedefliyoruz. Sanayi performans\u0131na duyarl\u0131 ATX endeksi ve di\u011fer Avrupa endeksleri \u00fczerinde sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 alaca\u011f\u0131z. Tarihsel olarak, \u00e7eyrek d\u00f6nem i\u00e7inde PMI\u2019da iki puanl\u0131k bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u2014\u015fu an g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz gibi\u2014\u00e7o\u011fu kez %4-6\u2019l\u0131k bir piyasa d\u00fczeltmesinin \u00f6nc\u00fcs\u00fc oldu.<\/p>\n
Avrupa\u2019daki bu yumu\u015fama, ABD ekonomisinin dayan\u0131kl\u0131l\u0131\u011f\u0131yla tezat olu\u015fturuyor; son tar\u0131m d\u0131\u015f\u0131 istihdam raporu beklentilerin \u00fczerinde 210 bin yeni istihdam art\u0131\u015f\u0131 g\u00f6sterdi. Bu ayr\u0131\u015fman\u0131n EUR\/USD paritesi \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 yarataca\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcndeyiz. Euro\u2019da k\u0131sa pozisyonlar olu\u015fturaca\u011f\u0131z; muhtemelen gelecek \u00e7eyrekte vadesi dolacak vadeli i\u015flem s\u00f6zle\u015fmeleri \u00fczerinden.<\/p>\n
Ayr\u0131ca, zay\u0131flayan ekonomik verilerin Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131 g\u00fcvercin duru\u015funu s\u00fcrd\u00fcrmeye zorlayaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. Piyasa h\u00e2lihaz\u0131rda bu y\u0131l faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck fiyatl\u0131yor ve bu veri seti de bu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor. B\u00fcy\u00fcme endi\u015feleri artt\u0131k\u00e7a getirilerin gerileyece\u011fi beklentisiyle Alman Bund vadeli i\u015flemlerinde uzun pozisyon alaca\u011f\u0131z.<\/p>\n\n\n\n