H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019nda bir ticari geminin vuruldu\u011funa ili\u015fkin haberlerin ard\u0131ndan petrol fiyatlar\u0131 toparland\u0131; ICE Brent, g\u00fcn i\u00e7indeki kay\u0131plar\u0131n\u0131 tersine \u00e7evirerek %2\u2019nin \u00fczerinde art\u0131\u015fla g\u00fcn\u00fc tamamlad\u0131. Buna ra\u011fmen, oda\u011f\u0131n yeniden bo\u011fazdan ham petrol ak\u0131\u015flar\u0131n\u0131n normale d\u00f6nmesine kaymas\u0131yla a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivme devam etti. Trafikteki toparlanma, k\u0131smen daha \u00f6nce Basra K\u00f6rfezi\u2019nde mahsur kalan gemilerin \u00e7\u0131k\u0131\u015f yapmas\u0131ndan kaynaklan\u0131yor; bu da s\u00f6z konusu birikim temizlendikten sonra ak\u0131\u015flar\u0131n rahatlayabilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Son olay, sevkiyat hareketlerini daha da yava\u015flatma riski ta\u015f\u0131yor ve Uluslararas\u0131 Denizcilik \u00d6rg\u00fct\u00fc (IMO) mahsur kalan gemilere y\u00f6nelik tahliye plan\u0131n\u0131 ask\u0131ya ald\u0131. Ayr\u0131 olarak, BAE\u2019nin yak\u0131n d\u00f6nemdeki ayr\u0131l\u0131\u015f\u0131n\u0131n ard\u0131ndan OPEC yeni bir i\u00e7 gerilimle kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya. Irak petrol bakanl\u0131\u011f\u0131 daha y\u00fcksek bir \u00fcretim kotas\u0131 i\u00e7in bask\u0131 yaparken, art\u0131\u015f sa\u011flanmamas\u0131 halinde \u00fcyeli\u011fi yeniden de\u011ferlendirebilece\u011fini belirtti. Grubun en b\u00fcy\u00fck ikinci \u00fcreticisi Irak\u2019\u0131n \u00fcretim kapasitesi yakla\u015f\u0131k 4,7 milyon varil\/g\u00fcn; daha keskin bir ihtilaf, 2027\u2019de arz fazlas\u0131 ko\u015fullar\u0131na ili\u015fkin beklentileri g\u00fc\u00e7lendirebilir.<\/p>\n
Piyasadaki a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc ivmenin, Basra K\u00f6rfezi\u2019ndeki yeni jeopolitik risklerle s\u0131nand\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. Geminin vurulmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan A\u011fustos vadeli ICE Brent kontratlar\u0131 d\u00fcn %2\u2019nin \u00fczerinde y\u00fckselerek varil ba\u015f\u0131na yakla\u015f\u0131k 78,50 dolara \u00e7\u0131kt\u0131; ancak genel e\u011filim d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc olmaya devam ediyor. Bu tablo, temel dinamiklerin man\u015fet riskine kar\u015f\u0131 m\u00fccadele etti\u011fi gergin bir ortam yarat\u0131yor.<\/p>\n
Fiyatlar \u00fczerindeki ana bask\u0131, denizcilik analiti\u011fine g\u00f6re H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndan ge\u00e7en petrol ak\u0131\u015flar\u0131n\u0131n yeniden toparlanmas\u0131yla geliyor; ak\u0131\u015flar yeniden g\u00fcnl\u00fck yakla\u015f\u0131k 17,1 milyon varile y\u00fckselmi\u015f durumda. Bu arz toparlanmas\u0131, Irak\u2019\u0131n daha y\u00fcksek bir OPEC kotas\u0131 talebiyle birle\u015fince, gelecek y\u0131la iyi arz edilmi\u015f bir piyasa anlat\u0131s\u0131n\u0131 besliyor. Ancak bu ak\u0131\u015f\u0131n \u00f6nemli k\u0131sm\u0131n\u0131n, daha \u00f6nce mahsur kalm\u0131\u015f gemilerden olu\u015fan birikimin \u00e7\u00f6z\u00fclmesinden kaynakland\u0131\u011f\u0131n\u0131 not ediyoruz; bu da ge\u00e7i\u015f say\u0131lar\u0131nda yak\u0131n zamanda bir geri \u00e7ekilme olabilece\u011fi anlam\u0131na gelebilir.<\/p>\n
Toparlanan arz ile ani jeopolitik alevlenmeler aras\u0131ndaki bu \u00e7at\u0131\u015fma dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, artan fiyat oynakl\u0131\u011f\u0131na g\u00f6re pozisyon alman\u0131n en ihtiyatl\u0131 strateji oldu\u011funa inan\u0131yoruz. CBOE Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX) bu hafta %15\u2019in \u00fczerinde y\u00fckselerek 34,5\u2019e \u00e7\u0131kt\u0131; bu da piyasan\u0131n daha b\u00fcy\u00fck fiyat dalgalanmalar\u0131n\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bu nedenle, k\u0131sa vadede fiyatta y\u00f6nsel \u201cnet\u201d bahislerin a\u015f\u0131r\u0131 riskli g\u00f6r\u00fcnd\u00fc\u011f\u00fc kanaatindeyiz.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalar i\u00e7in belirsizlikten s\u0131n\u0131rl\u0131 riskle faydalanmak amac\u0131yla opsiyon kontratlar\u0131 al\u0131m\u0131na bak\u0131yoruz. Ayn\u0131 kullan\u0131m fiyat\u0131na sahip hem al\u0131m (call) hem sat\u0131m (put) opsiyonu sat\u0131n almay\u0131 i\u00e7eren uzun straddle stratejisi, fiyat\u0131n her iki y\u00f6nde de anlaml\u0131 bir hareket yapmas\u0131ndan k\u00e2r etmeyi m\u00fcmk\u00fcn k\u0131labilir. Bu strateji, sert bir yukar\u0131 s\u0131\u00e7ramadan ya da yeniden h\u0131zlanan bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften faydalanmam\u0131z\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n
Piyasan\u0131n ne kadar h\u0131zl\u0131 d\u00f6nebilece\u011fini unutmamak gerekir; 2019\u2019da Suudi tesislerine y\u00f6nelik \u0130HA sald\u0131r\u0131lar\u0131nda Brent fiyatlar\u0131 tek seansta yakla\u015f\u0131k %20 s\u0131\u00e7ram\u0131\u015ft\u0131. Basra K\u00f6rfezi\u2019nde herhangi bir t\u0131rmanma veya OPEC i\u00e7 uyumunun bozulmas\u0131 benzer bir olay\u0131 tetikleyebilir. Bu nedenle, opsiyonlarla korunma olmaks\u0131z\u0131n k\u0131sa pozisyon ta\u015f\u0131mak mevcut ko\u015fullarda ak\u0131ll\u0131ca g\u00f6r\u00fcnm\u00fcyor.<\/p>\n\n\n\n