ABD Dolar Endeksi (DXY), g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD verileri serisine ra\u011fmen 101,75 civar\u0131n\u0131 test ettikten sonra 101,45\u2019e do\u011fru geri \u00e7ekildi. \u0130lk \u00e7eyrek GSYH, %1,6\u2019l\u0131k piyasa beklentisine kar\u015f\u0131l\u0131k y\u0131ll\u0131kland\u0131r\u0131lm\u0131\u015f bazda %2,1\u2019e yukar\u0131 revize edilirken, ki\u015fisel harcamalar ve ki\u015fisel gelirlerin her ikisi de %0,7 artt\u0131. \u00c7ekirdek sermaye mal\u0131 sipari\u015fleri %1,6 y\u00fckseldi; haftal\u0131k i\u015fsizlik maa\u015f\u0131 ba\u015fvurular\u0131 ise 225 bin tahminine k\u0131yasla 215 bine geriledi. Enflasyon taraf\u0131nda ise h\u0131zlanma g\u00f6r\u00fclmedi: \u00e7ekirdek PCE ayl\u0131k %0,3 ve y\u0131ll\u0131k %3,4 ile beklentilere paralel geldi; bu da yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n eyl\u00fclde faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekmesine yol a\u00e7t\u0131.<\/p>\n\n
Politika fiyatlamas\u0131, faizi %3,75\u2019te sabit tutmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan enflasyona kar\u015f\u0131 h\u00e2l\u00e2 temkinli duran Fed taraf\u0131ndan belirlenmeye devam ediyor; piyasalar y\u0131l sonuna kadar en az bir ek faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 fiyatlamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor. ABD-\u0130ran bar\u0131\u015f \u00e7er\u00e7evesinin korunmas\u0131yla petrol fiyatlar\u0131 \u00e7at\u0131\u015fma \u00f6ncesi seviyelere do\u011fru geri \u00e7ekildi ve enflasyon bask\u0131s\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rlad\u0131. Teknik g\u00f6r\u00fcn\u00fcmde DXY, y\u00fcksek 99\u2019lar b\u00f6lgesindeki 50 ve 200 periyotluk EMA\u2019lar\u0131n \u00fczerinde kal\u0131rken, g\u00fcnl\u00fck Stoch RSI 70\u2019e yak\u0131n seyrediyor; per\u015fembe g\u00fcnk\u00fc geri \u00e7ekilme 101,30 civar\u0131ndaki deste\u011fin \u00fczerinde tutundu. Diren\u00e7 101,75\u2013101,80 band\u0131nda, bunun \u00fczerinde 102,00 seviyesi izlenirken; destekler 101,00 ve y\u00fcksek 99\u2019lar olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n\n—\n\n
ABD Dolar Endeksi\u2019nin bu hafta y\u00fckselmesi i\u00e7in her t\u00fcrl\u00fc gerek\u00e7e vard\u0131, ancak hareketin devam\u0131 gelmedi. Son veriler ABD ekonomisinin Avrupa\u2019ya k\u0131yasla daha diren\u00e7li kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6sterse de DXY, 105,50 diren\u00e7 seviyesine yak\u0131n b\u00f6lgede t\u0131kand\u0131. Piyasan\u0131n daha yukar\u0131 itmemesi, haber ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n kendisinden daha dikkat \u00e7ekici bir sinyal.<\/p>\n\n
K\u00e2\u011f\u0131t \u00fczerinde, s\u00fcregelen g\u00fc\u00e7 dolar\u0131 desteklemeli; zira 2026\u2019n\u0131n ilk \u00e7eyre\u011fine ili\u015fkin GSYH b\u00fcy\u00fcmesi %1,8\u2019e s\u0131n\u0131rl\u0131 \u00f6l\u00e7\u00fcde yukar\u0131 revize edildi. Ancak son \u00e7ekirdek PCE enflasyon verisi %2,9\u2019a gerileyerek, Fed\u2019in gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc ertelemesi y\u00f6n\u00fcndeki acil bask\u0131y\u0131 azaltt\u0131. Beklentilere paralel gelen bu enflasyon verisi, yeni bir y\u00fckseli\u015f dalgas\u0131n\u0131 besleyecek \u015fahin s\u00fcrprizi sunmad\u0131.<\/p>\n\n
Bu durum b\u00fcy\u00fck resmi de\u011fi\u015ftirmiyor: Fed\u2019in y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde mevcut %4,5 seviyesinden faiz indirimine gitmeye haz\u0131rland\u0131\u011f\u0131 bir tablo s\u00f6z konusu. Piyasa, y\u0131l sonundan \u00f6nce en az bir 25 baz puanl\u0131k indirimi tamamen fiyatlam\u0131\u015f durumda; bu anlat\u0131 aylard\u0131r dolar g\u00fcc\u00fcn\u00fc s\u0131n\u0131rl\u0131yor. Dolar\u0131n banttan \u00e7\u0131kabilmesi i\u00e7in, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 faiz indirimi bahislerini geri almaya zorlayacak belirgin bir enflasyon \u015foku gerekir.<\/p>\n\n
Sa\u011flam b\u00fcy\u00fcme verilerine ra\u011fmen geri \u00e7ekilen bir piyasa, y\u00fckseli\u015f inanc\u0131n\u0131n zay\u0131f oldu\u011funa i\u015faret ediyor. Bunu yeni bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f trendinin ba\u015flang\u0131c\u0131ndan ziyade geni\u015f bir yatay konsolidasyon aral\u0131\u011f\u0131nda bir duraklama olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n daha g\u00fcvercin duru\u015fu, geri \u00e7ekilmelerde dolara taban olu\u015fturmaya devam ediyor.<\/p>\n\n—\n\n
Yeni zirvelerin pe\u015finden ko\u015fmak i\u00e7in elveri\u015fsiz bir ortam oldu\u011funa inan\u0131yoruz; bu nedenle DXY\u2019de 106,00 seviyesinin \u00fczerinde \u201cout-of-the-money\u201d al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 satmay\u0131 de\u011ferlendirmek i\u00e7in uygun bir d\u00f6nem olabilir. Bu t\u00fcrev stratejisi, dolar yatay bantta kald\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece prim toplamaya imk\u00e2n verir. 106,00 kullan\u0131m fiyat\u0131na do\u011fru olas\u0131 y\u00fckseli\u015fler, bu k\u0131sa call pozisyonlar\u0131na ek yapmak i\u00e7in f\u0131rsat olarak g\u00f6r\u00fclebilir.<\/p>\n\n
\u0130lk destek 50 g\u00fcnl\u00fck hareketli ortalama civar\u0131nda, yakla\u015f\u0131k 104,80\u2019de bulunuyor. Bir sonraki ana kataliz\u00f6r yakla\u015fan Tar\u0131m D\u0131\u015f\u0131 \u0130stihdam (Non-Farm Payrolls) verisi olacak. Beklenenden belirgin \u015fekilde zay\u0131f bir istihdam rakam\u0131, faiz indirimi beklentilerini muhtemelen h\u0131zland\u0131r\u0131r ve a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc net bir k\u0131r\u0131lma i\u00e7in tetikleyici sa\u011flayabilir.<\/p>\n\n\n\n