ABD dolar\u0131, 12:30 GMT\u2019de a\u00e7\u0131klanacak May\u0131s ay\u0131 ABD Ki\u015fisel T\u00fcketim Harcamalar\u0131 Fiyat Endeksi (PCE) verisi \u00f6ncesinde zay\u0131f seyretti. ABD Dolar Endeksi (DXY) yakla\u015f\u0131k 101,52 seviyesinde s\u0131n\u0131rl\u0131 gerilerken, \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc g\u00f6r\u00fclen 101,80 ile bir y\u0131l\u0131 a\u015fk\u0131n s\u00fcrenin zirvesine yak\u0131n kald\u0131.<\/p>\n\n
Odak noktas\u0131, ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) tercih etti\u011fi enflasyon g\u00f6stergesi olan \u00e7ekirdek PCE. \u00c7ekirdek PCE\u2019nin May\u0131s\u2019ta y\u0131ll\u0131k bazda %3,4 ile Nisan\u2019daki %3,3\u2019\u00fcn \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131 bekleniyor. Verinin Fed politikas\u0131na y\u00f6nelik beklentileri \u015fekillendirmesi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, enerji fiyatlar\u0131n\u0131n enflasyonu y\u00fcksek tutmas\u0131 nedeniyle bir sonraki ad\u0131m\u0131n \u201cyukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc\u201d olaca\u011f\u0131 \u00e7er\u00e7eveleniyor. CME FedWatch\u2019a g\u00f6re piyasalar bu y\u0131l faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yakla\u015f\u0131k %82, en az iki art\u0131\u015f ihtimalini ise %42,2 olarak fiyatl\u0131yor. B\u00f6ylece, Orta Do\u011fu\u2019daki sava\u015f\u0131n enflasyon bask\u0131lar\u0131n\u0131 art\u0131rmas\u0131ndan \u00f6nce iki faiz indirimi bekleyen \u00f6nceki senaryo tersine d\u00f6nm\u00fc\u015f durumda.<\/p>\n\n—\n\n
ABD Dolar Endeksi\u2019nin (DXY) 106,15 civar\u0131nda g\u00fc\u00e7l\u00fc seyretti\u011fini izliyoruz; bu seviye dolar\u0131n (Greenback) belirgin bir g\u00fc\u00e7lenmesine i\u015faret ediyor. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, son Ki\u015fisel T\u00fcketim Harcamalar\u0131 (PCE) raporunun enflasyonun kal\u0131c\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 korudu\u011funu g\u00f6stermesinin ard\u0131ndan olu\u015ftu. \u015eimdi t\u00fcm g\u00f6zler, Fed\u2019in Temmuz sonundaki bir sonraki ad\u0131m\u0131na \u00e7evrilmi\u015f durumda.<\/p>\n\n
Fed\u2019in tercih etti\u011fi enflasyon g\u00f6stergesi olan \u00e7ekirdek PCE fiyat endeksi, May\u0131s\u2019ta y\u0131ll\u0131k bazda %2,9 ile Nisan\u2019daki %2,8\u2019in hafif \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. Merkez bankas\u0131n\u0131n %2 hedefinin \u00fczerinde devam eden bu yap\u0131\u015fkanl\u0131k, fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n s\u00fcrebilece\u011fine dair piyasa endi\u015felerini besliyor. Bu veri, enflasyonla m\u00fccadelenin hen\u00fcz sona ermedi\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n—\n\n
Bunun t\u00fcrev piyasas\u0131nda da yans\u0131mas\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz: CME FedWatch Tool, Temmuz toplant\u0131s\u0131nda 25 baz puanl\u0131k faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131k yakla\u015f\u0131k %65 olarak g\u00f6steriyor. Bu, daha yaln\u0131zca bir ay \u00f6nce piyasan\u0131n uzun bir \u201cbekle-g\u00f6r\u201d d\u00f6nemini fiyatlad\u0131\u011f\u0131 d\u00fczeylere k\u0131yasla kayda de\u011fer bir de\u011fi\u015fim. Bu yeniden fiyatlama, faiz vadeli i\u015flemleri ve opsiyonlarda belirgin f\u0131rsatlar yarat\u0131yor.<\/p>\n\n
Bu belirsizlik ortam\u0131nda, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda ABD faiz piyasalar\u0131nda ve DXY\u2019de daha y\u00fcksek oynakl\u0131\u011fa haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olunmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. EUR\/USD gibi paritelerde straddle veya strangle al\u0131m\u0131 gibi opsiyon stratejileri, y\u00f6n ba\u011f\u0131ms\u0131z \u015fekilde anlaml\u0131 bir fiyat hareketinden yararlanmak i\u00e7in etkili olabilir. Bu yakla\u015f\u0131m, belirli bir sonuca bahis oynamadan Fed a\u00e7\u0131klamas\u0131 \u00f6ncesinde pozisyon almay\u0131 sa\u011flar.<\/p>\n\n
2022-2023 d\u00f6nemindeki agresif faiz art\u0131r\u0131m\u0131 d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc hat\u0131rl\u0131yoruz; bu deneyim, enflasyon verileri inat\u00e7\u0131 kald\u0131\u011f\u0131nda Fed\u2019in ne kadar h\u0131zl\u0131 hareket edebilece\u011fini g\u00f6steriyor. Bu nedenle, Japon yeni gibi daha g\u00fcvercin merkez bankalar\u0131na sahip para birimlerine kar\u015f\u0131 dolar lehine uzun pozisyonlar de\u011ferlendiriyoruz. T\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131, g\u00fc\u00e7lenen dolara kald\u0131ra\u00e7l\u0131 maruz kalmak i\u00e7in USD\/JPY paritesinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131na bakabilir.<\/p>\n\n\n\n