Japon hisse senetlerine yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131m, 19 Haziran ile biten haftada \u00a5479,4 mlr net giri\u015fe d\u00f6nd\u00fc ve \u00f6nceki haftan\u0131n \u00a5-785,1 mlr net \u00e7\u0131k\u0131\u015f\u0131n\u0131 tersine \u00e7evirdi. Bu de\u011fi\u015fim, son raporlama d\u00f6neminde Japonya borsas\u0131nda s\u0131n\u0131r \u00f6tesi pozisyonlanmada bir d\u00f6n\u00fc\u015fe i\u015faret ediyor.<\/p>\n\n
Veriler, yabanc\u0131 ak\u0131mlar\u0131n bir hafta i\u00e7inde net sat\u0131\u015ftan net al\u0131ma ge\u00e7ti\u011fini; dengenin \u00f6nceki okumaya k\u0131yasla \u00a51.264,5 mlr iyile\u015ferek pozitife d\u00f6nd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor. Rakamlar, ilgili haftalar itibar\u0131yla Japonya\u2019da i\u015flem g\u00f6ren hisselerdeki yabanc\u0131 i\u015flemlerine ili\u015fkindir.<\/p>\n\n
Japon hisselerine y\u00f6nelik alg\u0131da b\u00fcy\u00fck bir tersine d\u00f6n\u00fc\u015f g\u00f6r\u00fcyoruz; yabanc\u0131 yat\u0131r\u0131m, yo\u011fun sat\u0131\u015ftan \u00a5479,4 milyar net giri\u015fe d\u00f6nd\u00fc. Bu, uluslararas\u0131 yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n art\u0131k yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc anlaml\u0131 bir harekete pozisyon ald\u0131\u011f\u0131na i\u015faret eden olduk\u00e7a g\u00fc\u00e7l\u00fc bir al\u0131m sinyali. Sermaye ak\u0131mlar\u0131ndaki bu keskin d\u00f6n\u00fc\u015f, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalara ili\u015fkin bo\u011fa g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcm\u00fcz\u00fcn ba\u015fl\u0131ca tetikleyicisi.<\/p>\n\n
Bu g\u00fc\u00e7l\u00fc al\u0131m bask\u0131s\u0131 dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, beklenen ralliye do\u011frudan kat\u0131lmak i\u00e7in Nikkei 225 \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 de\u011ferlendirilebilir. Endeks ge\u00e7en hafta %2\u2019nin \u00fczerinde y\u00fckselerek 40.150 seviyesine \u00e7\u0131kt\u0131; bu da momentumun g\u00fc\u00e7lendi\u011fini teyit ediyor. Bu ilk g\u00fc\u00e7lenme, trendin yeni ba\u015flad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve devam edecek alan\u0131 bulundu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n\n
Sermaye giri\u015flerinin istikrarl\u0131 bi\u00e7imde s\u00fcrmesi piyasa endi\u015fesini de bask\u0131layabilir; bu nedenle Japonya\u2019n\u0131n \u00f6nde gelen endeksleri \u00fczerinde kullan\u0131m fiyat\u0131 uzak (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 satmak i\u00e7in uygun bir d\u00f6nem olabilir. Nikkei Volatilite Endeksi 16,2\u2019ye gerileyerek 2026\u2019n\u0131n en d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerine yakla\u015ft\u0131; bu da y\u00fckselen ya da yatay piyasadan kazan\u00e7 sa\u011flayan stratejiler i\u00e7in opsiyon primlerinin cazip oldu\u011funa i\u015faret ediyor. Bu yakla\u015f\u0131m, bo\u011fa duru\u015funu korurken gelir elde etmeyi sa\u011flar.<\/p>\n\n
Japon hisselerindeki bu yat\u0131r\u0131m d\u00fczeyi, yabanc\u0131 al\u0131c\u0131lar\u0131n kendi para birimlerini \u00e7evirmek zorunda olmas\u0131 nedeniyle Yen\u2019i neredeyse kesin olarak g\u00fc\u00e7lendirecektir. Bu \u00e7er\u00e7evede, h\u00e2lihaz\u0131rda 154 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6ren USD\/JPY paritesinde d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften faydalanacak pozisyonlar\u2014\u00f6rne\u011fin parite \u00fczerinde sat\u0131m (put) almak\u2014de\u011ferlendirilebilir. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, Japonya Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoJ) negatif faiz politikas\u0131n\u0131 kal\u0131c\u0131 olarak sona erdirdi\u011fine y\u00f6nelik son sinyalleriyle de destekleniyor.<\/p>\n\n
Tarihsel olarak, g\u00fc\u00e7l\u00fc ve kal\u0131c\u0131 yabanc\u0131 giri\u015f d\u00f6nemleri Japon piyasalar\u0131nda \u00e7ok ayl\u0131 rallileri tetikledi; bu durum 2013-2014 d\u00f6nemini and\u0131r\u0131yor. S\u00f6z konusu ralli, yabanc\u0131 sermayenin deste\u011fiyle Nikkei\u2019nin %50\u2019nin \u00fczerinde s\u0131\u00e7ramas\u0131na sahne olmu\u015ftu. Bu nedenle, benzer bir uzun soluklu y\u00fckseli\u015f trendinin ba\u015flang\u0131c\u0131 olabilecek hareketi yakalamak i\u00e7in daha uzun vadeli vadeli i\u015flem (futures) kontratlar\u0131 da de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n\n\n\n