Nordea analistleri, g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD verileri ve g\u00f6receli olarak \u015fahin olarak niteledikleri Fed duru\u015funu gerek\u00e7e g\u00f6stererek, ABD dolar\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda destekli kalmas\u0131n\u0131 bekliyor. ABD b\u00fcy\u00fcme ve enflasyon dinamiklerinin, benzer piyasalara k\u0131yasla daha y\u00fcksek tahvil getirileriyle uyumlu oldu\u011funu belirten analistler, bunun USD\u2019de k\u0131sa vadede a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fc s\u0131n\u0131rlayaca\u011f\u0131n\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor.<\/p>\n
Orta vadede ise, k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcmenin tabana yay\u0131lmas\u0131 ve di\u011fer merkez bankalar\u0131n\u0131n faiz art\u0131r\u0131mlar\u0131na devam etmesiyle kademeli bir de\u011fer kayb\u0131 beklentisini koruyorlar. Ayr\u0131ca Fed\u2019in piyasalar\u0131n halihaz\u0131rda fiyatlad\u0131\u011f\u0131ndan daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz seviyelerini koruyaca\u011f\u0131n\u0131, bunun da ABD getirilerini y\u00fcksek tutarak \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki \u00e7eyreklerde dolar\u0131n maj\u00f6r para birimlerinin \u00e7o\u011funa kar\u015f\u0131 desteklenmesini sa\u011flayaca\u011f\u0131n\u0131 savunuyorlar. Riskler iki y\u00f6nl\u00fc tan\u0131mlan\u0131yor: ABD\u2019de beklenenden sert bir yava\u015flama, Fed\u2019in daha erken faiz indirimlerine gitmesine ve USD\u2019nin zay\u0131flamas\u0131na yol a\u00e7abilir; buna kar\u015f\u0131l\u0131k enflasyonun yeniden alevlenmesi veya ABD verilerinde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrprizlerin devam etmesi dolar g\u00fcc\u00fcn\u00fc uzatabilir.<\/p>\n
\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda ABD dolar\u0131n\u0131n destekli kalmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Fed\u2019in faizleri y\u00fcksek tutmas\u0131 muhtemel; \u00f6zellikle de son May\u0131s T\u00dcFE raporunun enflasyonun h\u00e2l\u00e2 %3,6 ile inat\u00e7\u0131 seyretti\u011fini g\u00f6stermesinin ard\u0131ndan. Bu kararl\u0131 duru\u015f, ge\u00e7en ay 210 bin istihdam art\u0131\u015f\u0131yla g\u00fc\u00e7lenen i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131yla birle\u015fince, dolara benzerlerine k\u0131yasla avantaj sa\u011fl\u0131yor.<\/p>\n
T\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, k\u0131sa vadede g\u00fc\u00e7l\u00fc dolardan faydalanacak pozisyonlar\u0131n kurgulanmas\u0131na i\u015faret ediyor. Temmuz ve A\u011fustos 2026 vadeleri i\u00e7in dolar endeksli fonlarda al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n sat\u0131n al\u0131nmas\u0131 veya Euro ya da Yen gibi para birimlerinde sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131n sat\u0131lmas\u0131 de\u011ferlendirilebilir. Bu strateji, h\u00e2lihaz\u0131rda 10 y\u0131ll\u0131k ABD Hazine tahvilinde yakla\u015f\u0131k %4,5 seviyesindeki cazip getirilerin sermaye \u00e7ekmeye devam edece\u011fi beklentisiyle uyumlu.<\/p>\n
Bununla birlikte taktiksel kalmak gerekiyor; zira bu dolar g\u00fcc\u00fc birka\u00e7 ay\u0131 a\u015farak kal\u0131c\u0131 olmayabilir. Tarihsel olarak k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcme senkronize oldu\u011funda ve ECB gibi di\u011fer merkez bankalar\u0131 faiz fark\u0131n\u0131 kapatmaya ba\u015flad\u0131\u011f\u0131nda, dolar\u0131n cazibesi azal\u0131yor. Bu nedenle y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6nemlerinde olas\u0131 bir d\u00f6n\u00fcm noktas\u0131na i\u015faret edebilecek Avrupa\u2019dan gelen ekonomik verilerde iyile\u015fme sinyallerini izliyoruz.<\/p>\n
ABD\u2019de beklenenden sert bir yava\u015flama riskine kar\u015f\u0131 pozisyonlar\u0131 korumak gerekir. Bunu, koruma (hedge) amac\u0131yla dolar \u00fczerinde g\u00f6rece ucuz, \u201ckullan\u0131m fiyat\u0131 d\u0131\u015f\u0131nda\u201d (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 sat\u0131n alarak yapmak m\u00fcmk\u00fcn. Bu, Fed\u2019in piyasalar\u0131n bekledi\u011finden daha erken faiz indirimine y\u00f6nelmesi halinde ya\u015fanabilecek ani politika de\u011fi\u015fimine kar\u015f\u0131 bir sigorta i\u015flevi g\u00f6recektir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dolar i\u00e7in kritik e\u015fik: Nordea, g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD verileri ve \u015fahin Fed nedeniyle USD\u2019nin k\u0131sa vadede destekli kalaca\u011f\u0131n\u0131, getiri fark\u0131n\u0131n d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc s\u0131n\u0131rlayaca\u011f\u0131n\u0131; orta vadede k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcmeyle kademeli zay\u0131flama bekliyor. Riskler \u00e7ift y\u00f6nl\u00fc.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47731,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49733","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49733","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49733"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49733\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47731"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49733"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49733"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49733"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}