Meksika\u2019da \u00e7ekirdek enflasyon May\u0131s ay\u0131nda %0,22 y\u00fckselerek %0,24\u2019l\u00fck piyasa beklentisinin alt\u0131nda kald\u0131. Veri, piyasalar\u0131n \u00f6ng\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcnden daha zay\u0131f bir temel fiyat bask\u0131s\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Veri seti, oynak kalemleri d\u0131\u015flayan ve genel e\u011filime dair sinyal verdi\u011fi i\u00e7in yak\u0131ndan izlenen \u00e7ekirdek enflasyona odaklan\u0131yor. May\u0131s ger\u00e7ekle\u015fmesi beklentilerin 0,02 puan alt\u0131nda gelerek, k\u0131sa vadeli enflasyon ivmesinin de\u011ferlendirilmesi i\u00e7in daha d\u00fc\u015f\u00fck bir referans noktas\u0131 olu\u015fturdu.<\/p>\n
May\u0131s \u00e7ekirdek enflasyonunun beklentilerin bir miktar alt\u0131nda kalmas\u0131n\u0131, Banxico\u2019nun s\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n etkisini g\u00f6stermeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131na dair net bir sinyal olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu veri, \u00e7ekirdek enflasyonun y\u0131ll\u0131k bazda %4,10\u2019a gerilemesiyle (2023 sonundan bu yana en d\u00fc\u015f\u00fck seviye) birlikte, g\u00fcvercin bir y\u00f6n de\u011fi\u015fikli\u011fi ihtimalini g\u00fc\u00e7lendiriyor. Merkez bankas\u0131n\u0131n ilave faiz art\u0131r\u0131m\u0131n\u0131 g\u00fcndemine almas\u0131 i\u00e7in bir neden g\u00f6rm\u00fcyoruz; bundan sonraki odak, bir gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc ba\u015flatmak i\u00e7in en uygun zamanlaman\u0131n aranmas\u0131 olacaq.<\/p>\n
T\u00fcrev piyasas\u0131 \u015fimdiden tepki veriyor ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda TIIE swap e\u011frisinin faiz indirimlerini daha agresif fiyatlamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrece\u011fini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. Bu sabah itibar\u0131yla gecelik swaplar, Eyl\u00fcl 2026 toplant\u0131s\u0131nda 25 baz puanl\u0131k indirime yakla\u015f\u0131k %60 olas\u0131l\u0131k bi\u00e7iyor; bu oran ge\u00e7en hafta yaln\u0131zca %40 seviyesindeydi. Y\u0131lsonundan \u00f6nce en az bir indirimin tamamen fiyatlanmas\u0131yla e\u011frinin yatayla\u015fmas\u0131 beklentisiyle, k\u0131sa vadeli swaplarda \u201creceive\u201d pozisyonlar\u0131n\u0131n cazip oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Kur taraf\u0131ndaki yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, Meksika pesosu \u00fczerinde yeniden bask\u0131 olu\u015fabilece\u011fine i\u015faret ediyor. ABD dolar\u0131 ile faiz fark\u0131n\u0131n daralmas\u0131 ihtimali, pesoyu \u201ccarry trade\u201d a\u00e7\u0131s\u0131ndan daha az cazip hale getiriyor. Bu nedenle \u00fc\u00e7 ay vadeli USD\/MXN al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131na y\u00f6neliyoruz; ilk \u00e7eyrekte g\u00f6r\u00fclen 18,70 seviyesine do\u011fru bir hareketi hedefliyoruz.<\/p>\n
Bu enflasyon raporu tek ba\u015f\u0131na de\u011ferlendirilemez; 1\u00c7 GSYH b\u00fcy\u00fcmesinin y\u0131ll\u0131kland\u0131r\u0131lm\u0131\u015f bazda %1,8\u2019e yava\u015flad\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steren son verilerin ard\u0131ndan geliyor. Tarihsel olarak Banxico, dezenflasyon e\u011filiminden emin oldu\u011funda politika y\u00f6n\u00fcn\u00fc de\u011fi\u015ftirmeye istekli oldu; 2024\u2019te %11\u2019in \u00fczerinde uzun s\u00fcre bekledikten sonra nihayet faiz indirimine gitmesi buna \u00f6rnek. Daha yumu\u015fak enflasyon ve zay\u0131f b\u00fcy\u00fcmenin birle\u015fimi, bankaya y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde politikay\u0131 gev\u015fetmeyi de\u011ferlendirmek i\u00e7in ihtiya\u00e7 duydu\u011fu manevra alan\u0131n\u0131 sa\u011fl\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Meksika\u2019da May\u0131s \u00e7ekirdek enflasyon %0,22 ile beklenti alt\u0131: fiyat bask\u0131s\u0131 zay\u0131fl\u0131yor. Banxico i\u00e7in faiz indirimi ihtimali g\u00fc\u00e7lenirken swaplar indirimleri fiyatl\u0131yor; peso bask\u0131lanabilir, USD\/MXN call \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47676,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49580","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49580","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49580"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49580\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47676"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49580"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49580"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49580"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}