New York Fed\u2019in May\u0131s ay\u0131 T\u00fcketici Beklentileri Anketi (SCE), Orta Do\u011fu\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 yaratmas\u0131na ra\u011fmen hanehalk\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki bir y\u0131lda enflasyonda s\u0131n\u0131rl\u0131 bir gev\u015feme bekledi\u011fini g\u00f6steriyor. Medyan 12 ayl\u0131k enflasyon beklentisi %3,6\u2019dan %3,5\u2019e gerilerken, daha uzun vadeli beklentiler \u00fc\u00e7 y\u0131l i\u00e7in %3,1 ve be\u015f y\u0131l i\u00e7in %3 seviyelerinde de\u011fi\u015fmedi.<\/p>\n
Anket, kredi ko\u015fullar\u0131 ve istihdam g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne ili\u015fkin alg\u0131da da zay\u0131flamaya i\u015faret ediyor. Gelecekte krediye eri\u015fim beklentileri bozulurken, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki y\u0131l kredi bulman\u0131n kolayla\u015faca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcnenlerin oran\u0131 az\u0131nl\u0131kta kald\u0131. Ayr\u0131 olarak, i\u015ften \u00e7\u0131kar\u0131lma sonras\u0131 i\u015f bulma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131na ili\u015fkin ortalama alg\u0131 %43,7\u2019ye geriledi; bu, 12 ayl\u0131k ortalama olan %46,8\u2019in alt\u0131nda ve Aral\u0131k ay\u0131ndan bu yana g\u00f6r\u00fclen en d\u00fc\u015f\u00fck seviye.<\/p>\n
Bu t\u00fcketici verilerine dayanarak, piyasan\u0131n \u00e7eli\u015fkili sinyallerle m\u00fccadele etti\u011fini ve bunun \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda temkinli bir yakla\u015f\u0131ma i\u015faret etti\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. Bir y\u0131ll\u0131k enflasyon beklentilerindeki %3,5\u2019e do\u011fru s\u0131n\u0131rl\u0131 geri \u00e7ekilme not edilse de, uzun vadeli beklentilerin yap\u0131\u015fkan kalmas\u0131 Fed\u2019in \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek\u201d faiz duru\u015funu destekliyor. Bu nedenle agresif faiz indirimi senaryosuna pozisyon almakta isteksiziz ve bant i\u00e7inde seyreden piyasadan fayda sa\u011flayacak stratejilere odaklanaca\u011f\u0131z.<\/p>\n
T\u00fcketicinin i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131 ve kredi g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcne ili\u015fkin zay\u0131flayan beklentileri b\u00fcy\u00fcme a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6nemli bir k\u0131rm\u0131z\u0131 bayrak. Bu t\u00fcketici k\u00f6t\u00fcmserli\u011fi, May\u0131s 2026 istihdam raporuyla da \u00f6rt\u00fc\u015f\u00fcyor; raporda tar\u0131m d\u0131\u015f\u0131 istihdam art\u0131\u015f\u0131 155 binle yava\u015flayarak analist beklentilerinin alt\u0131nda kald\u0131. Bunu t\u00fcketici harcamalar\u0131nda zay\u0131flaman\u0131n \u00f6nc\u00fc g\u00f6stergesi olarak yorumluyor ve hisse endeksi t\u00fcrevlerinde defansif pozisyonlar\u0131 de\u011ferlendirmeye al\u0131yoruz.<\/p>\n
Bu fakt\u00f6rler do\u011frultusunda, olas\u0131 bir piyasa geri \u00e7ekilmesine kar\u015f\u0131 koruma sat\u0131n almay\u0131 hedefliyoruz. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) h\u00e2lihaz\u0131rda 14 gibi g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck bir seviyede i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor; bize g\u00f6re bu seviye, anketin i\u015faret etti\u011fi ekonomik yava\u015flama riskini tam olarak fiyatlam\u0131yor. Portf\u00f6ylerimizi volatilitede olas\u0131 y\u00fckseli\u015fe kar\u015f\u0131 hedge etmek i\u00e7in SPDR S&P 500 ETF\u2019inde (SPY) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 ve VIX\u2019te al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 alaca\u011f\u0131z.<\/p>\n
Krediye eri\u015fimin s\u0131k\u0131la\u015fmas\u0131\u2014ekonomik yava\u015flamalar\u0131n klasik bir \u00f6nc\u00fcl\u00fc\u2014defansif duru\u015fumuzu g\u00fc\u00e7lendiriyor. Tarihsel olarak, t\u00fcketiciler ve \u015firketler bor\u00e7lanmakta zorland\u0131\u011f\u0131nda ekonomik faaliyet takip eden iki \u00e7eyrekte daralma e\u011filimi g\u00f6sterir. Bu nedenle d\u00f6ng\u00fcsel sekt\u00f6rlere maruziyetimizi azalt\u0131yor, kredi ko\u015fullar\u0131na duyarl\u0131 finans sekt\u00f6r\u00fc ETF\u2019leri \u00fczerinde opsiyonlar arac\u0131l\u0131\u011f\u0131yla d\u00fc\u015f\u00fc\u015f (bearish) y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar olu\u015fturuyoruz.<\/p>\n
Faiz t\u00fcrevleri cephesinde, son okuma %3,4 olan kal\u0131c\u0131 \u00e7ekirdek enflasyon Fed\u2019in politika gev\u015fetmesi i\u00e7in s\u0131n\u0131rl\u0131 alan b\u0131rakt\u0131\u011f\u0131 anlam\u0131na geliyor. Piyasa enflasyon ya da istihdam taraf\u0131nda daha net verileri beklerken getiri e\u011frisinin g\u00f6rece yatay kalmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. \u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrek boyunca k\u0131sa vadeli faizlerin istikrarl\u0131 kalmas\u0131 halinde kazan\u00e7 sa\u011flayacak \u015fekilde Teminatl\u0131 Gecelik Finansman Oran\u0131 (SOFR) vadeli i\u015flemleri \u00fczerindeki opsiyonlarda pozisyon al\u0131yoruz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz sinyal: NY Fed SCE\u2019de 12 ayl\u0131k enflasyon beklentisi %3,5\u2019e indi, uzun vade yap\u0131\u015fkan. Kredi\/istihdam alg\u0131s\u0131 bozuldu. Piyasa temkinli; hedge \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor: SPY put, VIX call, finanslarda bearish.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47680,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49522","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49522","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49522"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49522\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47680"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49522"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49522"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49522"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}