Kolombiya\u2019n\u0131n T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE), May\u0131s ay\u0131nda y\u0131ll\u0131k bazda %5,84 artt\u0131 ve piyasa beklentisi olan %5,91\u2019in alt\u0131nda kald\u0131. Veri, d\u00f6nem boyunca enflasyon ivmesinin tahmin edilenden bir miktar daha zay\u0131f seyretti\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Ger\u00e7ekle\u015fen veri ile beklenti aras\u0131ndaki fark 0,07 puan oldu. T\u00dcFE verisi, Kolombiya ekonomisindeki fiyat bask\u0131lar\u0131na dair g\u00fcncel bir g\u00f6sterge sunuyor ve yak\u0131n vadeli enflasyon e\u011filimi de\u011ferlendirmelerine girdi sa\u011flayacak.<\/p>\n
May\u0131s ay\u0131na ili\u015fkin %5,84 ile beklentinin alt\u0131ndaki enflasyon verisi, merkez bankas\u0131n\u0131n parasal gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcn\u00fc s\u00fcrd\u00fcrece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor. Bu ger\u00e7ekle\u015fme, dezenflasyonun \u00f6ng\u00f6r\u00fclenden daha h\u0131zl\u0131 ilerledi\u011fine i\u015faret ederek politika yap\u0131c\u0131lara yakla\u015fan toplant\u0131da faiz indirimi i\u00e7in daha fazla gerek\u00e7e sunuyor. Bunu Kolombiya\u2019da daha d\u00fc\u015f\u00fck faizlere pozisyon almak a\u00e7\u0131s\u0131ndan net bir sinyal olarak g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bu veri seti \u0131\u015f\u0131\u011f\u0131nda, Kolombiya pesosunun (COP) yak\u0131n vadede ABD dolar\u0131na kar\u015f\u0131 zay\u0131flama e\u011filiminde olaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Vadesi Temmuz sonuna do\u011fru olan USD\/COP al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131, 4.250 seviyesine do\u011fru bir hareketi hedefleyerek almay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz. Mevcut piyasa fiyatlamas\u0131, bu ay\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde 50 baz puanl\u0131k bir indirime %80\u2019in \u00fczerinde olas\u0131l\u0131k atfedildi\u011fine i\u015faret ediyor; bu da peso \u00fczerinde ilave bask\u0131 olu\u015fturabilir.<\/p>\n
Yerel faiz piyasas\u0131nda da, \u00f6zellikle \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 6 ila 12 ay i\u00e7inde vadeli IBR swaplar\u0131nda sabit faizi almak (receive fixed) yoluyla f\u0131rsat oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz. Enflasyonun belirgin \u015fekilde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc seyretti\u011fi bu ortamda, piyasa daha agresif bir indirim serisi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 hen\u00fcz tam fiyatlam\u0131\u015f de\u011fil. Tarihsel olarak, bir gev\u015feme d\u00f6ng\u00fcs\u00fcnde enflasyonun beklentilerin alt\u0131nda gelmesi, getiri e\u011frisinin k\u0131sa taraf\u0131nda g\u00fc\u00e7l\u00fc ralliye yol a\u00e7t\u0131.<\/p>\n
Hisse senetleri a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu ortam MSCI COLCAP endeksi i\u00e7in destekleyici; zira daha d\u00fc\u015f\u00fck bor\u00e7lanma maliyetleri yerel \u015firketlere olumlu yans\u0131yabilir. Nisan ay\u0131ndaki son faiz indiriminden bu yana %4\u2019\u00fcn \u00fczerinde y\u00fckselen endekste al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 g\u00fcndemimize al\u0131yoruz; bu haber ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n momentumu art\u0131rmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Finansallar ve kamu hizmetleri (utilities) gibi faize duyarl\u0131 sekt\u00f6rlerin g\u00f6rece daha iyi performans g\u00f6stermesi olas\u0131.<\/p>\n
Bununla birlikte, merkez bankas\u0131 \u00fcyelerinden gelebilecek \u015fahin tonda yorumlara kar\u015f\u0131 dikkatli olunmal\u0131; \u00e7\u00fcnk\u00fc %5,84\u2019l\u00fck enflasyon h\u00e2l\u00e2 %3 hedefinin belirgin \u00f6l\u00e7\u00fcde \u00fczerinde. Ayr\u0131ca kilit bir ihracat kalemi olan petrolde ani fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc ya da k\u00fcresel risk i\u015ftah\u0131nda bir de\u011fi\u015fim, pesodaki zay\u0131flama beklentisini h\u0131zla tersine \u00e7evirebilir. Bu d\u0131\u015fsal unsurlar, pozisyonlar\u0131m\u0131z i\u00e7in ba\u015fl\u0131ca risk olmaya devam ediyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz T\u00dcFE: Kolombiya\u2019da May\u0131s enflasyonu %5,84 ile beklenti alt\u0131 kald\u0131. Bu, faiz indirimi beklentisini g\u00fc\u00e7lendirip pesoya bask\u0131 yaratabilir; USD\/COP 4.250 hedefi, swap ve COLCAP\u2019ta f\u0131rsat. Risk: \u015fahin mesajlar, petrol.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47702,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49441","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49441","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49441"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49441\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47702"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49441"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49441"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49441"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}