Avustralya Merkez Bankas\u0131 (RBA), kal\u0131c\u0131 enflasyonu hedeflemeyi s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrken ge\u00e7en ay 8\u2019e 1 oyla politika faizini (cash rate) 25 baz puan art\u0131rarak %4,35\u2019e y\u00fckseltti ve \u00f6nceki y\u0131l\u0131n gev\u015femesini tamamen tersine \u00e7evirdi. Daha g\u00fcncel veriler Avustralya\u2019da daha zay\u0131f bir GSYH\u2019ye, man\u015fet enflasyonda gerilemeye ve so\u011fuyan bir i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131na i\u015faret ederken, \u00e7ekirdek enflasyon y\u00fcksek seyrini koruyor. \u00dccret art\u0131\u015flar\u0131 ise \u201cdura\u011fan\u201d olarak tan\u0131mland\u0131.<\/p>\n
Bu arka plan alt\u0131nda, tahminler RBA\u2019n\u0131n 16 Haziran toplant\u0131s\u0131nda politika faizini %4,35\u2019te sabit tutaca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor; duru\u015f ise karar al\u0131c\u0131lar enflasyon dinamiklerini ve daha geni\u015f ko\u015fullar\u0131 de\u011ferlendirirken h\u00e2l\u00e2 \u201cs\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rma e\u011filimi\u201d (tightening bias) \u00e7er\u00e7evesinde \u015fekilleniyor. Politika faizinin en az 2027 1\u00c7\u2019ye kadar %4,35 seviyesinde kalmas\u0131 bekleniyor. Yurti\u00e7i talebin b\u00fcy\u00fcme \u00fczerinde bask\u0131 kurmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesi, emtialara y\u00f6nelik d\u0131\u015f talebin bir miktar destek sa\u011flamas\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, k\u0131s\u0131tlay\u0131c\u0131 para politikas\u0131n\u0131n hanehalk\u0131 ve \u015firketlere etkisi artt\u0131k\u00e7a ekonomideki yava\u015flaman\u0131n derinle\u015fmesi bekleniyor.<\/p>\n
RBA\u2019n\u0131n politika faizini \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir gelecekte %4,35\u2019te tutaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, 16 Haziran toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesinde k\u0131sa vadeli faiz vadeli i\u015flemlerinde volatilite sat\u0131\u015f\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan f\u0131rsatlar do\u011furuyor. D\u00fc\u015f\u00fck volatilite, opsiyon primlerinin zaman de\u011ferinin erimesine (theta) yol a\u00e7abilece\u011finden, sat\u0131c\u0131lar lehine bir ortam yarat\u0131r.<\/p>\n
Ekonomide belirgin bir yava\u015flama var; son veriler \u00e7eyreklik GSYH b\u00fcy\u00fcmesinin sadece %0,1 oldu\u011funu g\u00f6steriyor ve bu da k\u0131s\u0131tlay\u0131c\u0131 politikan\u0131n \u00e7al\u0131\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 teyit ediyor. Bununla birlikte, en son \u00e7eyreklik enflasyonun %3,6 ile RBA hedefinin h\u00e2l\u00e2 belirgin \u00fczerinde kalmas\u0131 nedeniyle Banka\u2019n\u0131n faiz indirimi sinyali vermekte isteksiz kalmas\u0131 muhtemel. Bu uzayan \u201cbekle-g\u00f6r\u201d d\u00f6nemi k\u0131sa vadeli faizleri bask\u0131n \u015fekilde \u00e7\u0131pal\u0131 tutacakt\u0131r.<\/p>\n
Bu makro ortam Avustralya dolar\u0131 i\u00e7in olumsuz (headwind) g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bir merkez bankas\u0131n\u0131n beklemede kalmas\u0131, di\u011ferlerinin ise ileride yeni ad\u0131mlar \u00fczerinde h\u00e2l\u00e2 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyor olabilmesi, para birimi a\u00e7\u0131s\u0131ndan cazip olmayan bir tablo yarat\u0131r. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 haftada olas\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n riskine kar\u015f\u0131 AUD\/USD put opsiyonlar\u0131 alman\u0131n makul bir pozisyonlanma oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Daha ileri vadede, beklenen yava\u015flama nihayetinde faiz indirimlerine i\u015faret ediyor; ancak bunun muhtemelen 2027\u2019den \u00f6nce gelmesi zor. Bu durum, RBA\u2019n\u0131n ekonomiyi de\u011ferlendirirken iki y\u0131l boyunca politika faizini %1,50\u2019de sabit tuttu\u011fu 2016-2018 d\u00f6nemini hat\u0131rlat\u0131yor. Bu \u00e7er\u00e7evede, daha dik bir getiri e\u011frisinden faydalanan i\u015flemler de\u011ferlendirilebilir; daha uzun vadeli tahvil vadeli i\u015flemlerini (bond futures) \u00f6ne \u00e7\u0131karacak bir yakla\u015f\u0131m tercih edilebilir.<\/p>\n
Hisse senetleri taraf\u0131nda, \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d senaryosu \u015firket k\u00e2rl\u0131l\u0131klar\u0131 ve de\u011ferlemeler \u00fczerinde bask\u0131 kurmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrecek. \u0130\u015fsizlik oran\u0131 %4,1\u2019e y\u00fckselmi\u015f olsa da, RBA\u2019n\u0131n \u00fccret kaynakl\u0131 bask\u0131lar\u0131 endi\u015fe etmeye devam edece\u011fi kadar d\u00fc\u015f\u00fck. Bunu ASX 200 \u00fczerinde koruyucu stratejiler i\u00e7in bir d\u00f6nem olarak g\u00f6r\u00fcyoruz; \u00f6rne\u011fin endeks put opsiyonlar\u0131 sat\u0131n almak.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBA, faizi 8\u2019e 1 oyla %4,35\u2019e \u00e7\u0131kar\u0131p \u201cbekle-g\u00f6r\u201de ge\u00e7ti: GSYH %0,1, man\u015fet enflasyon d\u00fc\u015fse de \u00e7ekirdek y\u00fcksek. Haziran\u2019da sabit, AUD bask\u0131, opsiyon\/koruma \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47793,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49344","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49344","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49344"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49344\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47793"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49344"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49344"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49344"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}