\u0130spanya\u2019n\u0131n HCOB Hizmetler PMI\u2019\u0131 May\u0131s\u2019ta 50,1\u2019e y\u00fckselerek 48 olan piyasa beklentisinin \u00fczerinde ger\u00e7ekle\u015fti. Veri, geni\u015fleme ile daralmay\u0131 ay\u0131ran 50 e\u015fi\u011finin hemen \u00fczerinde kalarak, ay boyunca hizmet sekt\u00f6r\u00fcndeki faaliyette s\u0131n\u0131rl\u0131 bir iyile\u015fmeye i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Man\u015fet rakam beklentileri a\u015fsa da, 50 seviyesinin yaln\u0131zca az \u00fczerinde olmas\u0131 e\u015fi\u011fe kar\u015f\u0131 ince bir tampon anlam\u0131na geliyor. Piyasalar, beklenti seviyesinden 50,1\u2019e ge\u00e7i\u015fin ivmede kal\u0131c\u0131 bir d\u00f6n\u00fc\u015f\u00fc m\u00fc temsil etti\u011fini, yoksa zay\u0131f temel b\u00fcy\u00fcmeyle uyumlu bir \u201cneredeyse durgunluk\u201d sonucuna m\u0131 i\u015faret etti\u011fini tartacak.<\/p>\n
\u0130spanya hizmet verisini, Avrupa ekonomisine y\u00f6nelik k\u00f6t\u00fcmserli\u011fin abart\u0131lm\u0131\u015f olabilece\u011fine dair bir i\u015faret olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Rakam beklentileri a\u015ft\u0131 ve kritik olarak b\u00fcy\u00fcmeye i\u015faret eden 50 e\u015fi\u011finin \u00fczerinde kald\u0131. Bu da piyasan\u0131n hen\u00fcz tam fiyatlamad\u0131\u011f\u0131 bir temel dayan\u0131kl\u0131l\u0131\u011fa i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu pozitif s\u00fcrprizin, \u00f6zellikle hizmet a\u011f\u0131rl\u0131\u011f\u0131 y\u00fcksek IBEX 35 endeksindeki \u0130spanyol hisselerine destek vermesi beklenir. Temmuz vadeli IBEX 35 al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 almay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz; zira 2024 sonlar\u0131nda benzer bir PMI yukar\u0131 s\u00fcrprizi, takip eden alt\u0131 haftada %5\u2019lik bir ralliye zemin haz\u0131rlam\u0131\u015ft\u0131. Endeksin son bir ayda %3 gerilemi\u015f olmas\u0131, olas\u0131 bir toparlanma i\u00e7in ko\u015fullar\u0131 destekliyor.<\/p>\n
Veri ayr\u0131ca Euro\u2019ya k\u00fc\u00e7\u00fck ama dikkate de\u011fer bir destek sa\u011fl\u0131yor. Son \u201ccommitment of traders\u201d raporlar\u0131n\u0131n Euro\u2019da k\u0131sa (short) pozisyon birikimine i\u015faret etti\u011fi g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, AB\u2019nin b\u00fcy\u00fck bir ekonomisinden gelen bu beklenmedik g\u00fc\u00e7lenme k\u0131sa pozisyon kapamalar\u0131n\u0131 tetikleyebilir. 1,09 seviyesine do\u011fru bir rahatlama rallisine pozisyon almak i\u00e7in k\u0131sa vadeli EUR\/USD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n maliyet etkin bir y\u00f6ntem oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bu dayan\u0131kl\u0131l\u0131k, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019ndan (ECB) erken bir faiz indirimi ihtimalini azalt\u0131yor. Ge\u00e7en hafta %60 olas\u0131l\u0131kla fiyatlanan Eyl\u00fcl indirimi, bu sabah itibar\u0131yla %45\u2019in alt\u0131na gerilemi\u015f durumda. Euribor vadeli kontratlar\u0131nda sat\u0131\u015f yaparak yatay-yukar\u0131 faizlere y\u00f6nelik pozisyon almay\u0131 de\u011ferlendirmeliyiz.<\/p>\n
Son olarak, bu sonu\u00e7 k\u0131sa vadeli piyasa korkusunu azaltarak volatilite \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 olu\u015fturabilir. VSTOXX endeksiyle \u00f6l\u00e7\u00fclen Avrupa hisse senedi z\u0131mni volatilitesi, haberle birlikte %4 d\u00fc\u015ferek 15,1\u2019e geriledi. Resesyon endi\u015feleri ge\u00e7ici olarak zay\u0131flarken prim toplamak ad\u0131na Euro Stoxx 50 endeksi \u00fczerinde \u201cparan\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda\u201d (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonu satman\u0131n uygun bir strateji oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz PMI: \u0130spanya hizmetler 50,1\u2019e \u00e7\u0131kt\u0131, e\u015fik \u00fcst\u00fcnde ama k\u0131l pay\u0131. IBEX\u2019e destek, Euro\u2019da short kapama, ECB Eyl\u00fcl indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f; Euribor sat\u0131\u015f, VSTOXX gerilemesiyle volatilite stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47678,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49324","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49324"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49324\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47678"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}