Hollanda\u2019n\u0131n mevsimsellikten ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f \u00fc\u00e7 ayl\u0131k i\u015fsizlik oran\u0131 May\u0131s\u2019ta %3,9 seviyesinde sabit kald\u0131. Veri, bir \u00f6nceki d\u00f6neme g\u00f6re de\u011fi\u015fim g\u00f6stermeyerek i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131nda istikrarl\u0131 ko\u015fullara i\u015faret etti.<\/p>\n
3 ayl\u0131k (mevsimsellikten ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f) g\u00f6sterge, ayl\u0131k bazda hareket olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve i\u015fsizli\u011fin %3,9\u2019da kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ortaya koyuyor. Son veri, Hollanda i\u00e7in daha \u00f6nce bildirilen seviyeyi koruyor.<\/p>\n
Hollanda i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %3,9\u2019da de\u011fi\u015fmemesi, istikrarl\u0131 ancak ivmelenmeyen bir i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131na i\u015faret ediyor. Bu durum, Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB) \u00fczerinde bu veri noktas\u0131na dayanarak faizlerde sert bir ad\u0131m atma y\u00f6n\u00fcnde acil bir bask\u0131 olu\u015fturmaz. Bunu, politika yap\u0131c\u0131lar\u0131n k\u0131sa vadede \u201cbekle-g\u00f6r\u201d duru\u015funu peki\u015ftiren bir sinyal olarak de\u011ferlendiriyoruz.<\/p>\n
Bu istikrar, Euro B\u00f6lgesi\u2019nde son enflasyon verisinin %2,6 oldu\u011fu ortamda, faizlerin yaz boyunca b\u00fcy\u00fck \u00f6l\u00e7\u00fcde sabit kalma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor. Enflasyon h\u00e2l\u00e2 %2 hedefinin \u00fczerinde seyrederken ve kilit bir \u00fcye \u00fclkenin i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131nda stres i\u015fareti yokken, ECB\u2019nin ilave faiz indirimine gitme konusunda isteksiz kalmas\u0131 beklenir. Bu nedenle k\u0131sa vadeli faizlerde belirgin a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketler beklemiyoruz.<\/p>\n
Pozisyonlar\u0131m\u0131z a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, faiz piyasas\u0131nda d\u00fc\u015f\u00fck volatiliteden faydalanan stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 hafta boyunca dar bir bantta kalma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 y\u00fcksek oldu\u011fundan, k\u0131sa vadeli EURIBOR vadeli i\u015flemlerinde strangle satmay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz. Piyasa Eyl\u00fcl\u2019e kadar bir faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %40 olarak fiyatlam\u0131\u015ft\u0131; bu veri bunu daha az olas\u0131 k\u0131larak mevcut band\u0131n \u00fcst ucunu destekliyor.<\/p>\n
Hisse taraf\u0131nda, bu istikrarl\u0131 ekonomik zemin AEX endeksi i\u00e7in destekleyici, ancak g\u00fc\u00e7l\u00fc bir ralli potansiyelini de s\u0131n\u0131rlay\u0131c\u0131 nitelikte. \u0130stikrarl\u0131 istihdam ve yap\u0131\u015fkan enflasyon d\u00f6nemlerine tarihsel bak\u0131\u015f, piyasalar\u0131n g\u00fc\u00e7l\u00fc bir trendden ziyade yatay bantta i\u015flem g\u00f6rme e\u011filiminde oldu\u011funu g\u00f6steriyor. AEX\u2019te bant hareketi beklentimizi opsiyonlarla ifade edece\u011fiz; mevcut uzun pozisyonlara kar\u015f\u0131 covered call sat\u0131\u015f\u0131 bu kapsamda de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n
\u0130stihdam verisinde olumsuz s\u00fcrprizlerin olmamas\u0131, z\u0131mni volatilitenin d\u00fc\u015f\u00fck kalmas\u0131na yard\u0131mc\u0131 olacakt\u0131r. Euro Stoxx 50 volatilitesinin bir g\u00f6stergesi olan VSTOXX endeksi h\u00e2lihaz\u0131rda 18 ay\u0131n en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesi olan 12,5 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor ve bu rapor volatilitede s\u0131\u00e7rama yaratacak bir kataliz\u00f6r sunmuyor. Bu ortamda volatilite satmay\u0131 elveri\u015fli bir strateji olarak g\u00f6rmeye devam edece\u011fiz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Hollanda\u2019da i\u015fsizlik May\u0131s\u2019ta %3,9\u2019da sabit: Piyasaya net mesaj, \u201csakin seyir\u201d. ECB\u2019ye acil faiz indirimi bask\u0131s\u0131 azal\u0131yor; EURIBOR\u2019da d\u00fc\u015f\u00fck volatilite stratejileri, AEX\u2019te yatay bant ve covered call \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47672,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49072","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49072","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49072"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49072\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47672"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49072"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49072"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49072"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}