Euro, \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda gerileyerek son d\u00f6nemdeki kazan\u0131mlar\u0131n\u0131n bir k\u0131sm\u0131n\u0131 geri verdi; piyasalar Fed karar\u0131n\u0131 beklerken daha temkinli bir havaya b\u00fcr\u00fcnd\u00fc. EUR\/USD 1,1600 seviyesinin yeniden alt\u0131na sarksa da Sal\u0131 g\u00fcnk\u00fc i\u015flem aral\u0131\u011f\u0131 i\u00e7inde kald\u0131. Odakta, ABD Ba\u015fkan\u0131 Donald Trump\u2019\u0131n enflasyon Fed hedefinin \u00fczerinde seyrini korurken faiz indirimleri i\u00e7in atad\u0131\u011f\u0131 ve merkez bankas\u0131 ba\u011f\u0131ms\u0131zl\u0131\u011f\u0131na ili\u015fkin soru i\u015faretlerinin s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc yeni Ba\u015fkan Kevin Warsh liderli\u011findeki ilk Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi (FOMC) toplant\u0131s\u0131 var.<\/p>\n
Fed\u2019in politikay\u0131 genel olarak de\u011fi\u015ftirmemesi bekleniyor; bu nedenle dikkat Warsh\u2019\u0131n bas\u0131n a\u00e7\u0131klamas\u0131 ile g\u00fcncellenmi\u015f ekonomik ve faiz patikas\u0131 projeksiyonlar\u0131na \u00e7evrildi. Piyasa kulislerinde, Warsh\u2019\u0131n Dot Plot\u2019a kat\u0131lmayabilece\u011fi konu\u015fuluyor. May\u0131s ay\u0131 ABD Perakende Sat\u0131\u015flar\u0131\u2019n\u0131n \u00f6nceki aya genel olarak paralel gelmesi bekleniyor; bu da dolar \u00fczerinde k\u0131sa vadede belirgin bir etkiyi s\u0131n\u0131rlayabilir. Di\u011fer yandan piyasalar, ABD-\u0130ran ticaret anla\u015fmas\u0131na ili\u015fkin daha fazla ayr\u0131nt\u0131 bekliyor. Jeopolitik tansiyon ise \u0130ran\u2019\u0131n, \u0130srail\u2019in L\u00fcbnan\u2019a y\u00f6nelik sald\u0131r\u0131lar\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesi halinde \u201csert bir yan\u0131t\u201d verece\u011fi uyar\u0131s\u0131yla y\u00fckseldi; Trump da G7\u2019de anla\u015fmadan memnun kalmamas\u0131 durumunda yeniden \u201cbomba ya\u011fd\u0131rmaya\u201d d\u00f6nebilece\u011fini s\u00f6yledi. Euro B\u00f6lgesi\u2019nde nihai May\u0131s HICP verisi beklentilerle uyumlu \u015fekilde y\u0131ll\u0131k %3,2 ve ayl\u0131k %0,1 olurken, \u00e7ekirdek HICP y\u0131ll\u0131k %2,5\u2019ten %2,6\u2019ya yukar\u0131 revize edildi.<\/p>\n
Bize g\u00f6re ana odak, ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) ile Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB) aras\u0131ndaki b\u00fcy\u00fcyen politika ayr\u0131\u015fmas\u0131. Fed\u2019in yeni y\u00f6netim alt\u0131nda izleyece\u011fi yolun art\u0131k olduk\u00e7a belirsiz hale gelmesiyle piyasa volatilitesinde art\u0131\u015f bekliyoruz. Son bir ayda %9\u2019un \u00fczerine \u00e7\u0131kan EUR\/USD opsiyonlar\u0131nda ima edilen volatilite, bu tedirginli\u011fi birebir yans\u0131t\u0131yor.<\/p>\n
\u201cDot plot\u201dun olas\u0131 \u015fekilde sona ermesi, \u00f6nemli bir ileriye d\u00f6n\u00fck y\u00f6nlendirme unsurunu ortadan kald\u0131rarak bizi Ba\u015fkan Warsh\u2019\u0131n do\u011frudan a\u00e7\u0131klamalar\u0131na daha fazla tepki vermeye zorluyor. May\u0131s ABD T\u00dcFE verisi, \u00e7ekirdek enflasyonun %3,6 ile yap\u0131\u015fkan kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6stermi\u015fti; bu nedenle faiz indirimi sinyali b\u00fcy\u00fck bir s\u00fcrpriz olur ve dolar\u0131 belirgin bi\u00e7imde zay\u0131flatabilir. Bu ortam, y\u00f6n ne olursa olsun sert fiyat hareketinden kazan\u00e7 sa\u011flayan uzun straddle gibi stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor.<\/p>\n
Atlantik\u2019in di\u011fer taraf\u0131nda ise Euro B\u00f6lgesi nihai enflasyon verileri, fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n h\u00e2l\u00e2 sorun olmaya devam etti\u011fini teyit ediyor; \u00e7ekirdek HICP %2,6 ile \u00e7ok y\u0131ll\u0131k zirveye ula\u015ft\u0131. Bu veri, ECB\u2019nin mevcut %3,75 seviyesindeki ana refinansman faizini indirmekte acele etmeyece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor. Bu politika fark\u0131n\u0131n yak\u0131n vadede euro i\u00e7in bir \u201ctaban\u201d olu\u015fturmas\u0131 beklenebilir.<\/p>\n
Jeopolitik risk, \u00f6zellikle k\u0131r\u0131lgan ABD-\u0130ran anla\u015fmas\u0131 ba\u011flam\u0131nda denkleme ek bir karma\u015f\u0131kl\u0131k kat\u0131yor. Tarihsel olarak Orta Do\u011fu\u2019da petrol arz\u0131n\u0131 tehdit eden geli\u015fmeler g\u00fcvenli limana ka\u00e7\u0131\u015f\u0131 tetikler; bu da genellikle ABD dolar\u0131na yarar. Yenilenen gerilimlerle Brent vadeli i\u015flemlerinde volatilite zaten s\u0131\u00e7rama g\u00f6stermi\u015fken, ham petrol opsiyonlar\u0131n\u0131 yak\u0131ndan izliyoruz.<\/p>\n
Dolar\u0131 farkl\u0131 y\u00f6nlere iten bu \u00e7eli\u015fkili etkenler kar\u015f\u0131s\u0131nda, mevcut banttan bir kopu\u015fa y\u00f6nelik pozisyon almak i\u00e7in opsiyon piyasas\u0131na bak\u0131yoruz. EUR\/USD\u2019nin 1,1600 seviyesinin alt\u0131nda i\u015flem g\u00f6rmesiyle, EUR call opsiyonu al\u0131p EUR put opsiyonu satmaya dayal\u0131 bir risk reversal stratejisi uygun g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bu yakla\u015f\u0131m, i\u015flemin maliyetini y\u00f6netirken olas\u0131 yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc potansiyele pozisyon almay\u0131 sa\u011fl\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Euro, Fed\u2019in yeni Ba\u015fkan\u0131 Warsh\u2019l\u0131 ilk FOMC\u2019si \u00f6ncesi 1,1600 alt\u0131na sarkt\u0131; dot-plot belirsizli\u011fi volatiliteyi art\u0131r\u0131yor. ECB\u2019nin yap\u0131\u015fkan enflasyonu euroya taban, jeopolitik risk dolara destek.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47731,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-49016","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49016","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49016"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49016\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47731"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49016"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49016"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49016"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}