Avustralya Merkez Bankas\u0131 (RBA), haziran toplant\u0131s\u0131n\u0131n ard\u0131ndan Politika Faizi\u2019ni (Official Cash Rate) %4,35\u2019te sabit tuttu. Karar oybirli\u011fiyle al\u0131n\u0131rken, y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131nda art arda \u00fc\u00e7 kez 25 baz puanl\u0131k art\u0131\u015f yap\u0131lmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan geldi. Ba\u015fkan Michele Bullock, enflasyonun h\u00e2l\u00e2 \u00e7ok y\u00fcksek oldu\u011funu ve fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n hafiflemesi i\u00e7in talebin yava\u015flamas\u0131 gerekti\u011fini s\u00f6yledi; ancak Kurul\u2019un bu toplant\u0131da faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 de\u011ferlendirmedi\u011finin alt\u0131n\u0131 \u00e7izdi. Bullock, gerekmesi halinde ilave s\u0131k\u0131la\u015fman\u0131n h\u00e2l\u00e2 m\u00fcmk\u00fcn oldu\u011funu yinelerken, Banka\u2019n\u0131n bu \u00e7eyrekte ekonomik daralma \u00f6ng\u00f6rmedi\u011fini belirtti. RBA ayr\u0131ca k\u0131sa vadeli enflasyon beklentilerinin geriledi\u011fini ancak \u00f6nceki seviyelerin \u00fczerinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ifade etti; son art\u0131\u015flar\u0131n ard\u0131ndan finansal ko\u015fullar\u0131n daha s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve enflasyonun bir s\u00fcre daha y\u00fcksek seyretmesinin beklendi\u011fini vurgulayarak, yurt i\u00e7i aktivite ve enflasyona ili\u015fkin s\u00fcregelen belirsizli\u011fe dikkat \u00e7ekti.<\/p>\n
Piyasa tepkisi s\u0131n\u0131rl\u0131 kal\u0131rken, karar Avustralya dolar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan negatif oldu; AUD\/USD paritesi g\u00fcn i\u00e7inde %0,27 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle 0,7155\u2019e geriledi. Son veriler, 1\u00c7\u2019de GSYH b\u00fcy\u00fcmesinin \u00e7eyreklik bazda %0,3 ile %0,5\u2019lik beklentinin alt\u0131nda kald\u0131\u011f\u0131n\u0131; y\u0131ll\u0131k b\u00fcy\u00fcmenin ise %2,5 ile %2,7 tahmininin gerisinde ger\u00e7ekle\u015fti\u011fini g\u00f6steriyor. \u0130\u015fsizlik oran\u0131 %4,5 seviyesinde bulunuyor. Ayl\u0131k T\u00dcFE nisan ay\u0131nda marttaki %1,1\u2019in ard\u0131ndan %0,4 artarken, y\u0131ll\u0131k enflasyon %4,6\u2019dan %4,2\u2019ye geriledi. Bullock, petrol fiyatlar\u0131n\u0131n baz senaryo tahminleriyle uyumlu oldu\u011funu ve k\u00fcresel petrol arz\u0131na ili\u015fkin sorunlar\u0131n s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc s\u00f6yledi; Orta Do\u011fu\u2019da bir bar\u0131\u015f anla\u015fmas\u0131na ili\u015fkin haberleri ise memnuniyet verici olarak nitelendirdi.<\/p>\n
Avustralya Merkez Bankas\u0131 faizleri %4,35\u2019te sabit b\u0131rakt\u0131; ancak enflasyonla m\u00fccadelenin bitmedi\u011fine dair net bir uyar\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz. Kurul, fiyat bask\u0131lar\u0131 konusunda endi\u015feli kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor ve ilave faiz art\u0131\u015f\u0131 se\u00e7ene\u011fini a\u00e7\u0131k\u00e7a masada tutuyor. Bu durum, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nemde a\u00e7\u0131klanacak makro verilerin kritik olaca\u011f\u0131 gergin bir ortam yarat\u0131yor.<\/p>\n
Enflasyon inat\u00e7\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc koruyor. May\u0131s ay\u0131na ili\u015fkin son ayl\u0131k T\u00dcFE g\u00f6stergesi, hizmetler ve enerji maliyetlerinin etkisiyle %3,8\u2019e s\u0131n\u0131rl\u0131 bir y\u00fckseli\u015fe i\u015faret etti. Ge\u00e7en y\u0131l g\u00f6r\u00fclen zirvelerden gerilemi\u015f olsa da, bu seviye RBA\u2019n\u0131n %2-3 hedef band\u0131n\u0131n h\u00e2l\u00e2 belirgin \u015fekilde \u00fczerinde. Piyasan\u0131n y\u0131l sonuna kadar en az bir ek faiz art\u0131\u015f\u0131 riskini \u015fu a\u015famada yeterince fiyatlamad\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Veriye duyarl\u0131 bu duru\u015f, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda Avustralya dolar\u0131nda oynakl\u0131\u011f\u0131n artabilece\u011fine i\u015faret ediyor. RBA\u2019n\u0131n pozisyonunu \u201c\u015fahin sabit tutu\u015f\u201d (hawkish hold) olarak de\u011ferlendiriyoruz; yani enflasyonda yeniden ivmelenme sinyallerinde harekete ge\u00e7meye haz\u0131rlar. Bu nedenle opsiyonlar \u00fczerinden olas\u0131 AUD g\u00fc\u00e7lenmesine y\u00f6nelik pozisyonlanmay\u0131 temkinli buluyoruz.<\/p>\n
\u00d6zellikle, bir sonraki \u00e7eyreklik T\u00dcFE a\u00e7\u0131klamas\u0131 sonras\u0131 olas\u0131 bir s\u0131\u00e7ramadan faydalanmak amac\u0131yla k\u0131sa vadeli AUD\/USD al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n tercih edilmesini de\u011ferlendiriyoruz. 2022-2023 s\u0131k\u0131la\u015fma d\u00f6ng\u00fcs\u00fcne bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, RBA\u2019n\u0131n g\u00fcvercin e\u011filimli bir piyasay\u0131 \u015fa\u015f\u0131rtt\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nemlerin ard\u0131ndan AUD\u2019nin s\u0131kl\u0131kla sert y\u00fckseldi\u011fi g\u00f6r\u00fcld\u00fc. Benzer bir dinami\u011fin yeniden olu\u015ftu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
\u0130\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131 da RBA\u2019n\u0131n \u015fahin kalmas\u0131na alan a\u00e7\u0131yor. May\u0131s ay\u0131na ili\u015fkin son rapor, i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %4,0 seviyesinde korundu\u011funu ve istihdam art\u0131\u015f\u0131n\u0131n istikrarl\u0131 seyretti\u011fini g\u00f6sterdi; bu da ekonominin gerekmesi halinde daha y\u00fcksek faizleri muhtemelen absorbe edebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu g\u00fc\u00e7, ekonominin h\u0131zla yava\u015flad\u0131\u011f\u0131 anlat\u0131s\u0131n\u0131 dengeliyor.<\/p>\n
Belirsizlik nedeniyle, riski tan\u0131mlamak i\u00e7in opsiyon kullan\u0131m\u0131n\u0131 da \u00f6neriyoruz. Ucuz, kullan\u0131m fiyat\u0131 spotun alt\u0131nda kalan (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131, RBA\u2019y\u0131 politika de\u011fi\u015fikli\u011fine zorlayabilecek ani bir ekonomik bozulmaya kar\u015f\u0131 korunma sa\u011flayabilir. B\u00f6ylece, \u015fahin bir s\u00fcrprizden faydalan\u0131rken negatif b\u00fcy\u00fcme \u015fokuna kar\u015f\u0131 koruma sunan bir strateji olu\u015fturulmu\u015f olur.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
RBA faizi %4,35\u2019te sabit tuttu; \u201c\u015fahin bekle-g\u00f6r\u201d mesaj\u0131yla ek s\u0131k\u0131la\u015fma kap\u0131s\u0131n\u0131 a\u00e7\u0131k b\u0131rakt\u0131. Enflasyon hedef \u00fcst\u00fcnde, b\u00fcy\u00fcme zay\u0131f; AUD geriledi. Piyasada opsiyonla pozisyon \u00f6nerileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47660,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-48896","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48896","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48896"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48896\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47660"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48896"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48896"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48896"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}