Dikkatler, ECB\u2019nin faiz art\u0131\u015f\u0131ndan 17 Haziran \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc yap\u0131lacak Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi (FOMC) toplant\u0131s\u0131na \u00e7evriliyor; bu toplant\u0131 Kevin Warsh i\u00e7in ilk olacak. Beklentiler, metinde daha n\u00f6tr bir politika duru\u015funa do\u011fru kay\u0131\u015fa odaklan\u0131yor. FOMC ileti\u015fiminin, siyasi bask\u0131ya tepki vermekten ziyade g\u00fcvenilirli\u011fi korumak ve uzla\u015f\u0131 olu\u015fturmak \u00e7er\u00e7evesinde kurgulanmas\u0131; mesajlamadaki olas\u0131 de\u011fi\u015fikliklerin ise uygulanmadan \u00f6nce piyasaya \u201c\u00f6n sinyal\u201d verilerek haz\u0131rlanmas\u0131 bekleniyor.<\/p>\n
FOMC \u00fcyelerinin bireysel faiz tahminlerini g\u00f6steren dot plot\u2019un indirimlerden uzakla\u015fmas\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Mart ay\u0131nda bu y\u0131l i\u00e7in \u00f6ng\u00f6r\u00fclen faiz indirimlerinin projeksiyonlardan kaybolaca\u011f\u0131, buna ek olarak baz\u0131 \u00fcyelerin faiz art\u0131\u015f\u0131 tahminlerinin de da\u011f\u0131l\u0131ma girebilece\u011fi de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n
17 Haziran\u2019daki Fed toplant\u0131s\u0131 yakla\u015f\u0131rken, yeni liderlik alt\u0131nda belirgin bir ton de\u011fi\u015fikli\u011fi bekliyoruz. Odak, g\u00fcvenilirli\u011fin tesis edilmesi olacak ve bu da muhtemelen daha n\u00f6tr bir politika metniyle sonu\u00e7lanacak. Bu, t\u00fcrev i\u015flem yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n yak\u0131n vadeli faiz indirimlerine y\u00f6nelik pozisyon alma konusunda temkinli olmas\u0131 gerekti\u011fi anlam\u0131na geliyor.<\/p>\n
Bu \u015fahin e\u011filim, son ekonomik verilerle de destekleniyor. May\u0131s istihdam raporu g\u00fc\u00e7l\u00fc geldi; 245 bin yeni istihdam yarat\u0131l\u0131rken i\u015fsizlik oran\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck seviyede, %3,7\u2019de kald\u0131. Ayr\u0131ca son T\u00dcFE verisi, \u00e7ekirdek enflasyonun %3,1 ile yap\u0131\u015fkan seyrini korudu\u011funu g\u00f6sterdi; bu durum Fed\u2019in gev\u015femeye i\u015faret etme alan\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131yor.<\/p>\n
Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm \u00e7er\u00e7evesinde, opsiyon stratejilerinin \u201cdaha uzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d senaryosunu \u00f6ne \u00e7\u0131karmas\u0131 gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Piyasa, bu y\u0131la ili\u015fkin indirimleri halihaz\u0131rda fiyatlamadan \u00e7\u0131karmaya ba\u015flad\u0131; Fed fon vadeli i\u015flemleri art\u0131k Aral\u0131k\u2019a kadar bir indirim olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %20\u2019nin alt\u0131nda ima ediyor. Resm\u00ee Fed y\u00f6nlendirmesi verilerle uyumland\u0131k\u00e7a bu e\u011filimin s\u00fcrmesine y\u00f6nelik pozisyonlanmada de\u011fer g\u00f6r\u00fcyoruz.<\/p>\n
Dot plot, toplant\u0131dan \u00e7\u0131kacak en kritik bilgi olacak. Medyan projeksiyonun, daha \u00f6nce 2026 i\u00e7in \u00f6ng\u00f6r\u00fclen faiz indirimlerini kald\u0131rmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Ayr\u0131ca bir ya da iki \u00fcyenin faiz art\u0131\u015f\u0131 \u00f6ng\u00f6rmesi olduk\u00e7a muhtemel; bu da 2027\u2019ye uzanan vadelerdeki kontratlar a\u00e7\u0131s\u0131ndan g\u00fc\u00e7l\u00fc bir sinyal olur.<\/p>\n
Tarihsel olarak, yeni Fed ba\u015fkanlar\u0131 ilk toplant\u0131lar\u0131n\u0131 \u00e7o\u011fu zaman enflasyonla m\u00fccadele konusundaki kararl\u0131l\u0131klar\u0131n\u0131 ortaya koymak i\u00e7in kullan\u0131r. N\u00f6trden \u015fahine bir pivot, bu \u00f6r\u00fcnt\u00fcyle uyumlu olur ve piyasalara yeni Fed\u2019in siyasi bask\u0131lara boyun e\u011fmeyece\u011fini g\u00f6sterir. K\u0131sa vadede piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131 yaratsa bile, bu ad\u0131m uzun vadeli g\u00fcvenilirlik in\u015fas\u0131na d\u00f6n\u00fck olacakt\u0131r.<\/p>\n
K\u00fcresel ba\u011flam da bu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc destekliyor; \u00f6zellikle Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n ge\u00e7en hafta politika faizini 25 baz puan art\u0131rmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan. G\u00fcvercin bir Fed, politika ayr\u0131\u015fmas\u0131 ve olas\u0131 kur zay\u0131fl\u0131\u011f\u0131 riskini art\u0131rabilir. Bu nedenle FOMC\u2019nin, uluslararas\u0131 muadillerinin gerisinde kalmad\u0131\u011f\u0131 mesaj\u0131n\u0131 vermesini bekliyoruz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Piyasalar, ECB sonras\u0131 17 Haziran\u2019daki ilk Warsh\u2019lu FOMC\u2019ye kilitlendi: ton n\u00f6tr\/\u015fahinle\u015febilir. Dot plot\u2019ta indirimler silinebilir, art\u0131\u015f noktalar\u0131 gelebilir. G\u00fc\u00e7l\u00fc istihdam-T\u00dcFE \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d senaryosunu g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47680,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-48695","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48695","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48695"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48695\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47680"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48695"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48695"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48695"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}