Nomura, dolar\u0131n son y\u00fckseli\u015finin; g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD makro verileri, Fed politika beklentilerinin yeniden fiyatlanmas\u0131 ve yak\u0131n d\u00f6nemdeki geri \u00e7ekilmeye ra\u011fmen ABD hisse senetlerinin uzun s\u00fcreli \u00fcst\u00fcn performans\u0131yla desteklendi\u011fini belirtti. Bununla birlikte banka, \u201cABD istisnac\u0131l\u0131\u011f\u0131\u201d i\u015fleminin, yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc yeni veri s\u00fcrprizleri i\u00e7in e\u015fi\u011fin y\u00fckselmesi ve piyasa pozisyonlanmas\u0131n\u0131n daha da s\u0131k\u0131\u015fmas\u0131 nedeniyle giderek daha k\u0131r\u0131lgan hale geldi\u011fini savundu.<\/p>\n
ABD Ekonomik S\u00fcrpriz Endeksi\u2019nin t\u00fcm tarihsel serisini kullanan Nomura, g\u00f6stergenin 60 seviyesinin \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131 41 \u00f6rnek tespit etti; endeksin son bir haftad\u0131r bu seviyeler etraf\u0131nda seyretti\u011fine dikkat \u00e7ekti. Ard\u0131ndan 1 hafta ve 2 hafta ile 1 ay ve 3 ay ufuklar\u0131nda, ABD dolar\u0131n\u0131n t\u00fcm G10 para birimlerine kar\u015f\u0131 (e\u015fit a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 bazda) sonraki performans\u0131n\u0131 inceledi. E\u015fik 70\u2019e y\u00fckseltildi\u011finde ise getirilerin her bir zaman penceresinde daha tutarl\u0131 bi\u00e7imde negatif oldu\u011fu g\u00f6r\u00fcld\u00fc; bu da g\u00fc\u00e7l\u00fc ABD s\u00fcrprizlerini izleyen aylarda dolar\u0131n g\u00fc\u00e7lenmekten ziyade zay\u0131flama e\u011filimi g\u00f6sterdi\u011fine i\u015faret etti.<\/p>\n
ABD dolar\u0131 i\u00e7in; sa\u011flam ekonomik raporlar ve Fed\u2019in faizleri sabit tutaca\u011f\u0131 beklentileriyle beslenen g\u00fc\u00e7l\u00fc bir arg\u00fcman g\u00f6r\u00fcyoruz. Ancak bu iyimserlik giderek kalabal\u0131kla\u015f\u0131yor. En son CFTC verileri, dolar \u00fczerinde spek\u00fclatif net uzun pozisyonlar\u0131n 18 ay\u0131n zirvesine \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Bu \u00f6l\u00e7\u00fcde gerilmi\u015f pozisyonlanma, anlat\u0131da olas\u0131 bir de\u011fi\u015fime kar\u015f\u0131 para birimini k\u0131r\u0131lgan hale getiriyor.<\/p>\n
\u0130zledi\u011fimiz temel g\u00f6sterge, \u015fu anda 68,5 gibi y\u00fcksek bir seviyede bulunan ABD Ekonomik S\u00fcrpriz Endeksi. Bu seviye, beklentilerin \u00fczerinde gelen verilerin devam\u0131na i\u015faret etse de, bundan sonraki olumlu s\u00fcrprizler i\u00e7in \u00e7\u0131ta art\u0131k son derece y\u00fckseldi. Tarihsel olarak endeks bu t\u00fcr seviyelere ula\u015ft\u0131\u011f\u0131nda, \u00e7o\u011fu zaman bir tersine d\u00f6n\u00fc\u015f \u00f6ncesinde iyimserli\u011fin zirve yapt\u0131\u011f\u0131 bir noktaya i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Ge\u00e7mi\u015fte s\u00fcrpriz endeksi 70 seviyesinin \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131nda, sonraki bir ila \u00fc\u00e7 ayda dolar\u0131n G10 para birimlerine kar\u015f\u0131 istikrarl\u0131 bi\u00e7imde zay\u0131flad\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Bu \u00f6r\u00fcnt\u00fc, dolar i\u00e7in a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc koruma ya da spek\u00fclatif k\u0131sa pozisyonlar\u0131n de\u011ferlendirilmesi gerekti\u011fine i\u015faret ediyor. Bu potansiyel d\u00f6n\u00fc\u015fe konumlanmak i\u00e7in, A\u011fustos veya Eyl\u00fcl vadeli Dolar Endeksi (DXY) \u00fczerinde vade d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) sat\u0131m opsiyonlar\u0131 (put) al\u0131m\u0131n\u0131n maliyet etkin bir y\u00f6ntem sundu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Olas\u0131 bir kataliz\u00f6r, i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131nda yumu\u015fama olabilir. Nitekim May\u0131s 2026\u2019da g\u00fc\u00e7l\u00fc istihdam art\u0131\u015f\u0131na ra\u011fmen i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %4,0\u2019a y\u00fckselmesi bu y\u00f6nde bir sinyal verdi. Bu nedenle Avro B\u00f6lgesi\u2019nin \u00e7evrimsel bir toparlanma emareleri g\u00f6stermesiyle birlikte, EUR\/USD \u00fczerinde al\u0131m spreadleri (call spread) gibi yap\u0131lar\u0131n da g\u00fcndemde oldu\u011funu de\u011ferlendiriyoruz. Bu yakla\u015f\u0131m, tan\u0131ml\u0131 riskle zay\u0131flayan dolara kar\u015f\u0131 yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc getiri potansiyeline maruz kalma imk\u00e2n\u0131 sa\u011fl\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Nomura uyar\u0131yor: Dolar rallisi g\u00fc\u00e7l\u00fc verilerle s\u00fcrse de \u201cABD istisnac\u0131l\u0131\u011f\u0131\u201d k\u0131r\u0131lgan. S\u00fcrpriz endeksi 70\u2019e yakla\u015ft\u0131k\u00e7a tarihsel olarak DXY zay\u0131fl\u0131yor; kalabal\u0131k longlar riskli. Put opsiyonlar\u0131, EUR\/USD call spread g\u00fcndemde.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47700,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-48687","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48687","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48687"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48687\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47700"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48687"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48687"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48687"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}