\u0130spanya\u2019n\u0131n t\u00fcketici fiyat endeksi (T\u00dcFE), May\u0131s ay\u0131nda ayl\u0131k bazda %0,1 artt\u0131 ve piyasa beklentisi olan %0,1 ile uyumlu ger\u00e7ekle\u015fti. Veri, ay boyunca fiyatlarda s\u0131n\u0131rl\u0131 bir art\u0131\u015fa i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Man\u015fet rakam\u0131n yan\u0131 s\u0131ra ek bir k\u0131r\u0131l\u0131m veya ilgili ba\u015fka g\u00f6stergeler payla\u015f\u0131lmad\u0131; rapor, May\u0131s ay\u0131na ili\u015fkin ayl\u0131k T\u00dcFE oran\u0131 d\u0131\u015f\u0131nda ilave istatistik sunmad\u0131.<\/p>\n
May\u0131s ay\u0131 \u0130spanya enflasyon verisinin ayl\u0131k bazda tam da beklendi\u011fi gibi %0,1 gelmesini, \u00f6ng\u00f6r\u00fclebilir ve d\u00fc\u015f\u00fck enflasyon ortam\u0131n\u0131n teyidi olarak de\u011ferlendiriyoruz. S\u00fcrpriz unsuru bulunmamas\u0131, yak\u0131n vadede piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in \u00f6nemli bir kataliz\u00f6r\u00fc ortadan kald\u0131r\u0131yor. Bu durum, Euro B\u00f6lgesi genelindeki dezenflasyon e\u011filiminin g\u00fc\u00e7l\u00fc bi\u00e7imde devam etti\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu veri noktas\u0131, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) politika patikas\u0131na ili\u015fkin g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc de destekliyor. Euro B\u00f6lgesi genelinde y\u0131ll\u0131k HICP\u2019nin %2 hedefinin hemen alt\u0131nda, son olarak %1,8 seviyesinde seyretmesi nedeniyle ECB \u00fczerinde faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 g\u00fcndeme alma y\u00f6n\u00fcnde bir bask\u0131 bulunmuyor. Tarihsel olarak ECB, enflasyon istikrarl\u0131 fakat hedefin alt\u0131nda kald\u0131\u011f\u0131nda temkinli hareket eder; bu da \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda \u015fahin bir y\u00f6n de\u011fi\u015fimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 son derece d\u00fc\u015f\u00fck k\u0131l\u0131yor.<\/p>\n
T\u00fcrev stratejimiz a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu tablo, volatilite satma y\u00f6n\u00fcnde bir sinyal veriyor. Euro Stoxx 50 Volatilite Endeksi (V2X) halihaz\u0131rda 16 civar\u0131nda bask\u0131lanm\u0131\u015f durumda ve \u00f6nemli bir enflasyon riskinin g\u00fcndemden d\u00fc\u015fmesiyle daha da a\u015fa\u011f\u0131 s\u00fcz\u00fclmesini bekliyoruz. Prim toplamak amac\u0131yla endeks \u00fczerinde vade d\u0131\u015f\u0131 (out-of-the-money) al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonlar\u0131 sat\u0131lmas\u0131 de\u011ferlendirilebilir; zira maj\u00f6r bir piyasa k\u0131r\u0131l\u0131m\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/p>\n
Faiz taraf\u0131nda ise \u0130spanya verisi, faizin yatay ya da daha d\u00fc\u015f\u00fck seyretmesi senaryosunu g\u00fc\u00e7lendiriyor. Faizlerin d\u00fc\u015f\u00fck kalmas\u0131ndan fayda sa\u011flayacak \u015fekilde EURIBOR vadeli i\u015flemlerindeki pozisyonlar\u0131m\u0131za ekleme yapmay\u0131 de\u011ferlendirebiliriz. Piyasa bir istikrar d\u00f6nemini fiyatl\u0131yordu; bu enflasyon okumas\u0131 da bu bak\u0131\u015f\u0131 do\u011fruluyor.<\/p>\n
ABD\u2019de potansiyel olarak daha tetikte bir Fed ile kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131r\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, bu g\u00fcvercin ECB g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc EUR\/USD kurunu da bask\u0131layabilir. Parite son d\u00f6nemde 1,0900 seviyesinin \u00fczerine \u00e7\u0131kmakta zorland\u0131 ve bu haber ak\u0131\u015f\u0131 bunu yapmas\u0131 i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir gerek\u00e7e sunmuyor. Dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda yatay bantta kalan veya hafif zay\u0131flayan euro senaryosuna opsiyonlarla pozisyon almak, \u00f6rne\u011fin k\u0131sa vadeli sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 almak d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fclebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u0130spanya May\u0131s T\u00dcFE ayl\u0131k %0,1 ile beklentiye paralel: s\u00fcrpriz yok, dezenflasyon teyit. ECB\u2019de \u015fahin d\u00f6n\u00fc\u015f zay\u0131f; volatilite sat\u0131\u015f\u0131n\u0131, yatay\/d\u00fc\u015f\u00fck faiz pozisyonlar\u0131n\u0131 ve EUR\/USD\u2019de euro bask\u0131s\u0131n\u0131 destekliyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47702,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-48681","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48681","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48681"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48681\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47702"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48681"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48681"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48681"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}