Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB) faizleri 25 baz puan art\u0131rd\u0131 ve enflasyon hedefin \u00fczerinde kalmaya devam ederken daha fazla s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rmaya haz\u0131r oldu\u011funu s\u00f6yledi. Personel projeksiyonlar\u0131, \u00e7ekirdek enflasyonun 2028\u2019e kadar %2\u2019nin \u00fczerinde kalaca\u011f\u0131n\u0131, o y\u0131l i\u00e7in %2,2\u2019lik bir seviye \u00f6ng\u00f6r\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6steriyor; \u00e7ekirdek enflasyonun bu y\u0131l %2,5 ve 2027\u2019de de %2,5 olmas\u0131 bekleniyor. Enflasyon tahminleri 2026 ve 2027 i\u00e7in yukar\u0131 revize edilirken, b\u00fcy\u00fcme tahminleri Mart ay\u0131na k\u0131yasla bu y\u0131l ve gelecek y\u0131l i\u00e7in a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc g\u00fcncellendi.<\/p>\n
ECB\u2019nin 2028 projeksiyonlar\u0131na g\u00f6m\u00fcl\u00fc piyasa beklentileri toplamda yakla\u015f\u0131k \u00fc\u00e7 faiz art\u0131\u015f\u0131na i\u015faret ediyor; bu da enflasyonu yeniden hedefe d\u00f6nd\u00fcrmek i\u00e7in politikan\u0131n \u00fc\u00e7ten fazla kez s\u0131k\u0131la\u015fmas\u0131 gerekebilece\u011fi anlam\u0131na geliyor. Mevcut fiyatlamalar, bir sonraki 25 baz puanl\u0131k ad\u0131m\u0131n Temmuz gibi erken bir tarihte gelip gelmeyece\u011fi konusunda belirsizli\u011fe i\u015faret ediyor; beklentiler a\u00e7\u0131klanacak veriler ve Orta Do\u011fu\u2019daki geli\u015fmelerle de\u011fi\u015febilir. \u00dc\u00e7 adet ilave 25 baz puanl\u0131k art\u0131\u015f patikas\u0131, ECB\u2019nin mevduat faizini Ekim toplant\u0131s\u0131na kadar %3\u2019e ta\u015f\u0131yacakt\u0131r.<\/p>\n
Enflasyon birincil endi\u015fe olmaya devam ederken, ECB\u2019nin politikay\u0131 daha da s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131rma e\u011filimine haz\u0131r oldu\u011funa dair sinyal verdi\u011fini g\u00f6r\u00fcyoruz. Son veriler, Euro B\u00f6lgesi \u00e7ekirdek enflasyonunun %2,7 civar\u0131nda seyretti\u011fini ve %2 hedefinin inat\u00e7\u0131 bi\u00e7imde \u00fczerinde kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor. Bu kal\u0131c\u0131l\u0131k, m\u00fctevaz\u0131 b\u00fcy\u00fcme projeksiyonlar\u0131na ra\u011fmen daha fazla faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131n muhtemel oldu\u011fu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc destekliyor.<\/p>\n
T\u00fcrev piyasas\u0131 i\u015flemcileri a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, piyasan\u0131n ilerideki faiz art\u0131\u015f potansiyelini eksik fiyatl\u0131yor olabilece\u011fine i\u015faret ediyor. \u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda k\u0131sa vadeli faizlerde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc pozisyonlanman\u0131n do\u011fru hamle oldu\u011funa inan\u0131yoruz. Bu, \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc \u00e7eyrek sonuna kadar daha y\u00fcksek bir mevduat faizi beklentisine oynayabilmek i\u00e7in Euribor vadeli i\u015flemleri gibi enstr\u00fcmanlar\u0131n kullan\u0131lmas\u0131n\u0131 i\u00e7erebilir.<\/p>\n
Jeopolitik \u00e7at\u0131\u015fmalar\u0131n enerji fiyatlar\u0131 \u00fczerinden yaratt\u0131\u011f\u0131 s\u00fcregelen belirsizlik dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, faiz piyasalar\u0131nda volatilitenin devam etmesini bekliyoruz. Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, olas\u0131 sert hareketlerden faydalanmak i\u00e7in faiz swap opsiyonlar\u0131 (swaption) gibi opsiyonlar\u0131 kullanmay\u0131 de\u011ferlendirmeli. Bu stratejiler, daha agresif bir ECB senaryosuna yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc maruziyet sa\u011flarken a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc riski y\u00f6netmeye yard\u0131mc\u0131 olabilir.<\/p>\n
2022-2023 d\u00f6nemine d\u00f6n\u00fcp bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, piyasalar ECB\u2019nin enflasyonla m\u00fccadele kararl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 defalarca hafife ald\u0131. \u015eu anda da benzer bir \u00f6r\u00fcnt\u00fcn\u00fcn ortaya \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyoruz; resm\u00ee ileti\u015fim, mevcut piyasa fiyatlamas\u0131ndan daha \u015fahin bir duru\u015fa i\u015faret ediyor. Bu nedenle, buradan itibaren euro b\u00f6lgesi faizleri i\u00e7in a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc riskten ziyade yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc potansiyelin daha fazla oldu\u011funa inan\u0131yoruz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ECB\u2019den \u015fahin hamle: 25 baz puan art\u0131\u015f geldi, \u00e7ekirdek enflasyon 2028\u2019de bile %2\u2019nin \u00fczerinde. Piyasa \u00fc\u00e7 art\u0131\u015f fiyatl\u0131yor; b\u00fcy\u00fcme tahmini d\u00fc\u015ft\u00fc, volatilite s\u00fcrebilir. Rahatl\u0131k yok.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47684,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-48625","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48625","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48625"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48625\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47684"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48625"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48625"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48625"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}