{"id":48621,"date":"2026-06-11T18:36:27","date_gmt":"2026-06-11T18:36:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/deutsche-bank-mayista-ingilterede-enflasyonun-yeniden-yukselmesini-bekliyor-cift-tarifeli-enerji-sozlesmelerinin-yeniden-ayarlanmasinin-riskleri-yuksek-tutabilecegi-uyarisinda-bulu\/"},"modified":"2026-06-11T18:36:27","modified_gmt":"2026-06-11T18:36:27","slug":"deutsche-bank-mayista-ingilterede-enflasyonun-yeniden-yukselmesini-bekliyor-cift-tarifeli-enerji-sozlesmelerinin-yeniden-ayarlanmasinin-riskleri-yuksek-tutabilecegi-uyarisinda-bulu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/deutsche-bank-mayista-ingilterede-enflasyonun-yeniden-yukselmesini-bekliyor-cift-tarifeli-enerji-sozlesmelerinin-yeniden-ayarlanmasinin-riskleri-yuksek-tutabilecegi-uyarisinda-bulu\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank, May\u0131s\u2019ta \u0130ngiltere\u2019de enflasyonun yeniden y\u00fckselmesini bekliyor; \u00e7ift tarifeli enerji s\u00f6zle\u015fmelerinin yeniden ayarlanmas\u0131n\u0131n riskleri y\u00fcksek tutabilece\u011fi uyar\u0131s\u0131nda bulundu"},"content":{"rendered":"

Deutsche Bank, May\u0131s ay\u0131nda \u0130ngiltere man\u015fet T\u00dcFE\u2019yi y\u0131ll\u0131k bazda %3,01; \u00e7ekirdek T\u00dcFE\u2019yi %2,72 ve hizmetler T\u00dcFE\u2019sini %3,65 seviyesinde \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. Daha geni\u015f patikada banka, T\u00dcFE\u2019nin bu y\u0131l ortalama %3,1 olmas\u0131n\u0131; 2027\u2019de %2,6\u2019ya gerilemesini ve 2028\u2019de %2,3\u2019e inmesini beklerken, risk dengesinin yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 vurguluyor.<\/p>\n

\u00d6ng\u00f6r\u00fclen g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, Nisan\u2019daki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn ard\u0131ndan bir toparlanmay\u0131 yans\u0131t\u0131yor; hizmet fiyatlar\u0131ndaki geri sar\u0131m\u0131n etkisinin \u00e7\u00f6z\u00fclmesi ve g\u0131da ile \u00e7ekirdek mal kalemlerinde bask\u0131lar\u0131n s\u00fcrmesi bekleniyor. Deutsche Bank ayr\u0131ca, petrol ve do\u011fal gaz vadeli e\u011frilerinin a\u015fa\u011f\u0131 e\u011fimli olmas\u0131n\u0131n bankay\u0131 T\u00dcFE zirvesi varsay\u0131m\u0131n\u0131 a\u015fa\u011f\u0131 \u00e7ekmeye y\u00f6neltmesine kar\u015f\u0131n, Temmuz\u2019daki \u00e7ift yak\u0131t (dual-fuel) fatura ayarlamas\u0131n\u0131 yeni bir fiyat ivmesi kayna\u011f\u0131 olarak i\u015faret ediyor. Fiyat anketi verilerinin ise bankan\u0131n modellerinin ima etti\u011finden daha g\u00fc\u00e7l\u00fc \u201cboru hatt\u0131\u201d bask\u0131lar\u0131na i\u015faret etti\u011fi belirtiliyor.<\/p>\n

\u0130ngiltere Enflasyonu G\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc: Toparlanma, Risk ve Kal\u0131c\u0131l\u0131k <\/h3>\n

\u0130ngiltere\u2019de enflasyonun beklenenden daha yap\u0131\u015fkan kalaca\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcne dayanarak, son d\u00f6nemde %3\u2019\u00fcn alt\u0131na ini\u015fi ge\u00e7ici g\u00f6r\u00fcyoruz. ONS\u2019nin Nisan T\u00dcFE verisinin %2,8\u2019e gerilemeye i\u015faret etmesinin ard\u0131ndan, May\u0131s i\u00e7in %3,01\u2019e toparlanma \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. Bunun temel nedeni, hizmetler ve g\u0131da sekt\u00f6rlerinde kal\u0131c\u0131 fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n yeniden belirginle\u015fme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131.<\/p>\n

\u0130leriye d\u00f6n\u00fck olarak, \u00f6zellikle Temmuz\u2019da planlanan \u00e7ift yak\u0131t enerji faturas\u0131 ayarlamas\u0131yla bu bask\u0131lar\u0131n g\u00fc\u00e7lenmesini bekliyoruz. Bu durumun enflasyonu y\u00fcksek tutmas\u0131 muhtemel; 2026\u2019n\u0131n geri kalan\u0131nda T\u00dcFE\u2019nin ortalama %3,1 civar\u0131nda seyretmesini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. %2 hedefe d\u00f6n\u00fc\u015f patikas\u0131n\u0131n, bir\u00e7ok beklentiden daha yava\u015f ve daha dalgal\u0131 olaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n

Faiz Riski i\u00e7in Konumlanma: Piyasa F\u0131rsatlar\u0131 ve Hedge Stratejileri <\/h3>\n

Piyasa, SONIA vadeli i\u015flem s\u00f6zle\u015fmelerinin y\u0131l sonuna kadar \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoE) politika faizinin mevcut %4,25 seviyesinde sabit kalaca\u011f\u0131na i\u015faret etmesi nedeniyle, bu riski yeterince fiyatlam\u0131yor g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bankan\u0131n daha \u015fahin bir tepki verme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n artt\u0131\u011f\u0131 kanaatindeyiz. Bu ayr\u0131\u015fma, t\u00fcrev yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 i\u00e7in bir f\u0131rsat sunuyor.<\/p>\n

\u00d6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda, \u0130ngiltere faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanmas\u0131na y\u00f6nelik pozisyon almak gerekiyor. Aral\u0131k 2026 vadeli SONIA kontratlar\u0131nda sat\u0131\u015f, bu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc do\u011frudan ifade etmenin bir yolu. Ayr\u0131ca 2 y\u0131ll\u0131k faiz swaplar\u0131nda sabit faiz \u00f6deyici (pay fixed) tarafta olmak da de\u011ferlendirilebilir; piyasa \u201cdaha uzun s\u00fcre daha y\u00fcksek faiz\u201d senaryosunu fiyatlamaya ba\u015flarsa bu pozisyon kazan\u00e7 sa\u011flar.<\/p>\n

Analiz, risklerin \u201cbelirgin bi\u00e7imde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc \u00e7arp\u0131k\u201d oldu\u011funu vurguluyor; bu da sert ve beklenmedik bir harekete kar\u015f\u0131 korunmak i\u00e7in opsiyon al\u0131m\u0131n\u0131n d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fclmesi gerekti\u011fi anlam\u0131na geliyor. Sabit faiz \u00f6demeli bir swap\u2019a girme hakk\u0131 (ancak y\u00fck\u00fcml\u00fcl\u00fck de\u011fil) veren payer swaption\u2019lar bu maruziyeti almak i\u00e7in etkili bir ara\u00e7. Piyasan\u0131n mevcut sakin g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, bu enstr\u00fcmanlar g\u00f6rece ucuz.<\/p>\n

Bu kal\u0131b\u0131 daha \u00f6nce, \u00f6zellikle 2023\u2019te g\u00f6rd\u00fck; inat\u00e7\u0131 hizmet enflasyonu BoE\u2019yi, piyasan\u0131n ilk tahminlerinin belirgin \u015fekilde \u00f6tesinde faiz art\u0131rmaya zorlam\u0131\u015ft\u0131. Mevcut veriler, benzer bir senaryonun tekrarlanabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu nedenle hem enflasyon hem de faizlerde yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrprizlere kar\u015f\u0131 konumlanmak gerekti\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Deutsche Bank, \u0130ngiltere\u2019de May\u0131s T\u00dcFE\u2019nin %3,01\u2019e toparlanaca\u011f\u0131n\u0131; \u00e7ekirde\u011fin %2,72, hizmetlerin %3,65 olaca\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6r\u00fcyor. Temmuz enerji ayarlamas\u0131yla yukar\u0131 risk s\u00fcrerken, \u201cdaha uzun y\u00fcksek faiz\u201d fiyatlanm\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47676,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-48621","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48621","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48621"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48621\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47676"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48621"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48621"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48621"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}