T\u00fcrkiye\u2019de siyasi belirsizlik ve Orta Do\u011fu\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fmayla ba\u011flant\u0131l\u0131 daha y\u00fcksek petrol fiyatlar\u0131, \u00fclkenin b\u00fcy\u00fck bir net petrol ithalat\u00e7\u0131s\u0131 olmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrmesi nedeniyle yerel varl\u0131klarda oynakl\u0131\u011f\u0131 art\u0131rd\u0131 ve rezervler \u00fczerinde bask\u0131 yaratt\u0131. Buna ra\u011fmen MSCI T\u00fcrkiye Endeksi g\u00fc\u00e7l\u00fc performans\u0131n\u0131 s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc; bu da d\u0131\u015f \u015fok ve i\u00e7erideki g\u00fcr\u00fclt\u00fcye kar\u015f\u0131n belirli bir dayan\u0131kl\u0131l\u0131\u011fa i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Destek, liran\u0131n y\u00f6netilen dalgalanmas\u0131n\u0131 s\u00fcrd\u00fcrebilecek kadar sa\u011fl\u0131kl\u0131 olarak tan\u0131mlanan uluslararas\u0131 rezervlerden gelirken, alt\u0131n fiyatlar\u0131ndaki son s\u0131\u00e7rama da r\u00fczg\u00e2r\u0131 arkaya ald\u0131. Ayr\u0131ca May\u0131s 2023\u2019te iktisadi ortodoksiye d\u00f6n\u00fc\u015ften bu yana T\u00fcrkiye Cumhuriyet Merkez Bankas\u0131 (TCMB), enflasyonu dizginlemek i\u00e7in y\u00fcksek faiz oranlar\u0131 merkezli ortodoks bir politika bile\u015fimini korudu ve son siyasi geli\u015fmeler boyunca da bu duru\u015fu s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc. Makale, bir yapay zek\u00e2 arac\u0131 yard\u0131m\u0131yla haz\u0131rlanm\u0131\u015f ve bir edit\u00f6r taraf\u0131ndan g\u00f6zden ge\u00e7irilmi\u015ftir.<\/p>\n
—<\/p>\n
Merkez bankas\u0131n\u0131n ortodoks politikaya ba\u011fl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n T\u00fcrk varl\u0131klar\u0131 i\u00e7in temel \u00e7\u0131pa olmaya devam etti\u011fini ve yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in istikrarl\u0131 bir zemin olu\u015fturdu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. May\u0131s 2026 enflasyon verisi %38\u2019e hafif bir gerilemeye i\u015faret etse de, TCMB ge\u00e7en hafta politika faizini %50\u2019de sabit tuttu ve kredibilitesini peki\u015ftirdi. Bu sars\u0131lmaz duru\u015f, alttaki siyasi s\u00f6ylemlere ra\u011fmen g\u00fcc\u00fcn s\u00fcrebilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu istikrar hisse senetlerini do\u011frudan destekledi; BIST 100 endeksi y\u0131lba\u015f\u0131ndan bu yana %22\u2019nin \u00fczerinde y\u00fckselerek bir\u00e7ok geli\u015fen piyasan\u0131n g\u00f6steremedi\u011fi bir diren\u00e7 sergiledi. Bu zemin \u00fczerinde, T\u00fcrkiye odakl\u0131 b\u00fcy\u00fck hisse ETF\u2019lerinde kullan\u0131m fiyat\u0131 paran\u0131n d\u0131\u015f\u0131nda (out-of-the-money) sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131n\u0131 satma stratejisinde f\u0131rsat g\u00f6r\u00fcyoruz. \u0130ma edilen oynakl\u0131k, piyasan\u0131n \u015foklar\u0131 atlatma kabiliyetine k\u0131yasla y\u00fcksek g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor ve cazip primler sunuyor.<\/p>\n
—<\/p>\n
Br\u00fct d\u00f6viz rezervlerinin son olarak 135 milyar dolar ile g\u00fc\u00e7l\u00fc bir seviyede raporlanmas\u0131yla desteklenen liran\u0131n y\u00f6netilen dalgalanmas\u0131, belirli kur t\u00fcrevi i\u015flemleri i\u00e7in de bir zemin olu\u015fturuyor. USD\/TRY dar bir bantta tutuldu ve son \u00e7eyrekte s\u0131n\u0131rl\u0131 %4 de\u011fer kaybetti; bu da carry trade stratejilerini cazip k\u0131l\u0131yor. K\u0131sa vadeli USD\/TRY al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131n sat\u0131lmas\u0131n\u0131n, bu yava\u015f ve kontroll\u00fc de\u011fer kayb\u0131ndan faydalan\u0131rken zaman de\u011fer erimesi (time decay) ile getiri olu\u015fturabilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Bununla birlikte, b\u00f6lgesel \u00e7at\u0131\u015fma ve enerji fiyatlar\u0131ndan kaynaklanan riskler s\u00fcr\u00fcyor; Brent petrol\u00fc son d\u00f6nemde varil ba\u015f\u0131na 95 dolar\u0131 test etti. Bu tablo, ithalata ba\u011f\u0131ml\u0131 T\u00fcrkiye ekonomisi \u00fczerinde bask\u0131 yarat\u0131yor ve rezervleri beklenmedik \u015fekilde zorlayabilir. Bu nedenle, hisse senetlerine y\u00f6nelik herhangi bir pozitif t\u00fcrev pozisyonu, piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131nda ani bir s\u0131\u00e7ramaya kar\u015f\u0131 korunmak amac\u0131yla uzun vadeli sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131nda k\u00fc\u00e7\u00fck bir koruyucu pozisyonla e\u015fle\u015ftirilmelidir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Siyasi belirsizlik ve y\u00fckselen petrol oynakl\u0131\u011f\u0131 art\u0131rsa da BIST 100 ve MSCI T\u00fcrkiye diren\u00e7li. TCMB\u2019nin %50\u2019de ortodoks duru\u015fu \u00e7\u0131pa; g\u00fc\u00e7l\u00fc rezervler ve alt\u0131n destek. Put\/call opsiyon sat\u0131\u015flar\u0131, korumayla \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47696,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47905","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47905","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47905"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47905\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47696"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47905"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47905"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47905"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}