TD Securities, ABD faiz piyasas\u0131ndaki son hareketlerin \u0130ran\u2019a ili\u015fkin de\u011fi\u015fen man\u015fetler ve ay sonu pozisyon ayarlamalar\u0131ndan kaynakland\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtti. Hazine tahvili getiri e\u011frisi, \u0130ran\u2019daki sava\u015fa son verilmesine dair birbiriyle \u00e7eli\u015fen haber ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n faizleri farkl\u0131 y\u00f6nlere \u00e7ekmesinin ard\u0131ndan Cuma g\u00fcn\u00fc dikle\u015fti; ay sonuna do\u011fru gelen ge\u00e7 ralliyse tabloyu belirledi. S\u00f6z konusu ralli, Hazine tahvillerinde 0,10 y\u0131l (0.10y) ay sonu vade uzamas\u0131yla ayn\u0131 zamana denk gelerek duration dinamiklerine ve ABD Dolar\u0131 ile ABD getirilerindeki k\u0131sa vadeli hareketlere oda\u011f\u0131 g\u00fc\u00e7lendirdi.<\/p>\n
Dikkatler \u015fimdi istihdam ve aktivite verilerinin \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131 yo\u011fun veri haftas\u0131na \u00e7evrildi. TD, 60 binlik g\u00fcvercin tonda bir tar\u0131m d\u0131\u015f\u0131 istihdam (NFP) sonucu beklerken i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %4,4\u2019e do\u011fru s\u0131n\u0131rl\u0131 y\u00fckselmesini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor. NFP\u2019ye ek olarak takvimde ISM hizmet ve imalat endeksleri yer al\u0131yor; hafta ba\u015f\u0131nda JOLTS ve ADP verileri a\u00e7\u0131klanacak, ayr\u0131ca ABD Y\u00fcksek Mahkemesi\u2019nin Per\u015fembe g\u00fcn\u00fc kararlar\u0131n\u0131 duyurmas\u0131 bekleniyor. ISM imalat taraf\u0131nda TD, \u00fcretimdeki toparlanman\u0131n etkisiyle endeksin 1 puan artarak 53,7\u2019ye \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131n\u0131 (konsens\u00fcs 53,0) tahmin ediyor. Devam eden petrol \u015foku ve artan girdi maliyetleri nedeniyle \u00f6denen fiyatlar endeksi de yak\u0131ndan izleniyor.<\/p>\n
Haziran 2026\u2019ya girerken, son faiz hareketleri \u00e7ekirdek ekonomik verilerden ziyade jeopolitik man\u015fetler ve ay sonu portf\u00f6y ayarlamalar\u0131 nedeniyle dalgal\u0131 seyretti. Bu durum, a\u00e7\u0131klanacak istatistiklerin piyasan\u0131n y\u00f6n\u00fcn\u00fc belirleyece\u011fi kritik bir haftaya zemin haz\u0131rl\u0131yor. ABD Hazine tahvili getirileri ile Dolar\u2019da belirgin oynakl\u0131k bekliyoruz.<\/p>\n
Zay\u0131f bir tar\u0131m d\u0131\u015f\u0131 istihdam verisine pozisyonlan\u0131yoruz: yaln\u0131zca 60 bin ki\u015filik istihdam art\u0131\u015f\u0131 ve i\u015fsizlik oran\u0131nda %4,4\u2019e y\u00fckseli\u015f \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. Son d\u00f6nemde ilk i\u015fsizlik maa\u015f\u0131 ba\u015fvurular\u0131 y\u00fckseli\u015f e\u011filiminde; son d\u00f6rt haftan\u0131n ortalamas\u0131 245 bine ula\u015ft\u0131. Bu da i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131n\u0131n so\u011fudu\u011fu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz\u00fc destekliyor. Zay\u0131f bir istihdam verisi muhtemelen faizlerin gerilemesine yol a\u00e7aca\u011f\u0131ndan, Hazine tahvili vadeli kontratlar\u0131 \u00fczerine al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131 ilgi \u00e7ekici bir strateji olabilir.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131n, imalat sekt\u00f6r\u00fcnden gelen sinyallerin \u00e7eli\u015fkili oldu\u011funu g\u00f6r\u00fcyoruz ve ISM endeksinin konsens\u00fcs beklentisinin \u00fczerine \u00e7\u0131karak 53,7\u2019ye y\u00fckselece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, son S&P Global Flash PMI verisinin d\u00f6rt ay\u0131n en y\u00fcksek seviyesi olan 52,5 ile g\u00fc\u00e7l\u00fc bir tablo \u00e7izmesiyle de destekleniyor. Beklenenden g\u00fc\u00e7l\u00fc bir imalat verisi faizleri yukar\u0131 iterken, tahvil fiyatlar\u0131 \u00fczerinde a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bask\u0131 olu\u015fturur.<\/p>\n
\u0130stihdam ve imalat verilerinden gelen bu z\u0131t etkiler nedeniyle oynakl\u0131kta s\u0131\u00e7rama bekliyoruz. Haftal\u0131k vade ABD Dolar\u0131 opsiyonlar\u0131nda ima edilen oynakl\u0131k %7,8\u2019e y\u00fckselerek ge\u00e7en ayki %6,5 ortalamas\u0131n\u0131n belirgin \u015fekilde \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. Bu ortam, EUR\/USD gibi maj\u00f6r paritelerde straddle veya strangle gibi opsiyon stratejilerini cazip k\u0131l\u0131yor; zira y\u00f6n ne olursa olsun sert bir harekette k\u00e2r potansiyeli sunuyor.<\/p>\n
Cuma g\u00fcnk\u00fc getiri e\u011frisi dikle\u015fmesi de i\u015flem f\u0131rsat\u0131 yarat\u0131yor. Getiri e\u011frisi dikle\u015ftirici (steepener) i\u015flemlerde de\u011fer g\u00f6r\u00fcyoruz; \u00f6rne\u011fin 2 y\u0131ll\u0131k Hazine tahvili vadeli kontrat\u0131nda uzun (long) pozisyon al\u0131rken e\u015f zamanl\u0131 olarak 10 y\u0131ll\u0131k vadeli kontratta k\u0131sa (short) pozisyon ta\u015f\u0131mak gibi. Bu pozisyon, zay\u0131f bir NFP verisinin piyasay\u0131 yak\u0131n vadede daha agresif faiz indirimlerini fiyatlamaya y\u00f6neltmesi halinde avantaj sa\u011flayacakt\u0131r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Piyasada f\u0131rt\u0131na dinmiyor: TD Securities, ABD tahvil hareketini \u0130ran man\u015fetleri ve ay sonu duration uzamas\u0131na ba\u011fl\u0131yor. G\u00f6zler yo\u011fun veri haftas\u0131nda; 60 bin NFP, %4,4 i\u015fsizlik, g\u00fc\u00e7l\u00fc ISM; oynakl\u0131k artabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47706,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47863","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47863","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47863"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47863\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47706"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47863"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47863"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47863"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}