Baden-W\u00fcrttemberg\u2019in t\u00fcketici fiyat endeksi (T\u00dcFE) May\u0131s\u2019ta ayl\u0131k bazda %0,3 y\u00fckseldi; \u00f6nceki okumada g\u00f6r\u00fclen %0,6\u2019l\u0131k art\u0131\u015f\u0131n ard\u0131ndan art\u0131\u015f h\u0131z\u0131 yava\u015flad\u0131. Daha \u0131l\u0131ml\u0131 seyir, Almanya\u2019n\u0131n en b\u00fcy\u00fck eyaletlerinden birinde k\u0131sa vadeli fiyat art\u0131\u015flar\u0131nda ivme kayb\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu hareketle Baden-W\u00fcrttemberg, bir \u00f6nceki d\u00f6neme k\u0131yasla daha s\u0131n\u0131rl\u0131 bir ayl\u0131k art\u0131\u015f kaydetti; T\u00dcFE art\u0131\u015f\u0131 %0,6\u2019dan %0,3\u2019e gerileyerek yar\u0131 yar\u0131ya azald\u0131. Veriler, y\u0131l ortas\u0131na girilirken b\u00f6lgesel enflasyon momentumuna ili\u015fkin g\u00fcncel bir g\u00f6sterge sunuyor.<\/p>\n
Almanya\u2019n\u0131n kilit eyaletlerinden Baden-W\u00fcrttemberg\u2019den gelen son enflasyon verisi bizim i\u00e7in \u00f6nemli bir sinyal. Ayl\u0131k T\u00dcFE\u2019nin %0,3\u2019e gerilemesi, fiyat bask\u0131lar\u0131n\u0131n beklenenden daha h\u0131zl\u0131 hafifledi\u011fine i\u015faret ediyor. Bu tekil b\u00f6lgesel veri, gelecek hafta a\u00e7\u0131klanacak Almanya geneli ve Euro B\u00f6lgesi enflasyon rakamlar\u0131n\u0131n da daha \u0131l\u0131ml\u0131 gelebilece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
Bu e\u011filim, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131 (ECB) Haziran toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesinde daha g\u00fcvercin bir konuma itiyor. Bu verinin, faiz indiriminin daha erken bir tarihte gelme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131rd\u0131\u011f\u0131 kanaatindeyiz. Eurostat verileri, Euro B\u00f6lgesi \u00e7ekirdek enflasyonunun Nisan\u2019da %2,5\u2019e geriledi\u011fini zaten g\u00f6stermi\u015fti; Almanya\u2019dan gelen bu veri de a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc momentumun s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc teyit ediyor.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, \u00f6zellikle faiz t\u00fcrevlerine ve Alman devlet tahvili vadeli kontratlar\u0131na (Bund) odaklan\u0131yoruz. Daha d\u00fc\u015f\u00fck enflasyon ve ECB\u2019nin faiz indirimine yakla\u015fmas\u0131, tahvil fiyatlar\u0131n\u0131 desteklemeli. Bund vadeli kontratlar\u0131nda uzun pozisyonlar\u0131 art\u0131rman\u0131n veya \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki birka\u00e7 ayda daha d\u00fc\u015f\u00fck faizlere pozisyon almak i\u00e7in faiz swaplar\u0131n\u0131 kullanman\u0131n de\u011fer sundu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
D\u00f6viz piyasalar\u0131nda ise bu durum, Euro\u2019yu daha y\u00fcksek faiz sunan para birimlerine k\u0131yasla daha az cazip k\u0131l\u0131yor. Politika faizini %5\u2019in \u00fczerinde tutan ABD\u2019deki Fed ile faiz fark\u0131n\u0131n a\u00e7\u0131lmas\u0131 muhtemel. Bu nedenle, 1,08 seviyesinin alt\u0131na olas\u0131 bir geri \u00e7ekilmeden korunmak veya bundan faydalanmak i\u00e7in EUR\/USD paritesinde sat\u0131m (put) opsiyonlar\u0131 almay\u0131 de\u011ferlendiriyoruz.<\/p>\n
Bu ortam genel olarak hisse senetleri i\u00e7in destekleyici; zira daha d\u00fc\u015f\u00fck faizler, hisseleri daha cazip hale getiriyor. 19.000 seviyesine yak\u0131n seyreden Alman DAX endeksinde al\u0131m (call) opsiyonlar\u0131n\u0131 inceliyoruz. G\u00fcvercin bir ECB, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda yeni zirvelere y\u00f6nelim i\u00e7in gereken kataliz\u00f6r\u00fc sa\u011flayabilir.<\/p>\n
Ancak Almanya geneli ve Euro B\u00f6lgesi T\u00dcFE a\u00e7\u0131klamalar\u0131n\u0131 yak\u0131ndan izlememiz gerekiyor. Bu verilerde olas\u0131 bir yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrpriz, bu g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc zora sokabilir ve piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131nda s\u0131\u00e7ramaya yol a\u00e7abilir. Bu nedenle, s\u00f6z konusu i\u015flemlerde riski net bi\u00e7imde tan\u0131mlamak i\u00e7in opsiyon kullan\u0131m\u0131 \u015fimdilik en temkinli yakla\u015f\u0131m.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz sinyal: Baden-W\u00fcrttemberg T\u00dcFE May\u0131s\u2019ta %0,6\u2019dan %0,3\u2019e indi; enflasyon momentumu zay\u0131fl\u0131yor. Bu, Almanya\/Euro B\u00f6lgesi verilerinde \u0131l\u0131ml\u0131l\u0131k ve ECB\u2019de erken faiz indirimi beklentisini g\u00fc\u00e7lendiriyor. Tahvil-hisse desteklenebilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":47676,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47677","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47677","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47677"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47677\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media\/47676"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47677"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47677"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47677"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}