Sterlin, piyasalar\u0131n EUR\/GBP paritesinde alg\u0131lanan Birle\u015fik Krall\u0131k siyasi risk primini geri almas\u0131yla istikrar kazand\u0131. Tahminler, bu primin 15 May\u0131s\u2019ta yakla\u015f\u0131k %1 seviyesinde oldu\u011funu, ancak medyan\u0131n oda\u011f\u0131n\u0131n zay\u0131flamas\u0131 ve olas\u0131 bir liderlik de\u011fi\u015fiminin zamanlamas\u0131na dair belirsizlik sayesinde o tarihten bu yana s\u0131f\u0131ra geriledi\u011fini g\u00f6steriyor. Ba\u015fbakan g\u00f6revde kalaca\u011f\u0131n\u0131 belirtirken, yeni bir aday\u0131n ortaya \u00e7\u0131kmas\u0131 i\u00e7in en erken ger\u00e7ek\u00e7i zaman\u0131n, yaz aylar\u0131nda olas\u0131 bir giri\u015fimin ard\u0131ndan Eyl\u00fcl civar\u0131 oldu\u011fu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcl\u00fcyor; bu da k\u0131sa vadede d\u00f6viz (FX: yabanc\u0131 para piyasas\u0131) fiyatlamas\u0131n\u0131 daha belirsiz k\u0131l\u0131yor.<\/p>\n
Dikkatler, bahis piyasalar\u0131nda \u00f6ne \u00e7\u0131kan isim olarak g\u00f6r\u00fclen Greater Manchester Belediye Ba\u015fkan\u0131 Andy Burnham\u2019\u0131n mali duru\u015funa da \u00e7evrildi. Burnham, mevcut mali \u00e7er\u00e7evede (kamu harcamalar\u0131\/gelirleri i\u00e7in belirlenen kurallar) de\u011fi\u015fiklik olmayaca\u011f\u0131n\u0131 ve bor\u00e7lanma limitlerinin gev\u015fetilmeyece\u011fini s\u00f6yledi; bu da politikada ani bir k\u0131r\u0131lma endi\u015fesini azalt\u0131yor. Buna ra\u011fmen, siyasi kayg\u0131lar yeniden fiyatlamaya girerse EUR\/GBP\u2019de yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc risk s\u00fcr\u00fcyor. Yine de paritenin, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB) daha \u201c\u015fahin\u201d (faiz art\u0131rmaya daha yatk\u0131n\/s\u0131k\u0131 para politikas\u0131) bir \u00e7izgiye kaymas\u0131 ya da \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (BoE) beklenmedik \u015fekilde \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz indirmeye daha yatk\u0131n\/gev\u015fek para politikas\u0131) bir s\u00fcrpriz yapmas\u0131 olmadan 0,870 \u00fczerinde kal\u0131c\u0131 olmas\u0131 zor olabilir.<\/p>\n
Sterlinin, siyasi risk priminin tamamen fiyatlardan \u00e7\u0131kmas\u0131yla istikrar kazand\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. 15 May\u0131s civar\u0131nda EUR\/GBP\u2019de g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fcm\u00fcz %1\u2019lik prim tamamen geri al\u0131nd\u0131 ve s\u0131f\u0131ra d\u00f6nd\u00fc. Bu, daha sakin bir siyasi zemin ve olas\u0131 bir liderlik de\u011fi\u015fimine daha az odaklan\u0131lmas\u0131n\u0131 yans\u0131t\u0131yor.<\/p>\n
Bu istikrar\u0131, Ba\u015fbakan\u2019\u0131n yerine ge\u00e7mesi muhtemel isimlerden Andy Burnham\u2019\u0131n piyasayla uyumlu bir mali yakla\u015f\u0131m sinyali vermesi de destekliyor; bu da yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n kayg\u0131lar\u0131n\u0131 azaltt\u0131. Buna paralel olarak, EUR\/GBP i\u00e7in 1 ayl\u0131k \u201c\u00f6rt\u00fck oynakl\u0131k\u201d (implied volatility: opsiyon fiyatlar\u0131ndan t\u00fcretilen, piyasan\u0131n bekledi\u011fi dalgalanma) k\u0131sa s\u00fcre \u00f6nce yakla\u015f\u0131k %4,5\u2019e gerileyerek y\u0131l\u0131n en d\u00fc\u015f\u00fck seviyesine indi. Bu, i\u015flem yapanlar\u0131n b\u00fcy\u00fck hareket beklemedi\u011fini g\u00f6steriyor. Sonu\u00e7 olarak paritede bir s\u00fcre yatay seyir olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 art\u0131yor.<\/p>\n
Bu ortamda EUR\/GBP kurunun 0,870 seviyesini a\u015f\u0131p \u00fczerinde kal\u0131c\u0131 olmas\u0131n\u0131n zor oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu da parite bant i\u00e7inde kal\u0131rken prim geliri elde etmeyi ama\u00e7layan bir strateji olarak, 0,870 \u00fczerindeki kullan\u0131m fiyatl\u0131 (strike: opsiyonun i\u015flem g\u00f6rece\u011fi fiyat) k\u0131sa vadeli al\u0131m opsiyonlar\u0131n\u0131n (call option: fiyat y\u00fckselirse kazand\u0131ran opsiyon) sat\u0131lmas\u0131n\u0131 cazip k\u0131labilir. Mevcut d\u00fc\u015f\u00fck oynakl\u0131k, opsiyon primlerini g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck tutsa da piyasan\u0131n sakin beklentisini yans\u0131t\u0131yor.<\/p>\n
\u015eimdilik yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hareketin ana belirleyicisinin Birle\u015fik Krall\u0131k siyaseti de\u011fil, merkez bankas\u0131 politikalar\u0131 olmas\u0131n\u0131 bekliyoruz. Nisan 2026 Birle\u015fik Krall\u0131k enflasyon verisi %2,3 ile y\u00fcksek seyrini korurken, ECB gelecek ay muhtemel bir faiz indirimine i\u015faret ediyor. Bu tablo, euronun g\u00fc\u00e7l\u00fc bir \u015fekilde \u00f6ne \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131 desteklemiyor. Para politikas\u0131 (faiz ve likidite kararlar\u0131) fark\u0131, EUR\/GBP\u2019de yukar\u0131 y\u00f6n\u00fc s\u0131n\u0131rlamaya devam edebilir.<\/p>\n
Yine de EUR\/GBP\u2019de yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc risklerin s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc unutmamak gerekir; Eyl\u00fcl\u2019de olas\u0131 liderlik yar\u0131\u015f\u0131na yakla\u015f\u0131rken siyasi belirsizlik yeniden artabilir. 2022 sonundaki piyasa dalgalanmalar\u0131, siyasi bir s\u00fcrprizin para birimini ne kadar h\u0131zl\u0131 sarsabildi\u011fini g\u00f6stermi\u015fti. Bu nedenle, sterlindeki olas\u0131 bir zay\u0131flamaya kar\u015f\u0131 daha d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli koruma (hedge: olumsuz harekete kar\u015f\u0131 sigorta) i\u00e7in \u201csat\u0131m opsiyonu spread\u2019i\u201d (put spread: farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatlar\u0131nda sat\u0131m opsiyonlar\u0131yla kurulan, maliyeti d\u00fc\u015f\u00fcren ve kazanc\u0131\/zarar\u0131 s\u0131n\u0131rlayan strateji) gibi y\u00f6ntemler de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Sterlinde sakin seyir: EUR\/GBP\u2019de %1\u2019lik siyasi risk primi s\u0131f\u0131rland\u0131, oynakl\u0131k dipte. Burnham\u2019\u0131n mali disiplin mesaj\u0131 rahatlat\u0131yor. 0,870 \u00fcst\u00fc zor; risk, ECB-BoE s\u00fcrprizi veya Eyl\u00fcl liderlik yar\u0131\u015f\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47601","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47601","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47601"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47601\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47601"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47601"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47601"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}