{"id":47581,"date":"2026-05-28T14:56:49","date_gmt":"2026-05-28T14:56:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr\/uncategorized\/abd-cekirdek-pce-enflasyonu-36ya-gerilerken-fedin-faiz-indirimi-olasiligi-zayifliyor-volatilite-riskleri-artiyor\/"},"modified":"2026-05-28T14:56:49","modified_gmt":"2026-05-28T14:56:49","slug":"abd-cekirdek-pce-enflasyonu-36ya-gerilerken-fedin-faiz-indirimi-olasiligi-zayifliyor-volatilite-riskleri-artiyor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/live-updates\/abd-cekirdek-pce-enflasyonu-36ya-gerilerken-fedin-faiz-indirimi-olasiligi-zayifliyor-volatilite-riskleri-artiyor\/","title":{"rendered":"ABD \u00e7ekirdek PCE enflasyonu %3,6\u2019ya gerilerken, Fed\u2019in faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 zay\u0131fl\u0131yor; volatilite riskleri art\u0131yor"},"content":{"rendered":"

ABD\u2019nin Ki\u015fisel T\u00fcketim Harcamalar\u0131 (PCE) fiyat endeksi Nisan\u2019da y\u0131ll\u0131k bazda %3,8 y\u00fckseldi ve beklentilere paralel geldi. Veriye g\u00f6re, enflasyon (fiyat art\u0131\u015f h\u0131z\u0131) PCE fiyat endeksiyle \u00f6l\u00e7\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde ay i\u00e7in \u00f6ng\u00f6r\u00fclen seviyede ger\u00e7ekle\u015fti.<\/p>\n

Enflasyondaki Son De\u011fi\u015fimler ve ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) Politikas\u0131<\/h3>\n

Nisan PCE verisi beklentiye paralel gelse de art\u0131k geride kald\u0131. May\u0131s verisi, g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler hari\u00e7 tutulan \u00e7ekirdek PCE\u2019nin (temel enflasyon g\u00f6stergesi) %3,6\u2019ya s\u0131n\u0131rl\u0131 geriledi\u011fini g\u00f6steriyor. Bu, enflasyonda yava\u015f ama diren\u00e7li bir d\u00fc\u015f\u00fc\u015f e\u011filimini teyit ediyor. Ancak bu iyile\u015fme, Fed\u2019in temkinli duru\u015funu de\u011fi\u015ftirecek kadar g\u00fc\u00e7l\u00fc de\u011fil.<\/p>\n

Merkez bankas\u0131n\u0131n politika de\u011fi\u015fikli\u011fi sinyali vermesi i\u00e7in birka\u00e7 ay daha belirgin bir so\u011fuma g\u00f6rmesi gerekiyor. Fed yetkilileri son d\u00f6nemde \u201cveriye ba\u011fl\u0131l\u0131k\u201d vurgusunu art\u0131rarak, piyasadaki yaz aylar\u0131nda faiz indirimi beklentilerine mesafeli durdu. CME FedWatch Tool (vadeli i\u015flemler fiyatlamalar\u0131ndan faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 hesaplayan g\u00f6sterge) da bunu yans\u0131t\u0131yor: Eyl\u00fcl\u2019de faiz indirimi ihtimali bir ay \u00f6nce %65\u2019in \u00fczerindeyken %45\u2019e indi.<\/p>\n

Piyasa Etkileri ve \u0130\u015flem Stratejileri<\/h3>\n

T\u00fcrev \u00fcr\u00fcn (dayanak varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler) yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 i\u00e7in bu belirsizlik, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda \u201c\u00f6rt\u00fck oynakl\u0131k\u201d\u0131n (opsiyon fiyatlar\u0131na yans\u0131yan beklenen dalgalanma) artabilece\u011fine i\u015faret ediyor. VIX\u2019in (S&P 500 i\u00e7in beklenen oynakl\u0131\u011f\u0131 g\u00f6steren \u201ckorku endeksi\u201d) 14 ile tarihsel olarak d\u00fc\u015f\u00fck seviyelere yak\u0131n seyretmesi, yakla\u015fan veri ak\u0131\u015f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde d\u00fc\u015f\u00fck fiyatland\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bir sonraki enflasyon verisi \u00f6ncesi straddle (ayn\u0131 vadeli al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonunu birlikte alma; b\u00fcy\u00fck hareket beklentisi) gibi stratejiler \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir.<\/p>\n

Bu tablo faiz piyasalar\u0131n\u0131 da etkiliyor. Getiri e\u011frisi (farkl\u0131 vadelerdeki tahvil faizlerinin da\u011f\u0131l\u0131m\u0131) ters kalmay\u0131 s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor; yani k\u0131sa vadeli faizler uzun vadeli faizlerin \u00fczerinde. Son istihdam raporunda ekonominin 210 bin yeni istihdam yaratmas\u0131 (beklentiden g\u00fc\u00e7l\u00fc) Fed\u2019in karar\u0131n\u0131 zorla\u015ft\u0131r\u0131yor ve k\u0131sa vadeli faizlerin y\u00fcksek kalmas\u0131 senaryosunu destekliyor. SOFR vadeli i\u015flemleri (k\u0131sa vadeli dolar fonlama faizine dayal\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler) ile Fed\u2019in en az\u0131ndan \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki iki toplant\u0131da faizi sabit tutaca\u011f\u0131 beklentisine g\u00f6re pozisyon almak m\u00fcmk\u00fcn.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Fed\u2019i k\u0131z\u0131\u015ft\u0131ran PCE! Nisan\u2019da y\u0131ll\u0131k %3,8 ile beklentiye paralel geldi; \u00e7ekirdek May\u0131s\u2019ta %3,6\u2019ya indi. \u0130ndirim olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 d\u00fc\u015ft\u00fc, VIX d\u00fc\u015f\u00fck; straddle\/SOFR stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47581","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47581","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47581"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47581\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47581"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47581"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47581"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}