K\u00fcresel hisse senetleri duraksad\u0131 ve petrol fiyatlar\u0131 ile tahvil getirileri (faiz) yeniden y\u00fckselirken, ABD-\u0130ran geriliminin t\u0131rmanmas\u0131 ve ABD\u2019nin \u0130ran\u2019a y\u00f6nelik yeni sald\u0131r\u0131lar\u0131 risk i\u015ftah\u0131n\u0131 (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n risk alma e\u011filimi) zay\u0131flatt\u0131. ABD\u2019de \u201cmomentum\u201d hisseleri (son d\u00f6nemde h\u0131zl\u0131 y\u00fckselen, daha \u00e7ok k\u0131sa vadeli e\u011filimi takip edilen hisseler) ge\u00e7en hafta %5 ve son bir ayda %30\u2019a yak\u0131n y\u00fckseldikten sonra, k\u00e2r sat\u0131\u015flar\u0131yla (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n kazan\u00e7lar\u0131n\u0131 realize etmek i\u00e7in sat\u0131\u015f yapmas\u0131) bir miktar geri \u00e7ekildi. Bu geri \u00e7ekilme, bir \u00f6nceki g\u00fcn petrol ve getiriler daha d\u00fc\u015f\u00fck olmas\u0131na ra\u011fmen geldi; bu da hareketin genel piyasa stresinden \u00e7ok \u201cpozisyonlama\u201d kaynakl\u0131 (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n ta\u015f\u0131d\u0131\u011f\u0131 i\u015flem y\u00f6n\u00fc ve b\u00fcy\u00fckl\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc ayarlamas\u0131) oldu\u011funa i\u015faret etti.<\/p>\n
Teknoloji d\u0131\u015f\u0131ndaki alanlarda t\u00fcketici hisseleri \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131; perakende, temel t\u00fcketim (g\u0131da-i\u00e7ecek gibi zorunlu t\u00fcketim) ve konut \u00fcreticileri (ev in\u015faat\u0131 \u015firketleri) geni\u015f bir yelpazede talep g\u00f6rd\u00fc. Yo\u011fun \u201cshort\u201d (a\u00e7\u0131\u011fa sat\u0131\u015f; fiyat\u0131n d\u00fc\u015fece\u011fi beklentisiyle sat\u0131p sonra daha ucuzdan geri alma stratejisi) ta\u015f\u0131nan hisseler de daha iyi performans g\u00f6sterdi. Bu hareket, makro veriye (ekonomi geneli) ya da bilan\u00e7olara dayal\u0131 bir y\u00f6n de\u011fi\u015fiminden \u00e7ok \u201cyakalama\u201d hareketi (geride kalanlar\u0131n toparlanmas\u0131) olarak okundu. Asya\u2019da G\u00fcney Kore Kospi %3 gerilerken, ABD ve Avrupa vadeli i\u015flemleri (futures; piyasan\u0131n a\u00e7\u0131l\u0131\u015f y\u00f6n\u00fcne dair \u00f6nc\u00fc fiyatlamalar) seans ba\u015f\u0131nda %0,5\u2013%1 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe i\u015faret etti. Enerji fiyatlar\u0131 ve faizler y\u00fckseli\u015fini s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrse, hisseler a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc yeni bir bask\u0131ya a\u00e7\u0131k kalabilir.<\/p>\n
Piyasadaki g\u00fc\u00e7l\u00fc y\u00fckseli\u015fin ard\u0131ndan, petrol fiyatlar\u0131 ve tahvil getirilerindeki art\u0131\u015fla birlikte gerekli bir soluklanma g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. T\u0131rmanan jeopolitik riskler, sert rallinin (h\u0131zl\u0131 y\u00fckseli\u015f) ard\u0131ndan yat\u0131r\u0131mc\u0131lara k\u00e2r realizasyonu i\u00e7in gerek\u00e7e sunuyor ve risk alg\u0131s\u0131n\u0131 zay\u0131flat\u0131yor. K\u00fcresel hisselerin daha d\u00fc\u015f\u00fck a\u00e7\u0131lmas\u0131 beklenirken, Asya borsalar\u0131 ile ABD ve Avrupa vadeli piyasa g\u00f6stergeleri \u015fimdiden a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fc i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu tablo, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda daha y\u00fcksek oynakl\u0131\u011fa haz\u0131rlan\u0131lmas\u0131 gerekti\u011fini g\u00f6steriyor. VIX (S&P 500 i\u00e7in beklenen oynakl\u0131k endeksi; piyasadaki \u201ckorku g\u00f6stergesi\u201d olarak da an\u0131l\u0131r) son d\u00f6nemde 12 civar\u0131ndaki diplerden 15\u2019in \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. Belirsizlik s\u00fcrerse 17-18 band\u0131 test edilebilir. Bu durum, opsiyon primlerini (opsiyonun fiyat\u0131) pahal\u0131la\u015ft\u0131r\u0131r; ancak daha b\u00fcy\u00fck fiyat dalgalanmalar\u0131n\u0131 bekleyenler i\u00e7in f\u0131rsat da yaratabilir.<\/p>\n
Son bir ayda yakla\u015f\u0131k %30 y\u00fckselen momentum hisselerindeki \u00e7\u00f6z\u00fclme (pozisyonlar\u0131n kapat\u0131lmas\u0131) izlenmesi gereken ana tema. Daha fazla k\u00e2r sat\u0131\u015f\u0131na kar\u015f\u0131, Nasdaq 100 gibi teknoloji a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 endekslerde \u201ckoruyucu put\u201d (fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 sigorta gibi \u00e7al\u0131\u015fan sat\u0131\u015f opsiyonu) al\u0131nmas\u0131 ya da tekil hisselerde \u201ccovered call\u201d (eldeki hisseye kar\u015f\u0131 al\u0131m opsiyonu sat\u0131p prim geliri elde etme; yukar\u0131 potansiyeli s\u0131n\u0131rlarken a\u015fa\u011f\u0131 riski k\u0131smen yumu\u015fat\u0131r) sat\u0131lmas\u0131 bir korunma y\u00f6ntemi olarak de\u011ferlendirilebilir. Bu k\u00e2r sat\u0131\u015flar\u0131, \u015firketlerin temel g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcnde bozulmadan ziyade teknik bir hareket (fiyat\/i\u015flem dinamikleri kaynakl\u0131) gibi duruyor.<\/p>\n
Ayn\u0131 zamanda t\u00fcketici sekt\u00f6rlerinde ve y\u00fcksek a\u00e7\u0131\u011fa sat\u0131\u015f oran\u0131na sahip hisselerde bir yakalama hareketi g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Bu daha \u00e7ok \u201crotasyon\u201d (para ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n bir sekt\u00f6rden di\u011ferine kaymas\u0131) niteli\u011finde; yeni ve veriye dayal\u0131 kal\u0131c\u0131 bir trend olmayabilir. Nitekim son perakende sat\u0131\u015f verisi ayl\u0131k bazda yatay seyre i\u015faret etti. Bu nedenle yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, bu harekete \u201cuzun call\u201d (y\u00fckseli\u015f beklentisiyle al\u0131m opsiyonu) ile agresif \u015fekilde y\u00fcklenmeden \u00f6nce temkinli olmas\u0131 gerekir.<\/p>\n
Petrol fiyatlar\u0131ndaki s\u0131\u00e7rama, gerilimin do\u011frudan sonucu; WTI ham petrol (ABD referans tipi ham petrol) varil ba\u015f\u0131na 80 dolar\u0131n yeniden \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131. Bu ortamda enerji sekt\u00f6r\u00fc ETF\u2019lerinde (Borsa Yat\u0131r\u0131m Fonu; endeks\/tema sepeti) al\u0131m opsiyonlar\u0131, bir korunma arac\u0131 olarak \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir; \u00e7\u00fcnk\u00fc emtia (ham madde) fiyatlar\u0131ndaki art\u0131\u015f enerji hisselerine genellikle destek verir. Buna kar\u015f\u0131l\u0131k, yak\u0131t maliyetlerine duyarl\u0131 ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131k ve sanayi sekt\u00f6rleri i\u00e7in olumsuz bir etki yarat\u0131r.<\/p>\n
Tahvil getirileri de \u00f6nemli bir ba\u015fl\u0131k; 10 y\u0131ll\u0131k ABD tahvil faizi k\u0131sa s\u00fcreli d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn ard\u0131ndan %4,5 civar\u0131nda yeniden g\u00fc\u00e7lendi. Daha y\u00fcksek faizler, y\u00fcksek b\u00fcy\u00fcme beklenen teknoloji hisselerinin de\u011ferlemeleri \u00fczerinde bask\u0131 kurar (iskonto oran\u0131 y\u00fckselir; gelecekteki k\u00e2rlar\u0131n bug\u00fcnk\u00fc de\u011feri azal\u0131r) ve momentum i\u015flemlerine ek r\u00fczg\u00e2r kar\u015f\u0131s\u0131 yarat\u0131r. Faiz vadeli i\u015flemleri (gelecekteki faiz seviyesine dair piyasa beklentisini yans\u0131tan kontratlar) yak\u0131ndan izleniyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Jeopolitik ate\u015f y\u00fckseldi, piyasalar frene bast\u0131: ABD-\u0130ran gerilimiyle petrol 80$ \u00fcst\u00fc, ABD 10Y faiz %4,5\u2019e \u00e7\u0131kt\u0131; momentum hisselerinde k\u00e2r sat\u0131\u015f\u0131, Asya ve vadeli endekslerde sert risk-off.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47560","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47560","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47560"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47560\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47560"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47560"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47560"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}