Deutsche Bank stratejistleri, S&P 500\u2019\u00fcn art arda sekizinci haftal\u0131k y\u00fckseli\u015fini kaydetti\u011fini; petrol fiyatlar\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn \u201cstagflasyon\u201d (ekonomik b\u00fcy\u00fcmenin zay\u0131fken enflasyonun y\u00fcksek kalmas\u0131) kaynakl\u0131 \u015fok endi\u015felerini azaltt\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve Atlantik\u2019in iki yakas\u0131nda tahvil ve hisse senetlerine destek verdi\u011fini s\u00f6yledi. Uzun hafta sonunun ard\u0131ndan S&P 500 vadeli i\u015flemleri %0,62, Nasdaq vadeli i\u015flemleri %0,85 y\u00fckseldi; ancak gece ger\u00e7ekle\u015fen sald\u0131r\u0131lar \u00f6ncesi g\u00f6r\u00fclen seviyelerin birka\u00e7 puan alt\u0131nda kald\u0131.<\/p>\n
S&P 500 haftay\u0131 %0,88 art\u0131da kapatarak 2023\u2019ten bu yana ilk kez sekiz hafta \u00fcst \u00fcste y\u00fckselmi\u015f oldu. Bu y\u00fckseli\u015f, b\u00fcy\u00fck teknoloji hisselerindeki zay\u0131fl\u0131\u011fa ra\u011fmen geldi; \u201cMuhte\u015fem 7\u201d (piyasa de\u011feri \u00e7ok y\u00fcksek yedi b\u00fcy\u00fck ABD teknoloji hissesi grubu) ge\u00e7en hafta %0,76 gerileyerek yedi haftal\u0131k y\u00fckseli\u015f serisini sonland\u0131rd\u0131.<\/p>\n
S&P 500\u2019\u00fcn sekizinci hafta \u00fcst \u00fcste y\u00fckselmesi, piyasadaki y\u00fckseli\u015f ivmesi (fiyatlar\u0131n yukar\u0131 y\u00f6nl\u00fc hereketinin s\u00fcrmesi) a\u00e7\u0131s\u0131ndan olumlu bir i\u015faret. Bu ralli (h\u0131zl\u0131 ve g\u00fc\u00e7l\u00fc y\u00fckseli\u015f), WTI ham petrol fiyat\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften g\u00fc\u00e7l\u00fc destek al\u0131yor. WTI (ABD referans ham petrol t\u00fcr\u00fc) son bir ayda %10\u2019dan fazla gerileyerek varil ba\u015f\u0131na 74 dolar civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. Bu d\u00fc\u015f\u00fc\u015f, enflasyon bask\u0131s\u0131 endi\u015felerini azaltarak ekonomik b\u00fcy\u00fcmenin s\u00fcrmesi beklentisini destekliyor.<\/p>\n
Piyasa y\u00fckselirken, \u00f6nceki d\u00f6nemde y\u00fckseli\u015fi ta\u015f\u0131yan b\u00fcy\u00fck teknoloji hisselerinde g\u00fc\u00e7 kayb\u0131 g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Muhte\u015fem 7, yedi haftal\u0131k kazan\u00e7lar\u0131n ard\u0131ndan ilk kez haftal\u0131k d\u00fc\u015f\u00fc\u015f yazd\u0131; bu da \u201csekt\u00f6r rotasyonu\u201dna (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n bir sekt\u00f6rden \u00e7\u0131k\u0131p ba\u015fka sekt\u00f6rlere y\u00f6nelmesi) i\u015faret ediyor. Bunu piyasan\u0131n sa\u011fl\u0131kl\u0131 \u015fekilde geni\u015flemesi olarak g\u00f6r\u00fcyoruz; \u00e7\u00fcnk\u00fc art\u0131k di\u011fer sekt\u00f6rler de y\u00fckseli\u015fe kat\u0131l\u0131yor.<\/p>\n
VIX oynakl\u0131k endeksi (piyasan\u0131n beklenen dalgalanmas\u0131n\u0131 g\u00f6steren \u201ckorku endeksi\u201d) 12 civar\u0131nda, \u00e7ok y\u0131ll\u0131k d\u00fc\u015f\u00fck seviyelere yak\u0131n seyrederken opsiyon primleri (opsiyonun maliyeti) g\u00f6rece ucuz. Bu durum, teknoloji sekt\u00f6r\u00fcndeki belirgin zay\u0131fl\u0131\u011fa kar\u015f\u0131 korunma (hedge: zarar\u0131 s\u0131n\u0131rlamak i\u00e7in koruyucu i\u015flem) almak i\u00e7in uygun bir alan olu\u015fturuyor. Nasdaq 100\u2019de veya belirli b\u00fcy\u00fck teknoloji hisselerinde \u201cput\u201d opsiyonu (belirli bir fiyattan satma hakk\u0131; d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe kar\u015f\u0131 sigorta) alman\u0131n, bu segmentte olas\u0131 ek d\u00fc\u015f\u00fc\u015flere kar\u015f\u0131 temkinli bir y\u00f6ntem oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz.<\/p>\n
Ayn\u0131 anda, geni\u015f piyasan\u0131n g\u00fcc\u00fcne maruz kalmak (piyasadaki genel y\u00fckseli\u015ften faydalanmak) da korunmal\u0131. Nasdaq put\u2019lar\u0131n\u0131 S&P 500 \u201ccall\u201d opsiyonlar\u0131yla (belirli bir fiyattan alma hakk\u0131; y\u00fckseli\u015f beklentisi) birlikte kullanmak, bu ayr\u0131\u015fmay\u0131 de\u011ferlendirmeye yarar. Bu strateji, geni\u015f piyasa kademeli y\u00fckselmeyi s\u00fcrd\u00fcr\u00fcrken teknoloji sekt\u00f6r\u00fcn\u00fcn d\u00fczeltme (k\u0131sa vadeli geri \u00e7ekilme) ya\u015famas\u0131 halinde kazan\u00e7 sa\u011flayabilir.<\/p>\n
Bu g\u00f6r\u00fc\u015f, son T\u00dcFE (CPI: t\u00fcketici fiyat endeksi, enflasyon g\u00f6stergesi) verisiyle de destekleniyor. Veride enflasyonun %3,1\u2019e geriledi\u011fi g\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, bu durum faizlere duyarl\u0131 sekt\u00f6rleri (faiz de\u011fi\u015fimlerinden h\u0131zl\u0131 etkilenen) destekledi; sanayi ve finansallar \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131. Bu nedenle XLI ve XLF gibi sekt\u00f6r ETF\u2019lerinde (borsada i\u015flem g\u00f6ren fon; bir sekt\u00f6r\u00fcn hisselerini sepet halinde takip eder) call opsiyonlar\u0131 de\u011ferlendirilebilir. Tarihsel olarak teknoloji ile geni\u015f piyasa aras\u0131ndaki bu t\u00fcr ayr\u0131\u015fmalar, birka\u00e7 ay s\u00fcrebilen liderlik de\u011fi\u015fimine i\u015faret edebilir.<\/p>\n
Sekiz haftal\u0131k y\u00fckseli\u015fin ard\u0131ndan piyasa teknik olarak \u201ca\u015f\u0131r\u0131 al\u0131m\u201d (fiyatlar\u0131n h\u0131zl\u0131 y\u00fckseli\u015f sonras\u0131 k\u0131sa vadede geri \u00e7ekilmeye a\u00e7\u0131k olmas\u0131) b\u00f6lgesinde ve k\u0131sa vadeli bir geri \u00e7ekilme g\u00f6r\u00fclebilir. Bu nedenle S&P 500\u2019de do\u011frudan call almak yerine, \u201ccall spread\u201d (ayn\u0131 vadede bir call al\u0131p daha y\u00fcksek fiyattan ba\u015fka bir call satmak; getiriyi s\u0131n\u0131rlarken maliyeti ve riski d\u00fc\u015f\u00fcren) gibi riski s\u0131n\u0131rl\u0131 opsiyon stratejileri daha uygun olabilir. Bu yakla\u015f\u0131m, y\u00fckseli\u015ften pay al\u0131rken piyasan\u0131n k\u0131sa s\u00fcreli geri \u00e7ekilmesi halinde olas\u0131 zarar\u0131 s\u0131n\u0131rlar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rekor rallide s\u00fcrpriz sinyal: S&P 500 sekiz haftad\u0131r y\u00fckseliyor; petrol d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc stagflasyon korkusunu azalt\u0131p tahvil-hisseyi destekliyor. Teknoloji zay\u0131flarken sekt\u00f6r rotasyonu h\u0131zlan\u0131yor; opsiyonla hedge \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47384","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47384","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47384"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47384\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47384"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47384"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47384"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}