Richmond Fed Ba\u015fkan\u0131 Thomas Barkin, ABD\u2019de mevcut para politikas\u0131n\u0131n (Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n faiz ve likidite ara\u00e7lar\u0131) s\u00fcren \u015foklara (ekonomi \u00fczerinde ani ve beklenmedik etkiler yaratan geli\u015fmeler) yan\u0131t vermek i\u00e7in uygun konumda oldu\u011funu s\u00f6yledi. Barkin, gelecekteki faiz ad\u0131mlar\u0131n\u0131n, ko\u015fullar de\u011fi\u015ftik\u00e7e \u015firketlerin ve t\u00fcketicilerin nas\u0131l tepki verdi\u011fine ba\u011fl\u0131 olaca\u011f\u0131n\u0131 belirtti.<\/p>\n
Barkin, t\u00fcketicilerin memnun olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ancak yine de harcama yapt\u0131\u011f\u0131n\u0131 s\u00f6yledi. Fed\u2019in faiz art\u0131r\u0131p art\u0131rmamas\u0131n\u0131n, bu harcamalar\u0131n ve di\u011fer davran\u0131\u015flar\u0131n nas\u0131l \u015fekillenece\u011fine ba\u011fl\u0131 oldu\u011funu ifade etti.<\/p>\n
Barkin, \u015firketlerin verimlilik art\u0131\u015flar\u0131n\u0131 (ayn\u0131 kaynakla daha fazla \u00fcretim) a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 olarak i\u015ften \u00e7\u0131karmak yerine do\u011fal ayr\u0131lma (attrition: istifa\/i\u015ften ayr\u0131lan\u0131n yerine yeni al\u0131m yapmama) yoluyla y\u00f6netti\u011fini s\u00f6yledi. Ayr\u0131ca Fed\u2019in arz \u015foklar\u0131n\u0131 (tedarik sorunlar\u0131, enerji fiyat s\u0131\u00e7ramas\u0131 gibi maliyetleri art\u0131ran \u015foklar) \u201cg\u00f6rmezden gelerek\u201d de\u011fil, ge\u00e7ici etkilerini ay\u0131klayarak de\u011ferlendirme yakla\u015f\u0131m\u0131n\u0131n ge\u00e7mi\u015fte i\u015fe yarad\u0131\u011f\u0131n\u0131, ancak ileride daha s\u0131k \u015fok g\u00f6r\u00fclebilece\u011fini dile getirdi.<\/p>\n
Barkin, uzun vadeli enflasyon beklentilerinin (hanehalk\u0131 ve piyasalar\u0131n gelecekte enflasyonu nerede g\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc) \u015fimdilik kontrol alt\u0131nda kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 belirtti.<\/p>\n
Mevcut para politikas\u0131 \u201ciyi bir yerde\u201d; bu da Fed\u2019in muhtemelen bir s\u00fcre faizleri sabit tutaca\u011f\u0131na i\u015faret ediyor. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, piyasada \u015fimdilik yatay bir seyir (fiyatlar\u0131n belli bir bantta gidip gelmesi) olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor. Bu nedenle Fed konu\u015fmalar\u0131ndan \u00e7ok gelen verileri izlemek daha \u00f6nemli hale geliyor. T\u00fcrev piyasa yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 (vadeli i\u015flem ve opsiyon gibi ara\u00e7larla i\u015flem yapanlar), merkez bankas\u0131 y\u00f6nlendirmesinden \u00e7ok ekonomik verilerdeki s\u00fcrprizlere (beklenti \u00fcst\u00fc\/alt\u0131 veri) sert tepki veren bir piyasaya haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmal\u0131.<\/p>\n
T\u00fcketiciler memnun de\u011fil; Michigan \u00dcniversitesi t\u00fcketici g\u00fcven endeksi son veride 67,4\u2019e geriledi. Buna ra\u011fmen harcamalar s\u00fcr\u00fcyor; nisan perakende sat\u0131\u015flar\u0131 de\u011fi\u015fim g\u00f6stermedi (yatay) ancak d\u00fc\u015f\u00fc\u015f de olmad\u0131. Bu \u00e7eli\u015fki, harcamalarda ani bir zay\u0131flama riskine kar\u015f\u0131 opsiyonlarla (belirli fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fme) korunmay\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor; \u00e7\u00fcnk\u00fc harcamada sert d\u00fc\u015f\u00fc\u015f net bir zay\u0131fl\u0131k sinyali olur.<\/p>\n
\u0130\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131 g\u00fc\u00e7l\u00fc kal\u0131yor; son istihdam raporu 175 bin yeni i\u015f ve y\u00fczde 3,9 i\u015fsizlik oran\u0131 g\u00f6sterdi. \u015eirketlerin i\u015ften \u00e7\u0131karma yerine do\u011fal ayr\u0131lma ile verimlili\u011fi art\u0131rmas\u0131, k\u00e2rl\u0131l\u0131\u011f\u0131 destekliyor ancak Fed\u2019i faiz indirimine zorlam\u0131yor. Bu istikrarl\u0131 istihdam g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc, yak\u0131n vadede faiz indirimi beklentilerinin erken olabilece\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
VIX (S&P 500 i\u00e7in \u201ckorku endeksi\u201d; piyasadaki beklenen dalgalanmay\u0131 g\u00f6sterir) 13 civar\u0131nda d\u00fc\u015f\u00fck seyrediyor. Bu da ima edilen oynakl\u0131\u011f\u0131n (opsiyon fiyatlar\u0131na yans\u0131yan beklenen dalgalanma) ucuz oldu\u011fu anlam\u0131na gelir. B\u00f6yle bir ortam, opsiyon primi satmaya (opsiyon yazarak gelir elde etmeye) elveri\u015fli olabilir; \u00f6rne\u011fin b\u00fcy\u00fck endekslerde iron condor (fiyat\u0131n belirli bir bantta kalmas\u0131na oynayan, ayn\u0131 anda al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonlar\u0131yla kurulan s\u0131n\u0131rl\u0131 riskli strateji) gibi. Ancak yakla\u015fan T\u00dcFE (CPI: t\u00fcketici fiyat endeksi, enflasyonun temel g\u00f6stergesi) gibi kritik veriler \u00f6ncesinde bu stratejinin riski artar.<\/p>\n
Son T\u00dcFE verisi enflasyonun y\u00fczde 3,4\u2019e s\u0131n\u0131rl\u0131 geriledi\u011fini g\u00f6sterse de, yeniden h\u0131zlanma piyasalar\u0131n havas\u0131n\u0131 h\u0131zla de\u011fi\u015ftirebilir. \u015eimdilik uzun vadeli enflasyon beklentileri kontrol alt\u0131nda g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor; bu da Fed\u2019e hareket alan\u0131 sa\u011fl\u0131yor.<\/p>\n
Faiz kararlar\u0131 ekonominin gidi\u015fat\u0131na ba\u011fl\u0131 olaca\u011f\u0131 i\u00e7in, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n veri odakl\u0131 (event-driven: belirli veri\/olay \u00f6ncesi-sonras\u0131 fiyat hareketine odakl\u0131) stratejilere a\u011f\u0131rl\u0131k vermesi \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. \u00d6rne\u011fin bir sonraki istihdam veya enflasyon raporu \u00f6ncesinde k\u0131sa vadeli opsiyonlar almak; haftal\u0131k straddle (ayn\u0131 vade ve fiyattan hem al\u0131m hem sat\u0131m opsiyonu al\u0131p g\u00fc\u00e7l\u00fc hareket beklemek) gibi, veri sonras\u0131 olu\u015fabilecek oynakl\u0131\u011fa (fiyat dalgalanmas\u0131) oynama yolu olabilir. Piyasa bir sonraki g\u00fc\u00e7l\u00fc kataliz\u00f6r\u00fc (fiyatlar\u0131 hareketlendiren ana tetikleyici) bekliyor ve bu veriler o rol\u00fc \u00fcstlenebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed Barkin: Para politikas\u0131 \u015foklara haz\u0131r, faizler bir s\u00fcre sabit kalabilir. T\u00fcketici g\u00fcveni d\u00fc\u015fse de harcama s\u00fcr\u00fcyor. Piyasada veri odakl\u0131 stratejiler, d\u00fc\u015f\u00fck VIX\u2019le opsiyon f\u0131rsat\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47219","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47219","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47219"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47219\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47219"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47219"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47219"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}