K\u00fcresel hisse senetleri, y\u00fckselen tahvil getirileri (tahvillerin yat\u0131r\u0131mc\u0131ya sa\u011flad\u0131\u011f\u0131 faiz oran\u0131) ile bor\u00e7 ve enflasyon endi\u015felerinin, makro veriler ve \u015firket k\u00e2rlar\u0131n\u0131n (bilan\u00e7olar\u0131n) destekleyici g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc g\u00f6lgede b\u0131rakmas\u0131 nedeniyle yeniden geriledi. Hareketin ana nedeni faizlerdi; \u00f6zellikle uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki art\u0131\u015f \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131.<\/p>\n
Piyasa pozisyonlanmas\u0131 (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n portf\u00f6y da\u011f\u0131l\u0131m\u0131) daha savunmac\u0131 de\u011fer hisselerine (ucuz \u00e7arpanl\u0131, nakit ak\u0131\u015f\u0131 g\u00fc\u00e7l\u00fc \u015firketler), minimum oynakl\u0131k stratejilerine (dalgalanmas\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck hisseleri se\u00e7meye dayal\u0131 yakla\u015f\u0131m) ve enerjiye kayd\u0131; bu alanlar genel piyasadan daha iyi performans g\u00f6sterdi. Rapora g\u00f6re, 30 Mart diplerinden may\u0131s ortas\u0131na kadar g\u00f6r\u00fclen g\u00fc\u00e7l\u00fc y\u00fckseli\u015f ve sert sekt\u00f6r de\u011fi\u015fiminin (rotasyon) ard\u0131ndan, d\u00f6ng\u00fcsel sekt\u00f6rler (ekonomiye duyarl\u0131 alanlar) ve teknoloji hisselerindeki liderlikte bir duraklama ya\u015fand\u0131.<\/p>\n
Asya\u2019da ayn\u0131 e\u011filim s\u00fcrd\u00fc; en b\u00fcy\u00fck d\u00fc\u015f\u00fc\u015f Japon hisselerinde g\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, yar\u0131 iletken hisseleri (\u00e7ip \u00fcreticileri) \u00f6nceki d\u00f6neme k\u0131yasla daha az bask\u0131 g\u00f6rd\u00fc. Avrupa ve ABD hisse vadeli i\u015flemleri (endekslerin gelecekteki fiyat\u0131na y\u00f6nelik kontratlar) de geriledi.<\/p>\n
Bankan\u0131n temel senaryosu, uzun vadeli getiriler ile jeopolitik risklerin ilerleyen d\u00f6nemde dengelenece\u011fi ve H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019n\u0131n nispeten yak\u0131nda yeniden a\u00e7\u0131laca\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fcnde. Yaz\u0131da, i\u00e7eri\u011fin bir yapay zek\u00e2 arac\u0131yla \u00fcretildi\u011fi ve bir edit\u00f6r taraf\u0131ndan incelendi\u011fi belirtiliyor.<\/p>\n
ABD 10 y\u0131ll\u0131k Hazine tahvili getirisindeki (devlet tahvillerinin faiz oran\u0131) son s\u0131\u00e7rama ve oran\u0131n %4,75\u2019in \u00fczerine t\u0131rmanmas\u0131, mevcut hisse sat\u0131\u015flar\u0131n\u0131 tetikliyor. Son T\u00dcFE (t\u00fcketici fiyat endeksi; enflasyonu \u00f6l\u00e7en g\u00f6sterge) verisinin enflasyonun %3,6 ile kal\u0131c\u0131 seyretti\u011fini g\u00f6stermesiyle piyasada belirgin bir \u201criskten ka\u00e7\u0131\u015f\u201d (yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n daha g\u00fcvenli varl\u0131klara y\u00f6nelmesi) hareketi izleniyor. Bor\u00e7 ve enflasyon kayg\u0131lar\u0131 \u015fu an, g\u00f6rece olumlu k\u00e2r sezonunu geri planda b\u0131rakm\u0131\u015f durumda.<\/p>\n
Teknolojiden savunmac\u0131 hisselere ge\u00e7i\u015f, faiz kaynakl\u0131 bir harekete uyumlu g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Ge\u00e7en hafta teknoloji a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 Nasdaq gerilerken enerji sekt\u00f6r\u00fc y\u00fckseldi; Brent petrol\u00fc varil ba\u015f\u0131na 95 dolar\u0131n \u00fczerinde kald\u0131. Bu, de\u011fer hisselerine, d\u00fc\u015f\u00fck oynakl\u0131\u011fa ve enerjiye y\u00f6nelmenin tipik bir \u00f6rne\u011fi.<\/p>\n
Teknoloji i\u015flemlerindeki bu duraklama ola\u011fand\u0131\u015f\u0131 say\u0131lmamal\u0131; \u00f6zellikle 2025 sonlar\u0131ndaki diplerden bu bahara kadar d\u00f6ng\u00fcsel hisselere do\u011fru g\u00f6r\u00fclen sert rotasyonun ard\u0131ndan. Bu tablo, 2024\u2019te faiz art\u0131r\u0131m\u0131 endi\u015felerinin (merkez bankas\u0131n\u0131n faiz y\u00fckseltmesi riski) piyasa alg\u0131s\u0131n\u0131 etkiledi\u011fi d\u00f6nemlerde ya\u015fanan rotasyonlara benziyor. A\u015f\u0131r\u0131 getirilerin ard\u0131ndan gerekli bir \u201cnefeslenme\u201d olarak de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n
VIX oynakl\u0131k endeksi (piyasa korkusunu \u00f6l\u00e7en endeks) yeniden 20 seviyesinin \u00fczerine \u00e7\u0131kt\u0131\u011f\u0131 i\u00e7in opsiyon primleri (opsiyonun fiyat\u0131) pahaland\u0131. Risklerin dengelenece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnenler i\u00e7in, geni\u015f endekslerde \u201ciron condor\u201d gibi stratejilerle (fiyat\u0131n belli bir bantta kalaca\u011f\u0131 varsay\u0131m\u0131yla kurulan \u00e7oklu opsiyon yap\u0131s\u0131) bu primi satmak bir se\u00e7enek olabilir. Y\u00fckselen z\u0131mni oynakl\u0131k (piyasan\u0131n gelecekteki dalgalanma beklentisi), piyasa aleyhe hareket ederse daha geni\u015f bir g\u00fcvenlik aral\u0131\u011f\u0131 sa\u011flayabilir.<\/p>\n
Teknoloji a\u011f\u0131rl\u0131kl\u0131 uzun (y\u00fckseli\u015f beklentili) portf\u00f6yleri korumak isteyenler i\u00e7in, ana endekslerde veya a\u015f\u0131r\u0131 pahal\u0131 g\u00f6r\u00fclen hisselerde \u201cput\u201d (sat\u0131\u015f opsiyonu; fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcne kar\u015f\u0131 koruma sa\u011flayan ara\u00e7) almak en do\u011frudan y\u00f6ntem. Mevcut e\u011filimi de\u011ferlendirmek i\u00e7in, enerji veya savunmac\u0131 de\u011fer ETF\u2019lerinde (borsada i\u015flem g\u00f6ren fon) \u201ccall\u201d opsiyonlar\u0131 (al\u0131\u015f opsiyonu; fiyat y\u00fckseli\u015finden yararlanma arac\u0131) rotasyona kat\u0131lma imk\u00e2n\u0131 sunar. Ancak oynakl\u0131k y\u00fcksek oldu\u011fu i\u00e7in bu opsiyonlar\u0131n maliyetinin de artt\u0131\u011f\u0131 unutulmamal\u0131.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
K\u00fcresel borsalarda sat\u0131\u015f dalgas\u0131: ABD 10 y\u0131ll\u0131k getirisi %4,75\u2019i a\u015f\u0131nca riskten ka\u00e7\u0131\u015f h\u0131zland\u0131. Teknoloji ve d\u00f6ng\u00fcseller duraklad\u0131; de\u011fer, d\u00fc\u015f\u00fck oynakl\u0131k ve enerji \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131. VIX 20 \u00fcst\u00fc, opsiyonlar pahal\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47070","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47070","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47070"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47070\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47070"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47070"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47070"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}