Piyasalar, Orta Do\u011fu\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n tetikledi\u011fi enflasyonun k\u0131sa s\u00fcreli olaca\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcnden uzakla\u015f\u0131yor. ABD\u2019de bir y\u0131ll\u0131k ufkun \u00f6tesindeki uzun vadeli enflasyon beklentileri, nisan sonundan bu yana yava\u015f ama net bi\u00e7imde y\u00fckseldi.<\/p>\n
ABD faizi beklentileri artt\u0131k\u00e7a ABD Dolar\u0131 destek buldu. ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) enflasyon riski y\u00fckseldi\u011finde genellikle daha erken ve daha sert ad\u0131m atan kurum olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
2022\u2019deki enerji \u015fokunda Fed, politika faizini (merkez bankas\u0131n\u0131n belirledi\u011fi ana faiz) martta art\u0131r\u0131rken, Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB) temmuza kadar bekledi. Bu daha erken ad\u0131m, enflasyon endi\u015feleri artt\u0131\u011f\u0131nda Dolar\u2019\u0131n g\u00fc\u00e7lenebilmesinin gerek\u00e7elerinden biri olarak g\u00f6steriliyor.<\/p>\n
Rapora g\u00f6re kur getirileri (d\u00f6vizde kazan\u00e7), sadece \u201cnominal faiz\u201de (etikette g\u00f6r\u00fclen faiz oran\u0131) veya faiz art\u0131\u015f h\u0131z\u0131na de\u011fil, \u201creel faiz\u201de (enflasyondan ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f faiz) ba\u011fl\u0131. ABD\u2019de enflasyon y\u00fckselirse, nominal faiz artsa bile reel getiri d\u00fc\u015febilir.<\/p>\n
Ayr\u0131ca Fed\u2019in \u201cg\u00fcvercin\u201d bir \u00e7izgiye (faiz art\u0131rmak yerine gev\u015fek para politikas\u0131na daha yak\u0131n tutum) kayma riski de vurgulan\u0131yor. Bu nedenle g\u00fc\u00e7l\u00fc ve kal\u0131c\u0131 bir Dolar y\u00fckseli\u015finin kesin olmad\u0131\u011f\u0131 belirtiliyor.<\/p>\n
Piyasa, Orta Do\u011fu\u2019daki \u00e7at\u0131\u015fman\u0131n yaln\u0131zca k\u0131sa bir enflasyon \u015foku oldu\u011fu umudunu azalt\u0131yor. Uzun vadeli ABD enflasyon beklentileri (\u00f6rnek: 5 y\u0131l sonras\u0131 i\u00e7in 5 y\u0131ll\u0131k beklenti oran\u0131) %2,7\u2019ye \u00e7\u0131kt\u0131; bu, y\u0131l ba\u015f\u0131na g\u00f6re belirgin art\u0131\u015f. Bu de\u011fi\u015fim, yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n daha \u201cyap\u0131\u015fkan\u201d (kolay d\u00fc\u015fmeyen) fiyat bask\u0131lar\u0131na haz\u0131rland\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6steriyor.<\/p>\n
2022 enerji krizinde Fed\u2019in ECB\u2019den d\u00f6rt ay \u00f6nce faiz art\u0131rmaya ba\u015flamas\u0131 h\u00e2l\u00e2 haf\u0131zalarda. Bu ge\u00e7mi\u015f, Fed\u2019e enflasyona kar\u015f\u0131 h\u0131zl\u0131 hareket eden bir kurum alg\u0131s\u0131 kazand\u0131r\u0131yor; bu da normalde Dolar\u2019\u0131 destekler. Bu nedenle bir\u00e7ok yat\u0131r\u0131mc\u0131 benzer bir tekrar bekleyerek ABD faiz beklentilerini yukar\u0131 \u00e7ekiyor.<\/p>\n
Ancak sadece Fed\u2019in ne kadar h\u0131zl\u0131 hareket edece\u011fine odaklanmak yan\u0131lt\u0131c\u0131 olabilir. Nisan ay\u0131 ABD T\u00dcFE\u2019sinin (CPI: t\u00fcketici fiyat endeksi) %3,8 ile y\u00fcksek gelmesi, enflasyonun faiz art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n \u00f6n\u00fcne ge\u00e7ebilece\u011fi riskini art\u0131r\u0131yor. Bir para biriminin cazibesi, man\u015fet faize de\u011fil reel faize ba\u011fl\u0131d\u0131r.<\/p>\n
Bu belirsizlikte EUR\/USD gibi paritelerde (iki para birimi aras\u0131ndaki kur) uzun vadeli al\u0131m opsiyonu (call: belirli fiyattan alma hakk\u0131) almak de\u011ferlendirilebilir. Bu strateji, Dolar\u2019daki g\u00fc\u00e7 zay\u0131flarsa yukar\u0131 potansiyel sa\u011flar; zarar ise \u00f6denen primle (opsiyon \u00fccreti) s\u0131n\u0131rl\u0131d\u0131r. B\u00f6ylece ABD\u2019de enflasyonun Fed\u2019in \u00f6ng\u00f6rd\u00fc\u011f\u00fc faiz patikas\u0131ndan daha inat\u00e7\u0131 olmas\u0131 senaryosuna daha temkinli \u015fekilde pozisyon al\u0131nabilir.<\/p>\n
Ayr\u0131ca kur volatilitesi fiyat\u0131na (dalgalanma beklentisinin fiyatlanmas\u0131) bak\u0131lmal\u0131; artan risklere ra\u011fmen g\u00f6rece d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131. B\u00fcy\u00fck Dolar paritelerinde \u201cima edilen volatilite\u201d (opsiyon fiyat\u0131na yans\u0131yan beklenen oynakl\u0131k) gelecekteki enflasyon verileri ve Fed toplant\u0131lar\u0131 etraf\u0131nda sert hareket olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 yeterince fiyatlam\u0131yor olabilir. Opsiyonlarla volatilite almak, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda k\u00e2rl\u0131 bir i\u015flem olabilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Orta Do\u011fu gerilimiyle enflasyonun \u201cge\u00e7ici\u201d oldu\u011fu inanc\u0131 zay\u0131fl\u0131yor; ABD uzun vadeli beklentiler %2,7\u2019ye t\u0131rmand\u0131. Dolar faizle destek bulsa da reel getiri riski var; opsiyon\/volatilite \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-47068","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47068","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47068"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47068\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47068"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47068"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47068"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}