ING, tahvil piyasas\u0131ndaki sat\u0131\u015flar\u0131n ve uzun vadeli tahvil faizlerindeki y\u00fckseli\u015fin euronun ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda zay\u0131flamas\u0131na neden oldu\u011funu belirtiyor. Kurum, y\u00fcksek enerji fiyatlar\u0131n\u0131n Euro B\u00f6lgesi b\u00fcy\u00fcmesini yava\u015flatt\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve bunun da euro \u00fczerinde bask\u0131 kurdu\u011funu ekliyor.<\/p>\n
Notta, \u00c7in\u2019in nisan ay\u0131 faaliyet verilerinin \u201cgenel olarak k\u00f6t\u00fc\u201d oldu\u011fu ifade edilerek k\u00fcresel b\u00fcy\u00fcmeye dair endi\u015felerin artt\u0131\u011f\u0131 vurgulan\u0131yor. Ayr\u0131ca y\u00fckselen enerji maliyetleri ve uzun vadeli faizlerin art\u0131\u015f\u0131, Euro B\u00f6lgesi ekonomisi i\u00e7in olumsuz bir unsur olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
ING\u2019ye g\u00f6re Avrupa Merkez Bankas\u0131 (ECB), uzun vadeli tahvil faizlerinde kontrol\u00fc kaybetmemek i\u00e7in s\u0131k\u0131 para politikas\u0131 mesajlar\u0131n\u0131 (faiz art\u0131r\u0131m\u0131 e\u011filimi) koruyabilir. Para piyasalar\u0131n\u0131n (faiz beklentilerinin al\u0131n\u0131p sat\u0131ld\u0131\u011f\u0131 piyasa) bu y\u0131l ECB\u2019den toplam 75 baz puan (bp; 0,75 y\u00fczde puan) faiz art\u0131r\u0131m\u0131 fiyatlad\u0131\u011f\u0131 da kaydediliyor.<\/p>\n
G\u00fcncellemede, may\u0131s ay\u0131 \u00f6nc\u00fc PMI anketlerine (sat\u0131n alma y\u00f6neticileri endeksi; \u015firketlerin yeni sipari\u015f, \u00fcretim ve istihdam gibi verilerinden t\u00fcretilen h\u0131zl\u0131 ekonomik g\u00f6sterge) i\u015faret ediliyor ve bile\u015fik PMI\u2019\u0131n (sanayi ve hizmetlerin toplam\u0131) daralma b\u00f6lgesine (50\u2019nin alt\u0131) daha fazla kaymas\u0131n\u0131n beklendi\u011fi belirtiliyor. Ayr\u0131ca Frankfurt\u2019ta Ba\u015fekonomist Philip Lane\u2019in de yer ald\u0131\u011f\u0131 oturum dahil \u00e7e\u015fitli ECB yetkililerinin konu\u015fmalar\u0131 izleniyor.<\/p>\n
ING, tahvil sat\u0131\u015flar\u0131n\u0131n s\u00fcrmesi halinde EUR\/USD\u2019nin 1,1570\u2019e do\u011fru gerileyebilece\u011fini belirtiyor. Mevcut tabloda EUR\/USD\u2019de yeni uzun (long; y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc) pozisyon a\u00e7mak i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir gerek\u00e7e olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ifade ediyor.<\/p>\n
Euronun b\u00fcy\u00fcmeye hassasiyeti dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda mevcut ko\u015fullar giderek zorla\u015f\u0131yor. Uzun vadeli tahvil faizleri y\u00fckselirken Almanya 10 y\u0131ll\u0131k tahvil faizi y\u00fczde 2,8 civar\u0131nda seyrediyor; bu durum ekonomi i\u00e7in olumsuz bir r\u00fczg\u00e2r yarat\u0131yor. Ayn\u0131 d\u00f6nemde Brent petrol vadeli i\u015flemleri (futures; ileri tarihli al\u0131m-sat\u0131m s\u00f6zle\u015fmesi) varil ba\u015f\u0131na kal\u0131c\u0131 bi\u00e7imde 95 dolar\u0131n \u00fczerinde i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor; y\u00fcksek enerji fiyatlar\u0131 da b\u00fcy\u00fcme g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc zay\u0131flat\u0131yor.<\/p>\n
ECB zorlu bir denklemle kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya. May\u0131s ay\u0131 \u00f6nc\u00fc PMI verilerinde bile\u015fik endeks 49,8 ile yeniden daralma b\u00f6lgesine inse de \u00e7ekirdek enflasyonun (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7) y\u00fczde 2,9 seviyesinde kalmas\u0131 ECB\u2019yi daha s\u0131k\u0131 bir duru\u015f sergilemeye itiyor. Ama\u00e7, tahvil piyasas\u0131nda d\u00fczensiz bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131n\u0131 \u00f6nlemek; bu da ekonomi yava\u015flarken faiz art\u0131rma riskini beraberinde getiriyor.<\/p>\n
Bu tablo, EUR\/USD\u2019de a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fcn daha olas\u0131 oldu\u011funa i\u015faret ediyor. Tahvil piyasas\u0131nda yeni bir sat\u0131\u015f dalgas\u0131, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda pariteyi 1,0700 destek seviyesine (fiyat\u0131n tutunma e\u011filiminde oldu\u011fu seviye) ta\u015f\u0131yabilir. ING, euroda yeni y\u00fckseli\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar i\u00e7in temel gerek\u00e7enin hen\u00fcz olu\u015fmad\u0131\u011f\u0131 g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcnde.<\/p>\n
T\u00fcrev piyasa (opsiyon ve vadeli i\u015flemler gibi fiyat\u0131 ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 \u00fcr\u00fcnler) yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 i\u00e7in, \u201cstagflasyon\u201d ortam\u0131nda (d\u00fc\u015f\u00fck b\u00fcy\u00fcme + y\u00fcksek enflasyon) belirsizli\u011fin artt\u0131\u011f\u0131na dikkat \u00e7ekiliyor. EUR\/USD opsiyonlar\u0131nda ima edilen oynakl\u0131\u011f\u0131n (implied volatility; opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n i\u015faret etti\u011fi beklenen dalgalanma) d\u00fc\u015f\u00fck kalmas\u0131, straddle (ayn\u0131 vadede ayn\u0131 kullan\u0131m fiyat\u0131ndan hem al\u0131m (call) hem sat\u0131m (put) opsiyonu alma; y\u00f6n fark etmeksizin b\u00fcy\u00fck harekete oynama) stratejisini cazip hale getirebilir. Zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme ile s\u0131k\u0131 merkez bankas\u0131 mesajlar\u0131n\u0131n \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131, sert bir fiyat k\u0131r\u0131lmas\u0131 riskini art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Euro\u2019da alarm zilleri: Tahvil sat\u0131\u015flar\u0131 ve y\u00fckselen uzun faizler EUR\/USD\u2019yi bask\u0131l\u0131yor. Y\u00fcksek enerji, zay\u0131f PMI ve k\u00f6t\u00fc \u00c7in verileri b\u00fcy\u00fcmeyi vuruyor; ECB 75 bp s\u0131k\u0131la\u015fabilir. 1,1570\/1,0700 riskte. Straddle cazip.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-46897","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46897","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46897"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46897\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46897"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46897"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46897"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}