BoE Para Politikas\u0131 Kurulu (MPC) \u00fcyesi Megan Greene, pazartesi g\u00fcn\u00fc enerji fiyat \u015fokunun (enerji fiyatlar\u0131ndaki ani s\u0131\u00e7rama) **ikinci tur etkilerinin** (ilk zamlar\u0131n ard\u0131ndan \u00fccret ve di\u011fer fiyatlar\u0131n da artmas\u0131yla enflasyonun kal\u0131c\u0131 hale gelmesi) bir y\u0131l daha g\u00f6r\u00fcnmeyebilece\u011fini s\u00f6yledi. Ayr\u0131ca \u0130ran sava\u015f\u0131 sonras\u0131 k\u00fcresel ekonominin dayan\u0131kl\u0131l\u0131\u011f\u0131nda **stoklar\u0131n** (\u015firketlerin elindeki mal ve hammadde birikimi) etkili oldu\u011funu belirtti.<\/p>\n
Greene, **arz \u015foklar\u0131n\u0131n** (\u00fcretimi zorla\u015ft\u0131ran ve maliyetleri art\u0131ran ani sorunlar) \u201cg\u00f6rmezden gelinmemesi\u201d gerekti\u011fini s\u00f6yledi. Bu a\u00e7\u0131klamalar\u0131n ard\u0131ndan GBP\/USD g\u00fcn i\u00e7inde %0,23 y\u00fckseldi ve haber s\u0131ras\u0131nda 1,3353 seviyesinde i\u015flem g\u00f6rd\u00fc.<\/p>\n
2025\u2019teki a\u00e7\u0131klamalara d\u00f6n\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde, enerji fiyat \u015fokunun ikinci tur etkilerinin bir y\u0131l sonra ortaya \u00e7\u0131kaca\u011f\u0131 uyar\u0131s\u0131 art\u0131k daha kritik. \u0130ran sava\u015f\u0131 sonras\u0131 k\u00fcresel ekonomideki ilk dayan\u0131kl\u0131l\u0131k, stoklar sayesinde desteklendi; ancak bu tamponlar (ge\u00e7ici koruma sa\u011flayan birikimler) azald\u0131. Bu olumsuz arz \u015foklar\u0131n\u0131n kal\u0131c\u0131 etkisi g\u00f6z ard\u0131 edilmemeli.<\/p>\n
Beklenen enflasyon etkileri son verilerde g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Birle\u015fik Krall\u0131k\u2019ta **\u00e7ekirdek T\u00dcFE** (g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler \u00e7\u0131kar\u0131larak hesaplanan enflasyon) 2026\u2019n\u0131n ilk \u00e7eyre\u011finde 3,5\u2019in \u00fczerinde kalmaya devam etti. Nisan \u00fccret art\u0131\u015f\u0131 y\u00fczde 5,2 ile beklenenden g\u00fc\u00e7l\u00fc geldi. Bu tablo, ge\u00e7en y\u0131lki enerji fiyat s\u0131\u00e7ramas\u0131n\u0131n **fiyat belirleme davran\u0131\u015f\u0131na** (\u015firketlerin fiyatlar\u0131 belirlerken maliyet ve \u00fccret art\u0131\u015flar\u0131n\u0131 baz almas\u0131) yerle\u015fti\u011fine i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Bu kal\u0131c\u0131 enflasyon, \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131 **\u015fahin** (faizleri y\u00fcksek tutmaya e\u011filimli) duru\u015funu korumaya itiyor ve piyasan\u0131n y\u0131l\u0131n ilerleyen d\u00f6neminde faiz indirimi beklentilerine kar\u015f\u0131 duruyor. Piyasa, Birle\u015fik Krall\u0131k faizlerinin ABD ya da Euro B\u00f6lgesi\u2019ne k\u0131yasla daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalma riskini yeterince fiyatlam\u0131yor olabilir. Bu nedenle yat\u0131r\u0131mc\u0131lar, **SONIA vadeli i\u015flemleri** (\u0130ngiltere\u2019de gecelik faiz oran\u0131na dayal\u0131, gelecekteki faiz beklentileriyle i\u015flem g\u00f6ren s\u00f6zle\u015fmeler) \u00fczerinden **getiri e\u011frisinin** (farkl\u0131 vadelerdeki faizlerin seviyesi) daha da dikle\u015fmesine pozisyon almay\u0131, yani k\u0131sa vadeli indirim beklentilerinin geri \u00e7ekilece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcnmeyi de\u011ferlendirebilir.<\/p>\n
D\u00f6viz piyasas\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu politika ayr\u0131\u015fmas\u0131 sterlini destekleyebilir. GBP\/USD 1,2850 civar\u0131nda i\u015flem g\u00f6r\u00fcrken, paritede **al\u0131m opsiyonu** (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma hakk\u0131; risk s\u0131n\u0131rlamak i\u00e7in kullan\u0131l\u0131r) almak, olas\u0131 bir sterlin y\u00fckseli\u015finden faydalan\u0131rken a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc riski s\u0131n\u0131rlaman\u0131n bir yolu olabilir. \u015eahin bir BoE\u2019nin, daha **g\u00fcvercin** (faiz indirimine daha yatk\u0131n) olabilecek Fed\u2019e kar\u015f\u0131 durmas\u0131, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda sterlin lehine bir tablo yarat\u0131yor.<\/p>\n
Ge\u00e7en y\u0131ldan kalan ana nokta \u015fu: Arz kaynakl\u0131 bu sorunlar \u201cge\u00e7ici deyip ge\u00e7i\u015ftirilmemeli\u201d. Tarihsel benzerlik 1970\u2019lerdir; ilk enerji \u015foklar\u0131, politika yap\u0131c\u0131lar\u0131n ba\u015flang\u0131\u00e7ta hafife ald\u0131\u011f\u0131 uzun s\u00fcreli bir enflasyon d\u00f6nemine yol a\u00e7m\u0131\u015ft\u0131. Bu da mevcut enflasyon bask\u0131lar\u0131n\u0131n, bir\u00e7ok ki\u015finin bekledi\u011finden daha kal\u0131c\u0131 olabilece\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
VT Markets canl\u0131 hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturun<\/a>\u00a0ve\u00a0hemen i\u015flem yapmaya ba\u015flay\u0131n<\/a>. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Sterlin i\u00e7in kritik sinyal: BoE\u2019den Greene, enerji \u015fokunun ikinci tur etkileri gecikse de kal\u0131c\u0131la\u015fabilir dedi. Stok tamponu eriyor; \u00e7ekirdek enflasyon ve \u00fccretler y\u00fcksek. \u015eahin BoE, GBP\u2019yi destekleyebilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-46882","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46882","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46882"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46882\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46882"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46882"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46882"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}