BoJ (Japonya Merkez Bankas\u0131) politika kurulu \u00fcyesi Kazuyuki Masu, \u0130ran\u2019daki sava\u015f\u0131n tetikleyece\u011fi bir enerji \u015fokunun Japonya ekonomisini 1973 petrol krizinden bile daha sert vurabilece\u011fini s\u00f6yledi ve bu riskin yak\u0131ndan izlenmesi gerekti\u011fini belirtti.<\/p>\n
Masu, Japonya\u2019da enflasyonun (fiyat art\u0131\u015flar\u0131) daha y\u00fcksek personel giderleri, da\u011f\u0131t\u0131m\/maliyetleri ve zay\u0131f yenin (Japon para birimi) etkisiyle \u015fekillendi\u011fini ifade etti.<\/p>\n
Masu, uzun vadeli bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda g\u0131da fiyatlar\u0131n\u0131n gelecekteki enflasyonun temel belirleyicilerinden biri oldu\u011funu s\u00f6yledi.<\/p>\n
Masu, Japonya\u2019n\u0131n art\u0131k deflasyon (fiyatlar\u0131n genel d\u00fczeyinin d\u00fc\u015fmesi) d\u00f6neminde olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131, negatif reel faizlerin (faizin enflasyonun alt\u0131nda kalmas\u0131) ise m\u00fcmk\u00fcn olan en k\u0131sa s\u00fcrede ele al\u0131nmas\u0131 gerekti\u011fini belirtti.<\/p>\n
Masu, politika faizinin tahmini \u201cn\u00f6tr seviye\u201dye (ekonomiyi ne h\u0131zland\u0131ran ne yava\u015flatan faiz d\u00fczeyi) yak\u0131n olmas\u0131 nedeniyle, BoJ\u2019nin sonraki ad\u0131mlara karar vermeden \u00f6nce fiyatlar, istihdam ve finansal ko\u015fullar\u0131 daha yak\u0131ndan de\u011ferlendirmesi gerekti\u011fini s\u00f6yledi.<\/p>\n
Yaz\u0131m s\u0131ras\u0131nda USD\/JPY paritesi g\u00fcn i\u00e7inde %0,02 d\u00fc\u015f\u00fc\u015fle 157,85 seviyesindeydi.<\/p>\n
\u0130ran \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131n\u0131n yol a\u00e7abilece\u011fi bir enerji \u015foku, Japonya i\u00e7in 1973 krizinden daha a\u011f\u0131r olabilir. WTI tipi ham petrol\u00fcn (ABD referans petrol t\u00fcr\u00fc) bu \u00e7eyrekte varil ba\u015f\u0131na 125 dolar\u0131n \u00fczerine \u00e7\u0131kmas\u0131n\u0131n ard\u0131ndan, 1973 \u015fokunun Japonya\u2019y\u0131 resesyona (ekonomide daralma) s\u00fcr\u00fckledi\u011fi ve enflasyonun %20\u2019nin \u00fczerine s\u0131\u00e7rad\u0131\u011f\u0131 d\u00f6nem yeniden hat\u0131rlan\u0131yor. \u201cStagflasyon\u201d (fiyatlar artarken b\u00fcy\u00fcmenin durmas\u0131) riski, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalar\u0131n ana g\u00fcndemi konumunda.<\/p>\n
Japonya Merkez Bankas\u0131 \u00fczerindeki bask\u0131 art\u0131yor; \u00e7\u00fcnk\u00fc enflasyon ekonomiye daha kal\u0131c\u0131 \u015fekilde yerle\u015fiyor. Japonya\u2019n\u0131n \u00e7ekirdek T\u00dcFE\u2019si (g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler hari\u00e7 enflasyon g\u00f6stergesi) Nisan 2026\u2019da %3,1 oldu ve BoJ\u2019nin %2 hedefinin 25 ayd\u0131r \u00fczerinde kald\u0131. Bu tablo, negatif reel faizlerin daha s\u0131k\u0131 para politikas\u0131yla (faiz art\u0131r\u0131m\u0131 ve daha k\u0131s\u0131tlay\u0131c\u0131 ad\u0131mlar) ele al\u0131nmas\u0131 gerekti\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
D\u00f6viz yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan, dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda 158\u2019e yakla\u015fan zay\u0131f yen, BoJ\u2019nin sert ad\u0131m atmak zorunda kalmas\u0131 halinde s\u00fcrd\u00fcr\u00fclemez g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Yenin g\u00fc\u00e7lenmesinden faydalanabilecek opsiyon stratejileri (belirli bir fiyattan alma\/satma hakk\u0131 veren t\u00fcrev ara\u00e7lar) g\u00fcndeme gelebilir. \u00c7eli\u015fkili ekonomik sinyaller nedeniyle, d\u00f6viz piyasas\u0131nda \u201coynakl\u0131k\u201d (fiyat dalgalanmas\u0131) \u00fczerine pozisyon almak da temkinli bir yakla\u015f\u0131m olarak de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n
Stagflasyon tehdidi, artan enerji maliyetlerinin \u015firket k\u00e2r marjlar\u0131n\u0131 (k\u00e2rl\u0131l\u0131k oran\u0131) bask\u0131lamas\u0131 nedeniyle Japon hisse senetleri i\u00e7in olumsuz bir unsur. Buna BoJ\u2019den daha y\u00fcksek faiz ihtimali eklenince, Nikkei 225 endeksi i\u00e7in a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc bir g\u00f6r\u00fcn\u00fcm olu\u015fuyor.<\/p>\n
Bununla birlikte politika faizinin n\u00f6tr seviyeye yak\u0131n olabilece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc de dikkate al\u0131nmal\u0131; bu, BoJ\u2019nin ekonomiye zarar vermeden ne kadar agresif faiz art\u0131rabilece\u011fini s\u0131n\u0131rlayabilir. 2025\u2019in sonundaki s\u00fcrpriz politika ayarlamas\u0131, bankan\u0131n gerekti\u011finde h\u0131zl\u0131 karar alabilece\u011fini, ancak yol haritas\u0131n\u0131n her zaman net olmad\u0131\u011f\u0131n\u0131 da g\u00f6steriyor. Enflasyonla m\u00fccadele ihtiyac\u0131 ile resesyon endi\u015fesi aras\u0131ndaki bu belirsizlik, t\u00fcrev \u00fcr\u00fcn pozisyonlar\u0131n\u0131n (opsiyon ve benzeri ara\u00e7lar) dikkatle y\u00f6netilmesi gerekti\u011fini ortaya koyuyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Alarm zilleri: BoJ \u00fcyesi Masu, \u0130ran sava\u015f\u0131 kaynakl\u0131 enerji \u015fokunun Japonya\u2019y\u0131 1973\u2019ten sert vurabilece\u011fini s\u00f6yl\u00fcyor. Kal\u0131c\u0131 enflasyon, zay\u0131f yen ve negatif reel faiz bask\u0131s\u0131 BoJ ad\u0131mlar\u0131n\u0131, yen\/opsiyon oynakl\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve Nikkei riskini art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-46633","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46633","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46633"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46633\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46633"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46633"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46633"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}