ABD Hazine tahvili (Treasury) getirileri, Orta Do\u011fu\u2019daki gerilimlere ili\u015fkin haberler ve yak\u0131nda beklenen yeni tahvil arz\u0131 (Hazine\u2019nin piyasaya daha fazla bor\u00e7lanma senedi satmas\u0131) beklentisinin ard\u0131ndan y\u00fckseldi. Piyasalar\u0131n oda\u011f\u0131 \u015fimdi nisan ay\u0131 ABD T\u00fcketici Fiyat Endeksi\u2019ne (T\u00dcFE\/CPI: t\u00fcketicinin \u00f6dedi\u011fi fiyatlar\u0131n ortalama de\u011fi\u015fimi) ve bunun ABD Dolar\u0131 ile faiz beklentileri \u00fczerindeki etkisine \u00e7evrildi.<\/p>\n
TD Securities, nisan ay\u0131nda \u00e7ekirdek T\u00dcFE\u2019nin (g\u0131da ve enerji gibi oynak kalemler hari\u00e7 T\u00dcFE) ayl\u0131k %0,38 gelece\u011fini \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor; piyasa beklentisi %0,36. Man\u015fet T\u00dcFE\u2019nin (toplam T\u00dcFE) ayl\u0131k %0,56 olmas\u0131n\u0131 bekliyor; piyasa beklentisi %0,6.<\/p>\n
\u00c7ekirdek T\u00dcFE tahmini, y\u00f6ntem de\u011fi\u015fikliklerine ba\u011fl\u0131 olarak konut\/bar\u0131nma fiyatlar\u0131nda (kira benzeri kalemler) yeniden h\u0131zlanma beklentisiyle ili\u015fkilendiriliyor. Petrol fiyatlar\u0131n\u0131n da u\u00e7ak bileti gibi kalemlere yans\u0131mas\u0131 bekleniyor.<\/p>\n
\u00c7ekirdek mal enflasyonunun (dayan\u0131kl\u0131 ve dayan\u0131ks\u0131z \u00fcr\u00fcnler) sakin kalaca\u011f\u0131, g\u00fcmr\u00fck vergilerinin (ithal \u00fcr\u00fcnlere uygulanan ek vergi) fiyatlara etkisinin s\u0131n\u0131rl\u0131 olaca\u011f\u0131 \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Man\u015fet T\u00dcFE\u2019nin, y\u00fcksek benzin fiyatlar\u0131 ve martta yatay kalan g\u0131da fiyatlar\u0131n\u0131n y\u00fckseli\u015fe ge\u00e7mesiyle destek bulmas\u0131 bekleniyor.<\/p>\n
Ge\u00e7en y\u0131l\u0131n ayn\u0131 d\u00f6nemine bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, Orta Do\u011fu gerilimi ve Hazine tahvili arz\u0131 \u00f6ne \u00e7\u0131km\u0131\u015ft\u0131. O d\u00f6nemde beklenti \u00e7ok g\u00fc\u00e7l\u00fc bir T\u00dcFE verisiydi; ancak ger\u00e7ekle\u015fen veri biraz daha zay\u0131f geldi ve \u00e7ekirdek T\u00dcFE o ay %0,3 artt\u0131. Bu a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc s\u00fcrpriz, tahvillerde k\u0131sa s\u00fcreli bir ralliye (fiyatlar\u0131n y\u00fckselmesine) yol a\u00e7arak ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) izleyece\u011fi faiz patikas\u0131na dair endi\u015feleri ge\u00e7ici olarak azaltt\u0131.<\/p>\n
May\u0131s 2026\u2019da tablo benzer g\u00f6r\u00fcnse de enflasyonun daha kal\u0131c\u0131 oldu\u011fu de\u011ferlendiriliyor. Son veriler de bunu destekliyor: Mart 2026 \u00e7ekirdek T\u00dcFE y\u0131ll\u0131kland\u0131r\u0131lm\u0131\u015f %3,7 seviyesinde kalarak piyasan\u0131n bekledi\u011fi kadar h\u0131zl\u0131 gerilemedi. Bu kal\u0131c\u0131l\u0131k, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylara ili\u015fkin faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanmas\u0131na (piyasada faiz senaryolar\u0131n\u0131n de\u011fi\u015fmesine) neden oldu.<\/p>\n
T\u00fcrev \u00fcr\u00fcn (fiyat\u0131 ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler) yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan bu, \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d temas\u0131n\u0131n yeniden g\u00fc\u00e7lenmesi anlam\u0131na geliyor. Yaz aylar\u0131nda faiz indirimi beklentileri belirgin \u015fekilde azal\u0131rken, Fed fon vadeli i\u015flemleri (Fed\u2019in politika faizine dair piyasa beklentisini yans\u0131tan vadeli s\u00f6zle\u015fmeler) ilk olas\u0131 gev\u015femenin y\u0131l\u0131n daha ilerisine, muhtemelen son \u00e7eyre\u011fe kalabilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu ortamda, k\u0131sa vadeli faiz opsiyonlar\u0131 (faiz vadeli i\u015flemleri \u00fczerine al\u0131nan opsiyonlar) \u00f6zellikle SOFR vadeli i\u015flemleri \u00fczerindeki opsiyonlar \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. (SOFR: ABD\u2019de gecelik teminatl\u0131 fonlama faizi; k\u0131sa vadeli faiz g\u00f6stergesi.)<\/p>\n
Enerji kalemi yeniden risk unsuru. H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndaki gerilimlerin Brent petrol\u00fc varil ba\u015f\u0131na 90 dolara yakla\u015ft\u0131rmas\u0131, man\u015fet enflasyonda yeni bir s\u0131\u00e7rama riskini art\u0131r\u0131yor. Bu da getirilerde olas\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015flere temkinli yakla\u015f\u0131lmas\u0131 gerekti\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
Bu \u00e7er\u00e7evede, tahvil piyasas\u0131nda z\u0131mni oynakl\u0131k (opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n ima etti\u011fi beklenen dalgalanma) yak\u0131ndan izlenmeli. Hazine tahvili piyasas\u0131ndaki oynakl\u0131\u011f\u0131 \u00f6l\u00e7en MOVE Endeksi, y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fck seviyelerden y\u00fckseliyor. Yakla\u015fan enflasyon ve istihdam verileri, hassasla\u015fan piyasada faizde sert hareketler yaratabilir; yat\u0131r\u0131mc\u0131lar bu t\u00fcr hareketlerden fayda sa\u011flayan stratejileri de\u011ferlendirebilir.<\/p>\n
VT Markets canl\u0131 hesab\u0131n\u0131z\u0131 olu\u015fturun<\/a>\u00a0ve\u00a0i\u015flem yapmaya<\/a>\u00a0\u015fimdi ba\u015flay\u0131n. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Orta Do\u011fu gerilimi ve yeni tahvil arz\u0131 beklentisi ABD tahvil getirilerini yukar\u0131 itti. Piyasa \u015fimdi nisan T\u00dcFE\u2019ye kilitlendi: \u00e7ekirdek s\u00fcrpriz riski, \u201cuzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz\u201d ve volatiliteyi besliyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-46531","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46531","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46531"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46531\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46531"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46531"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46531"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}