ABD\u2019de mart ay\u0131nda yeni konut sat\u0131\u015flar\u0131 ayl\u0131k bazda 0,628 milyon oldu. Beklenti 0,668 milyondu.<\/p>\n
Sonu\u00e7, tahminin 0,040 milyon alt\u0131nda kald\u0131. Bu, ay boyunca sat\u0131\u015flar\u0131n beklenenden zay\u0131f geldi\u011fini g\u00f6steriyor.<\/p>\n
Yeni konut sat\u0131\u015flar\u0131ndaki bu zay\u0131f veri, ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) s\u0131k\u0131 para politikas\u0131n\u0131n (faizleri y\u00fcksek tutarak ekonomiyi yava\u015flatma yakla\u015f\u0131m\u0131) beklenenden daha g\u00fc\u00e7l\u00fc etki etti\u011fine dair ilk somut i\u015faret olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Bu veri, tek ba\u015f\u0131na bir say\u0131 de\u011fil; ekonomide daha geni\u015f bir so\u011fuman\u0131n \u201c\u00f6nc\u00fc g\u00f6stergesi\u201d (ileride gelebilecek yava\u015flamay\u0131 \u00f6nceden haber veren veri) olabilir. Konut gibi kritik bir alandaki zay\u0131fl\u0131k, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda Fed\u2019in \u201c\u015fahin\u201d duru\u015funu (faiz art\u0131rmaya\/uzun s\u00fcre y\u00fcksek faiz tutmaya yatk\u0131n sert tutum) yumu\u015fatmas\u0131 y\u00f6n\u00fcndeki bask\u0131y\u0131 art\u0131rabilir.<\/p>\n
Bu tablo, konut \u00fcreticileri ve ba\u011flant\u0131l\u0131 sekt\u00f6rlerde d\u00fc\u015f\u00fc\u015f y\u00f6nl\u00fc pozisyonlar\u0131 (fiyat gerilemesinden kazan\u00e7 hedefleyen i\u015flemler) k\u0131sa vadede daha cazip hale getiriyor. Haberin ard\u0131ndan SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) %2\u2019den fazla geriledi; ETF, bir endeksi takip eden borsada i\u015flem g\u00f6ren fondur. Bu d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn s\u00fcrebilece\u011fi de\u011ferlendiriliyor. Ayr\u0131ca Lennar ve PulteGroup gibi \u015firketlerde \u201cput opsiyonu\u201d (belirli tarihe kadar belirli fiyattan sat\u0131\u015f hakk\u0131 veren, d\u00fc\u015f\u00fc\u015f beklentisinde kullan\u0131lan s\u00f6zle\u015fme) al\u0131m\u0131 ve haziran sonu vadeler hedefleniyor.<\/p>\n
Bu sinyal faiz beklentilerini de etkileyebilir. Piyasa, y\u0131l sonuna kadar faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck fiyatl\u0131yor olabilir. Bu nedenle SOFR\u2019a ba\u011fl\u0131 t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnler (faiz oran\u0131na dayal\u0131, fiyat\u0131 SOFR\u2019a g\u00f6re de\u011fi\u015fen finansal s\u00f6zle\u015fmeler) g\u00fcndeme gelebilir; SOFR, ABD\u2019de gecelik teminatl\u0131 bor\u00e7lanma faizini g\u00f6steren referans orand\u0131r. Daha \u201cg\u00fcvercin\u201d bir d\u00f6n\u00fc\u015f (faiz indirimine daha yak\u0131n, daha yumu\u015fak tutum) bu t\u00fcr pozisyonlara yarayabilir. Piyasa \u015fu anda bu y\u0131l sadece 25 baz puanl\u0131k (baz puan, faiz oranlar\u0131nda 0,01 puan) tek bir indirim fiyatl\u0131yor; ancak bu veri, daha g\u00fc\u00e7l\u00fc ad\u0131m riskini art\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Temel sorun \u201ceri\u015filebilirlik\u201d (konut fiyat\u0131 ve kredinin gelir d\u00fczeyine g\u00f6re sat\u0131n al\u0131nabilirli\u011fi) taraf\u0131nda. Freddie Mac verilerine g\u00f6re 30 y\u0131ll\u0131k mortgage (konut kredisi) faizi nisan sonuna do\u011fru yeniden %7,2\u2019ye y\u00fckseldi. Bu durum talebi zay\u0131flat\u0131yor. Benzer bir s\u00fcre\u00e7 2023\u2019te de g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc: faizler %7 e\u015fi\u011fini a\u015ft\u0131\u011f\u0131nda konut piyasas\u0131 yava\u015flam\u0131\u015f, ard\u0131ndan ekonomi genelinde zay\u0131flama \u00f6ne \u00e7\u0131km\u0131\u015ft\u0131.<\/p>\n
Enflasyonun y\u00fcksek seyretmesi (kolay d\u00fc\u015fmemesi) ile b\u00fcy\u00fcme g\u00f6stergelerinin zay\u0131flamas\u0131 aras\u0131ndaki belirsizlik nedeniyle piyasa oynakl\u0131\u011f\u0131n\u0131n (fiyat dalgalanmas\u0131n\u0131n) artmas\u0131 bekleniyor. VIX endeksi (piyasan\u0131n beklenen dalgalanmas\u0131n\u0131 \u00f6l\u00e7en \u201ckorku endeksi\u201d) 16\u2019n\u0131n alt\u0131nda. Fed\u2019in iki z\u0131t sorun aras\u0131nda kalmas\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcld\u00fc\u011f\u00fcnde bu seviye d\u00fc\u015f\u00fck g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bu \u00e7er\u00e7evede VIX\u2019te \u201ccall opsiyonu\u201d (belirli tarihe kadar belirli fiyattan al\u0131\u015f hakk\u0131 veren, y\u00fckseli\u015f beklentisinde kullan\u0131lan s\u00f6zle\u015fme) almak, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda beklenen dalgalanmaya kar\u015f\u0131 korunma (hedge) ama\u00e7l\u0131 bir se\u00e7enek olarak de\u011ferlendiriliyor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz zay\u0131fl\u0131k: ABD mart yeni konut sat\u0131\u015flar\u0131 0,628 milyonla 0,668 beklentinin alt\u0131nda kald\u0131. Fed\u2019in s\u0131k\u0131l\u0131\u011f\u0131 daha sert vuruyor; XHB d\u00fc\u015ft\u00fc, putlar \u00f6ne \u00e7\u0131kt\u0131, faiz indirimi ihtimali ve VIX call talebi artabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-46192","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46192","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46192"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46192\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46192"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46192"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46192"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}