ABD\u2019de ISM Hizmetler Fiyatlar \u00d6dendi endeksi Nisan\u2019da de\u011fi\u015fmedi. 70,7 seviyesinde kald\u0131.<\/p>\n
Nisan\u2019da ISM hizmetler \u201cfiyatlar \u00f6dendi\u201d verisinin 70,7 gibi y\u00fcksek bir seviyede kalmas\u0131, enflasyonun h\u00e2l\u00e2 ciddi bir sorun oldu\u011funu g\u00f6steriyor. Bu, ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (Fed) faizleri bir\u00e7ok ki\u015finin bekledi\u011finden daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek tutmak zorunda kalaca\u011f\u0131na dair net bir i\u015faret. Bu kal\u0131c\u0131l\u0131k, yaz aylar\u0131nda faiz indirimi beklentisini (piyasan\u0131n \u201cfiyatlad\u0131\u011f\u0131\u201d olas\u0131l\u0131\u011f\u0131) art\u0131k \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck hale getiriyor.<\/p>\n
Faiz vadeli i\u015flem s\u00f6zle\u015fmelerinde (gelecekteki faiz seviyesine dair al\u0131m-sat\u0131m yap\u0131lan kontratlar) sat\u0131\u015f bask\u0131s\u0131n\u0131n s\u00fcrmesi beklenebilir; \u00f6zellikle vadesi 2026 sonuna denk gelen s\u00f6zle\u015fmelerde. 2025\u2019e bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, g\u00fc\u00e7l\u00fc istihdam verilerinin y\u0131l\u0131n ba\u015f\u0131nda faiz indirimi beklentilerini silmesiyle benzer bir yeniden fiyatlama g\u00f6r\u00fclm\u00fc\u015ft\u00fc. Aral\u0131k 2026 SOFR vadeli i\u015flem s\u00f6zle\u015fmesinin ima etti\u011fi faiz oran\u0131n\u0131n (piyasan\u0131n kontrattan \u00e7\u0131kard\u0131\u011f\u0131 beklenen faiz) y\u00fckselmeyi s\u00fcrd\u00fcrmesini bekliyoruz; zaten beklentilerin \u00fczerindeki son T\u00dcFE (CPI: t\u00fcketici fiyat endeksi) verisinden bu yana 20 baz puan artt\u0131. Baz puan, faiz oranlar\u0131nda kullan\u0131lan \u00f6l\u00e7\u00fcmd\u00fcr; 100 baz puan = y\u00fczde 1.<\/p>\n
Bu ortamda, S&P 500 gibi b\u00fcy\u00fck hisse endekslerinde koruyucu sat\u0131m opsiyonlar\u0131 (put: belirli bir fiyattan satma hakk\u0131 veren, d\u00fc\u015f\u00fc\u015fe kar\u015f\u0131 sigorta gibi kullan\u0131lan s\u00f6zle\u015fme) d\u00fc\u015f\u00fc\u015f riskine kar\u015f\u0131 korunma (hedge: zarar\u0131 s\u0131n\u0131rlama ama\u00e7l\u0131 i\u015flem) i\u00e7in daha cazip g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Y\u00fcksek bor\u00e7lanma maliyetleri \u015firket k\u00e2rl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve de\u011ferlemeleri bask\u0131lar, bu da a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc risk yarat\u0131r. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: piyasadaki beklenen dalgalanmay\u0131 g\u00f6steren \u201ckorku endeksi\u201d) d\u00fc\u015f\u00fck 10\u2019lu seviyelerden 17\u2019ye y\u00fckseldi; bu da risk alg\u0131s\u0131n\u0131n artt\u0131\u011f\u0131na i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Fed\u2019in di\u011fer merkez bankalar\u0131na g\u00f6re daha \u201c\u015fahin\u201d (enflasyonla m\u00fccadele i\u00e7in daha s\u0131k\u0131 para politikas\u0131, yani daha y\u00fcksek faiz e\u011filimi) kalmas\u0131 olas\u0131 oldu\u011fundan, ABD dolar\u0131nda uzun pozisyonlar\u0131n (y\u00fckseli\u015f beklentisiyle al\u0131nan pozisyon) mant\u0131kl\u0131 oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu, Dolar Endeksi\u2019nde (DXY: dolar\u0131n ba\u015fl\u0131ca para birimleri kar\u015f\u0131s\u0131ndaki g\u00fcc\u00fcn\u00fc \u00f6l\u00e7en endeks) al\u0131m opsiyonu (call: belirli bir fiyattan alma hakk\u0131) alarak veya daha \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz indirimine daha yak\u0131n, daha gev\u015fek politika) merkez bankalar\u0131na sahip para birimlerine kar\u015f\u0131 USD paritelerinde vadeli i\u015flem kontratlar\u0131yla ifade edilebilir. DXY zaten 106 seviyesini test ediyor; bu, son aylardaki en y\u00fcksek seviyelerden biri. Bu veri de dolara destek sa\u011flayabilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
ABD\u2019de ISM hizmetler fiyatlar endeksi Nisan\u2019da 70,7\u2019de kald\u0131: enflasyon inad\u0131 s\u00fcr\u00fcyor. Fed\u2019in faizleri uzun s\u00fcre y\u00fcksek tutmas\u0131, yaz indirimi ihtimalini zay\u0131flat\u0131yor; dolarda g\u00fc\u00e7, hisse riskinde hedge ihtiyac\u0131 art\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-46187","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46187","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46187"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46187\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46187"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46187"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46187"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}