RaboResearch\u2019e g\u00f6re \u0130ngiltere Merkez Bankas\u0131 (BoE), faiz oranlar\u0131n\u0131 de\u011fi\u015ftirmedi. Banka duru\u015funu \u201ctetikte ama temkinli\u201d olarak tan\u0131mlad\u0131; BoE Ba\u015fkan\u0131 Bailey ise bunu \u201caktif bekleyi\u015f\u201d olarak adland\u0131rd\u0131.<\/p>\n
Bu duru\u015f, kal\u0131c\u0131 enflasyon risklerini daha zay\u0131f b\u00fcy\u00fcme ve istihdam ko\u015fullar\u0131yla birlikte y\u00f6netmeyi hedefliyor. Rapora g\u00f6re mevcut politika, bu riskler aras\u0131nda denge kurma ihtiyac\u0131yla \u015fekilleniyor.<\/p>\n
RaboResearch, Haziran\u2019da Para Politikas\u0131 Kurulu (MPC) \u00fcyelerinin daha fazlas\u0131n\u0131n daha s\u0131k\u0131 politika y\u00f6n\u00fcnde e\u011filim g\u00f6stermesini bekliyor. Bu beklentinin, K\u00f6rfez\u2019deki gerilimlere ba\u011fl\u0131 enerji maliyetlerinin Birle\u015fik Krall\u0131k\u2019ta (BK) genel enflasyona ne \u00f6l\u00e7\u00fcde yans\u0131yaca\u011f\u0131na ba\u011fl\u0131 oldu\u011funu belirtiyor. (Enerji maliyetlerinin \u201cgenel enflasyona yans\u0131mas\u0131\u201d, petrol ve do\u011falgaz fiyat art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n ula\u015ft\u0131rma, \u00fcretim ve g\u00fcnl\u00fck harcamalar\u0131 pahal\u0131la\u015ft\u0131rarak fiyatlara yay\u0131lmas\u0131 anlam\u0131na gelir.)<\/p>\n
BoE\u2019nin i\u015faret etti\u011fi \u201caktif bekleyi\u015f\u201d, faiz \u015fu an sabit kalsa da karar vericilerin verileri \u00e7ok yak\u0131ndan izledi\u011fi anlam\u0131na gelir. Bu, bir yandan kal\u0131c\u0131 enflasyonla m\u00fccadele ederken di\u011fer yandan BK ekonomisinde sert yava\u015flamadan ka\u00e7\u0131nma \u00e7abas\u0131d\u0131r; bu nedenle \u00f6nemli bir veri, piyasan\u0131n faiz beklentilerini h\u0131zla de\u011fi\u015ftirebilir.<\/p>\n
Haziran toplant\u0131s\u0131nda daha fazla MPC \u00fcyesinin faiz art\u0131\u015f\u0131n\u0131 destekleyebilece\u011fi de\u011ferlendiriliyor. Ancak bunun temel belirleyicisi Orta Do\u011fu\u2019daki jeopolitik geli\u015fmeler. Kritik unsur, H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131 \u00e7evresindeki gerilimin enerji maliyetlerini kal\u0131c\u0131 bi\u00e7imde art\u0131r\u0131p art\u0131rmayaca\u011f\u0131. (H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131, k\u00fcresel petrol sevkiyat\u0131n\u0131n \u00f6nemli k\u0131sm\u0131n\u0131n ge\u00e7ti\u011fi dar ge\u00e7ittir; risk art\u0131nca petrol fiyat\u0131 y\u00fckselme e\u011filimi g\u00f6sterebilir.)<\/p>\n
2025 sonuna do\u011fru Brent petrol ortalama 85 dolar\/varil civar\u0131ndayd\u0131; bu y\u0131l ise h\u0131zl\u0131 bir y\u00fckseli\u015f g\u00f6r\u00fcld\u00fc. K\u00f6rfez\u2019deki \u00e7at\u0131\u015fmalar fiyatlar\u0131 95 dolar\u0131n \u00fczerine ta\u015f\u0131rken, bug\u00fcn 1 May\u0131s 2026 itibar\u0131yla Brent dalgal\u0131 \u015fekilde 92 dolar\/varil seviyesinde i\u015flem g\u00f6r\u00fcyor. (Brent, k\u00fcresel petrol fiyatlamas\u0131nda referans kabul edilen petrol t\u00fcr\u00fcd\u00fcr.) Bu t\u00fcr d\u0131\u015f kaynakl\u0131 fiyat \u015foklar\u0131, BoE\u2019nin yak\u0131ndan izledi\u011fi riskler aras\u0131nda.<\/p>\n
Ay sonuna do\u011fru a\u00e7\u0131klanacak Nisan BK enflasyon verisi kritik olacak. Son t\u00fcketici fiyat endeksi (T\u00dcFE) %3,1 ile y\u00fcksek seyrini korudu; enerji ve ula\u015ft\u0131rma maliyetleri nedeniyle bir sonraki verinin %3,3\u2019e \u00e7\u0131kabilece\u011fi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. \u201c\u00c7ekirdek enflasyon\u201d (enerji gibi dalgal\u0131 kalemler hari\u00e7 enflasyon) da y\u00fcksek kal\u0131rsa, faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimali g\u00fc\u00e7lenir.<\/p>\n
\u201cT\u00fcrev\u201d i\u015flemleri yapan yat\u0131r\u0131mc\u0131lar i\u00e7in bu tablo, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda sterlinde daha y\u00fcksek fiyat dalgalanmas\u0131na i\u015faret ediyor. (T\u00fcrev, de\u011feri d\u00f6viz kuru gibi ba\u015fka bir varl\u0131\u011fa ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmelerdir.) BoE\u2019ye g\u00f6re daha \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz art\u0131rmaya daha isteksiz) merkez bankalar\u0131n\u0131n para birimlerine kar\u015f\u0131 sterlinde y\u00fckseli\u015f beklentisiyle al\u0131m y\u00f6nl\u00fc opsiyonlar\u0131n (belirli fiyattan alma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fme) tercih edilmesi g\u00fcndeme gelebilir. GBP\/USD opsiyonlar\u0131nda \u201cz\u0131mni oynakl\u0131k\u201d (opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n ima etti\u011fi beklenen dalgalanma) piyasan\u0131n gerginli\u011fini \u00f6l\u00e7mek i\u00e7in izlenebilir.<\/p>\n
Faiz piyasas\u0131nda SONIA vadeli i\u015flemleri yak\u0131ndan takip ediliyor; \u00e7\u00fcnk\u00fc yaz aylar\u0131nda faiz art\u0131\u015f\u0131 olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 do\u011frudan yans\u0131tabilir. (SONIA, sterlin gecelik faiz oran\u0131 g\u00f6stergesidir; SONIA vadeli i\u015flemleri ise bu faizin gelecekteki seviyesine dair beklentiyi fiyatlar.) Orta Do\u011fu geriliminin artmas\u0131, piyasada yak\u0131n vadeli SONIA s\u00f6zle\u015fmelerinde sat\u0131\u015fa ve daha y\u00fcksek s\u0131k\u0131la\u015fma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n fiyatlanmas\u0131na yol a\u00e7abilir.<\/p>\n
Buna kar\u015f\u0131n BK ekonomisinin beklenenden fazla zay\u0131flamas\u0131 riski s\u00fcr\u00fcyor ve bu durum BoE\u2019yi faiz art\u0131rmadan beklemeye itebilir. Son veriler i\u015fsizlik oran\u0131n\u0131n %4,5\u2019e y\u00fckseldi\u011fini, imalat PMI\u2019\u0131n 50\u2019nin alt\u0131na indi\u011fini g\u00f6sterdi. (PMI, sat\u0131n alma y\u00f6neticileri endeksi; 50\u2019nin alt\u0131 sekt\u00f6rde daralmaya i\u015faret eder.) Bu nedenle faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisine dayal\u0131 pozisyonlar, zay\u0131f istihdam ve faaliyet verilerinin BoE\u2019yi beklemede tutabilece\u011fi ihtimalini de dikkate almal\u0131.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BoE faizi sabit tuttu, \u201caktif bekleyi\u015f\u201d mesaj\u0131 verdi: Enflasyon h\u00e2l\u00e2 yap\u0131\u015fkan, b\u00fcy\u00fcme zay\u0131f. Haziran\u2019da s\u0131k\u0131la\u015fma sinyali petrol\/enerji \u015fokuna ba\u011fl\u0131; Nisan T\u00dcFE, sterlin ve SONIA\u2019y\u0131 oynatabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45958","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45958","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45958"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45958\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45958"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45958"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45958"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}