Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi (FOMC), faiz oranlar\u0131n\u0131 de\u011fi\u015ftirmedi ve a\u00e7\u0131klamas\u0131nda \u201cgev\u015feme e\u011filimi\u201dni (faizi indirmeye daha yak\u0131n duru\u015f) korudu. D\u00f6rt \u00fcye karara kar\u015f\u0131 oy verdi; bu say\u0131 1990\u2019lar\u0131n ba\u015f\u0131ndan bu yana en y\u00fcksek seviye.<\/p>\n
A\u00e7\u0131klama metni de\u011fi\u015fmedi. Baz\u0131 \u00fcyeler, gelecekteki faiz kararlar\u0131 i\u00e7in daha net ve iki y\u00f6nl\u00fc (faiz art\u0131\u015f\u0131 ve indirimi ihtimalini birlikte anlatan) bir y\u00f6nlendirme istedi. \u00c7o\u011funluk mevcut ifadeyi korudu; bu nedenle gev\u015feme e\u011filimi s\u00fcrd\u00fc.<\/p>\n
ABN AMRO, Fed\u2019in politika faizini (federal fonlama faizi) y\u0131l sonuna kadar sabit tutmas\u0131n\u0131 bekliyor. Banka, Aral\u0131k ay\u0131nda 25 baz puanl\u0131k (0,25 puan) indirimle ba\u015flayan s\u0131n\u0131rl\u0131 bir gev\u015feme \u00f6ng\u00f6r\u00fcyor.<\/p>\n
ABN AMRO, sonras\u0131nda her \u00e7eyrekte bir kez 25 baz puanl\u0131k ek indirim tahmin ediyor. Politika faizinin Haziran\u2019a kadar %2,75\u2013%3,00 aral\u0131\u011f\u0131na inmesini bekliyor; bu aral\u0131k \u201cn\u00f6tr\u201d seviyenin (ekonomiyi ne h\u0131zland\u0131ran ne yava\u015flatan faiz) alt band\u0131 olarak g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor.<\/p>\n
Jerome Powell, Haziran toplant\u0131s\u0131na kadar ko\u015fullar\u0131n \u00e7ok farkl\u0131 g\u00f6r\u00fcnebilece\u011fini s\u00f6yledi.<\/p>\n
Fed\u2019in faizleri sabit tutma karar\u0131, 1990\u2019lar\u0131n ba\u015f\u0131ndan beri g\u00f6r\u00fclmeyen d\u00fczeydeki muhalefete ra\u011fmen, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda piyasan\u0131n \u201cbekle-g\u00f6r\u201d d\u00f6nemine girebilece\u011fine i\u015faret ediyor. Bu tablo, faizlerin dar bir bantta hareket etti\u011fi senaryolara y\u00f6nelik stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131yor. \u00d6rne\u011fin SOFR vadeli i\u015flemleri (k\u0131sa vadeli dolar faizine dayal\u0131 vadeli s\u00f6zle\u015fmeler) \u00fczerinde k\u0131sa vadeli \u201cstrangle\u201d sat\u0131\u015f\u0131 (farkl\u0131 kullan\u0131m fiyatlar\u0131ndan al\u0131m ve sat\u0131m opsiyonunu birlikte satma; prim gelirine odaklanan strateji) ile prim geliri elde etmeyi hedefleyen i\u015flemler bu d\u00f6nemde tercih edilebilir. B\u00f6ylece komite, kritik Haziran toplant\u0131s\u0131 \u00f6ncesinde \u201cbekle-g\u00f6r\u201d modundayken prim toplanabilir.<\/p>\n
Bu temkinli duru\u015f, son verilerle de destekleniyor. Mart 2026 T\u00dcFE raporu, \u00e7ekirdek enflasyonun (enerji ve g\u0131da gibi oynak kalemler hari\u00e7) %3,1 ile \u201cyap\u0131\u015fkan\u201d kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 (d\u00fc\u015fmesinin zorla\u015ft\u0131\u011f\u0131n\u0131) g\u00f6sterdi; bu durum faiz indirimi i\u00e7in aceleyi engelliyor. Son istihdam raporu ise i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131n\u0131n so\u011fudu\u011funu ancak h\u00e2l\u00e2 diren\u00e7li oldu\u011funu ortaya koydu; bu da Fed\u2019e faizi sabit tutmak i\u00e7in alan sa\u011fl\u0131yor. Bu kar\u0131\u015f\u0131k sinyaller, k\u0131sa vadede faizin de\u011fi\u015fmeyece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc destekliyor.<\/p>\n
T\u00fcm dikkatler Haziran toplant\u0131s\u0131na \u00e7evrilmi\u015f durumda. Haziran, g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn belirgin bi\u00e7imde de\u011fi\u015febilece\u011fi bir d\u00f6n\u00fcm noktas\u0131 olarak i\u015faret ediliyor. Bu nedenle bunu \u00f6nemli bir \u201colay riski\u201d (tek bir toplant\u0131\/haberle fiyatlar\u0131n sert hareket etme riski) olarak g\u00f6rmek ve Temmuz vadeli opsiyonlarla (belirli tarihte al\u0131m-sat\u0131m hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) daha uzun vadeli oynakl\u0131k sat\u0131n almay\u0131 de\u011ferlendirmek m\u00fcmk\u00fcn. Haziran sonras\u0131 s\u00f6zle\u015fmelerde ima edilen oynakl\u0131k (opsiyon fiyatlar\u0131n\u0131n ima etti\u011fi beklenen dalgalanma) seviyeleri, politika y\u00f6nlendirmesinde net bir de\u011fi\u015fim ihtimalini yeterince fiyatlam\u0131yor olabilir.<\/p>\n
Bu bekleme d\u00f6nemi, 2025 ortas\u0131nda piyasan\u0131n faiz indirimi beklentilerinde yanl\u0131\u015f konumlanmas\u0131na benziyor; bu da sonras\u0131nda sert bir \u00e7\u00f6z\u00fclmeye yol a\u00e7m\u0131\u015ft\u0131. Bu ge\u00e7mi\u015f ve FOMC i\u00e7indeki ayr\u0131\u015fma dikkate al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, faizlerin beklenenden daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalaca\u011f\u0131na oynayan getiri e\u011frisi i\u015flemleri (farkl\u0131 vadelerdeki faizlerin birbirine g\u00f6re hareketine dayal\u0131 stratejiler) \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir. Hazine tahvili vadeli i\u015flemleri kullan\u0131larak kurulan \u201cgetiri e\u011frisi d\u00fczle\u015ftirici\u201d (k\u0131sa ve uzun vadeli faiz fark\u0131n\u0131n azalaca\u011f\u0131 beklentisiyle yap\u0131lan i\u015flem) stratejisi, veriler Fed\u2019i yaz boyunca s\u0131k\u0131 duru\u015funu (faizi y\u00fcksek tutarak talebi s\u0131n\u0131rlama) korumaya iterse iyi performans g\u00f6sterebilir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Fed frene basmad\u0131: FOMC faizi sabit tutarken \u201cgev\u015feme e\u011filimi\u201dni korudu; 4 muhalif oy dikkat \u00e7ekti. Piyasa Haziran\u2019a kadar bekle-g\u00f6r, ard\u0131ndan volatilite ve e\u011fri stratejileri \u00f6ne \u00e7\u0131kabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45885","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45885","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45885"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45885\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45885"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45885"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45885"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}