ABD\u2019de ki\u015fisel t\u00fcketim harcamalar\u0131 (PCE) enflasyonu Mart ay\u0131nda y\u0131ll\u0131k bazda %3,5 oldu. Bu oran beklentilerle uyumlu geldi.<\/p>\n
Bu veri, ABD\u2019li t\u00fcketicilerin \u00f6dedi\u011fi fiyatlar\u0131n bir y\u0131lda ne kadar de\u011fi\u015fti\u011fini g\u00f6sterir. Enflasyonu izlemek i\u00e7in kullan\u0131lan g\u00f6stergelerden biridir.<\/p>\n
Mart PCE enflasyonunun tam beklendi\u011fi gibi %3,5 gelmesi, piyasadaki \u00f6nemli bir belirsizlik kalemini \u015fimdilik ortadan kald\u0131rd\u0131. Bu haberle birlikte her iki y\u00f6nde de ani ve sert bir fiyat \u015foku beklemek zor. Piyasan\u0131n oda\u011f\u0131, bir sonraki b\u00fcy\u00fck tetikleyici veriye, yani yakla\u015fan istihdam raporuna kayacak.<\/p>\n
S\u00fcrpriz olmamas\u0131, opsiyon piyasalar\u0131nda \u201cz\u0131mni oynakl\u0131\u011f\u0131n\u201d (opsiyon fiyatlar\u0131na yans\u0131yan beklentilen dalgalanma) k\u0131sa vadede gerilemesine yol a\u00e7abilir. Bu ortamda, yatay seyirden ve \u201czaman de\u011ferinin erimesinden\u201d (opsiyonun vadesi yakla\u015ft\u0131k\u00e7a de\u011fer kayb\u0131) kazan\u00e7 hedefleyen stratejiler daha cazip hale gelir. Bu t\u00fcr stratejiler piyasa dilinde \u201cprim sat\u0131\u015f\u0131\u201d (opsiyon satarak prim geliri elde etme) olarak an\u0131l\u0131r. Bu durum, piyasa korkusunu \u00f6l\u00e7en \u00f6nemli g\u00f6stergelerden VIX\u2019te (beklenen oynakl\u0131k endeksi) de g\u00f6r\u00fcl\u00fcyor; VIX bu hafta 14\u2019\u00fcn alt\u0131na indi.<\/p>\n
%3,5\u2019lik seviye, Fed\u2019in %2 hedefinin h\u00e2l\u00e2 belirgin \u015fekilde \u00fczerinde. Bu nedenle faiz indirimi beklentilerinin g\u00fc\u00e7lenmesi beklenmemeli. Bu tablo, aylard\u0131r \u00f6ne \u00e7\u0131kan \u201cfaizler daha uzun s\u00fcre y\u00fcksek kalacak\u201d g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc destekliyor. Faiz beklentilerini izleyen t\u00fcrev \u00fcr\u00fcnlerin (de\u011feri ba\u015fka bir g\u00f6stergeye ba\u011fl\u0131 s\u00f6zle\u015fmeler) ba\u015f\u0131nda gelen SOFR vadeli i\u015flemleri (ABD\u2019de gecelik teminatl\u0131 bor\u00e7lanma faizine dayal\u0131 kontratlar) ve Fed Funds vadeli i\u015flemleri (Fed politika faiz beklentisine dayal\u0131 kontratlar), Fed\u2019in yaz boyunca \u201cbekle-g\u00f6r\u201d tutumunu fiyatlamay\u0131 s\u00fcrd\u00fcrebilir.<\/p>\n
2025\u2019in sonlar\u0131ndaki sert piyasa geri \u00e7ekilmesi, enflasyon inat\u00e7\u0131 kald\u0131\u011f\u0131nda erken faiz indirimi beklentisiyle pozisyon alman\u0131n a\u011f\u0131r sonu\u00e7lar do\u011furabilece\u011fini g\u00f6stermi\u015fti. CME FedWatch Tool\u2019un (piyasa fiyatlamalar\u0131ndan toplant\u0131 baz\u0131nda faiz olas\u0131l\u0131klar\u0131 \u00e7\u0131karan ara\u00e7) son verilerine g\u00f6re piyasa, Temmuz toplant\u0131s\u0131nda faiz indirimi olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 %20\u2019nin alt\u0131na indiriyor; bu oran y\u0131l ba\u015f\u0131nda %60 civar\u0131ndayd\u0131. Bu veri, faiz taraf\u0131nda temkinli duru\u015fu destekliyor.<\/p>\n
Bu nedenle \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda, bir sonraki kritik veri a\u00e7\u0131klamas\u0131 gelene kadar piyasan\u0131n belirli bir bant i\u00e7inde hareket etmesine (yatay seyir) g\u00f6re konumlanmak daha do\u011fru olabilir. Mevcut sakinli\u011fi bozabilecek as\u0131l etken, beklenenden \u00e7ok g\u00fc\u00e7l\u00fc ya da \u00e7ok zay\u0131f bir istihdam raporu olacakt\u0131r. O zamana kadar daha d\u00fc\u015f\u00fck oynakl\u0131k ihtimaline haz\u0131rl\u0131kl\u0131 olmak ve bu ortamdan faydalanan stratejilere odaklanmak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
PCE enflasyonu Mart\u2019ta y\u0131ll\u0131k %3,5 ile beklentiye paralel: \u015fok yok, oynakl\u0131k d\u00fc\u015febilir. Fed\u2019in %2 hedefi uzak; indirim umutlar\u0131 zay\u0131f. Odak istihdam verisinde, bant hareketi olas\u0131.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45859","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45859","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45859"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45859\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45859"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45859"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45859"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}