ABD\u2019de ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131k hari\u00e7 dayan\u0131kl\u0131 mal sipari\u015fleri martta %0,9 artt\u0131. Beklenti %0,4\u2019t\u00fc.<\/p>\n
Veri, beklentinin 0,5 puan \u00fczerinde geldi. Bu, ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131k d\u0131\u015f\u0131ndaki dayan\u0131kl\u0131 mallara (uzun \u00f6m\u00fcrl\u00fc \u00fcr\u00fcnlere) talebin \u00f6ng\u00f6r\u00fclenden g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011funa i\u015faret ediyor.<\/p>\n
Mart dayan\u0131kl\u0131 mal verisi, \u015firket harcamalar\u0131n\u0131n beklenenden belirgin \u015fekilde daha g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011funu g\u00f6steriyor. Bu durum, ekonominin diren\u00e7li oldu\u011funa ve \u015firketlerin uzun vadeli kullan\u0131m i\u00e7in ekipman ve makine al\u0131m\u0131na (sermaye harcamas\u0131\/yat\u0131r\u0131m) devam etti\u011fine i\u015faret ediyor. Y\u00fcksek bor\u00e7lanma maliyetlerine (faizlerin y\u00fcksek olmas\u0131na) ra\u011fmen ekonomideki temel ivmenin korundu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcnd\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n
Bu raporun ABD Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131 (Fed) daha temkinli kalmaya zorlayaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Son T\u00fcketici Fiyat Endeksi (T\u00dcFE) verilerinde enflasyonun hedefin \u00fczerinde, %3,1 seviyesinde inat\u00e7\u0131 kalmas\u0131yla birlikte bu g\u00fc\u00e7l\u00fc \u015firket faaliyeti, faiz indirimi i\u00e7in aciliyeti azalt\u0131yor. Bu da Fed\u2019in yaz boyunca faizi sabit tutabilece\u011fi g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcn\u00fc g\u00fc\u00e7lendiriyor.<\/p>\n
Faiz piyasas\u0131nda i\u015flem yapanlar i\u00e7in bu, k\u0131sa vadede faiz indirimi beklentilerine dayal\u0131 pozisyonlar\u0131n daha fazla \u00e7\u00f6z\u00fclmesi (beklentilerin geri \u00e7ekilmesi) anlam\u0131na gelebilir. Fed fon vadeli i\u015flem piyasas\u0131 (Fed\u2019in politika faizine ili\u015fkin beklentileri yans\u0131tan vadeli kontratlar) eyl\u00fclden \u00f6nce indirim olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 zaten d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fcyordu; bu veri de bu e\u011filimi destekliyor. Faizlerin y\u00fcksek kalmas\u0131ndan kazan\u00e7 sa\u011flayan i\u015flemlerde de\u011fer g\u00f6r\u00fcyoruz; \u00f6rne\u011fin Eurodollar vadeli kontratlar\u0131nda sat\u0131\u015f (k\u0131sa pozisyon) ya da ABD tahvil ETF\u2019lerinde (tahvil endeksini izleyen borsa yat\u0131r\u0131m fonlar\u0131) sat\u0131m opsiyonu (put: fiyat d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcnden kazan\u00e7 sa\u011flar) almak.<\/p>\n
Hisse piyasas\u0131nda ise bu tablo, oynakl\u0131\u011f\u0131 art\u0131rabilecek karma bir sinyal \u00fcretiyor. Bu sermaye harcamas\u0131ndan do\u011frudan fayda g\u00f6ren sanayi sekt\u00f6r\u00fc ETF\u2019lerinde al\u0131m opsiyonlar\u0131n\u0131 (call: fiyat y\u00fckseli\u015finden kazan\u00e7 sa\u011flar) \u00f6ne \u00e7\u0131kar\u0131rken, faiz indirimi umutlar\u0131 zay\u0131flad\u0131\u011f\u0131nda bask\u0131 g\u00f6ren faize duyarl\u0131 b\u00fcy\u00fcme hisselerinde sat\u0131m opsiyonlar\u0131 da de\u011ferlendirilebilir. D\u00f6ng\u00fcsel sekt\u00f6r g\u00fcc\u00fc (ekonomik b\u00fcy\u00fcmeye duyarl\u0131 sekt\u00f6rler) ile teknoloji taraf\u0131ndaki zay\u0131fl\u0131k aras\u0131ndaki ayr\u0131\u015fma, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki haftalarda \u00f6ne \u00e7\u0131kan tema olabilir.<\/p>\n
Bu ortam, piyasa belirsizli\u011finin artmas\u0131na elveri\u015fli. VIX endeksi (S&P 500 i\u00e7in beklentiye dayal\u0131 oynakl\u0131k g\u00f6stergesi) son d\u00f6nemde 15 gibi d\u00fc\u015f\u00fck seviyelere yak\u0131n seyrederken, VIX al\u0131m opsiyonu sat\u0131n alman\u0131n, Fed beklentilerindeki de\u011fi\u015fimi takip eden piyasa dalgalanmas\u0131na kar\u015f\u0131 d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli bir korunma (hedge) y\u00f6ntemi sundu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. G\u00fc\u00e7l\u00fc bir ekonomi ile \u015fahin bir merkez bankas\u0131n\u0131n (enflasyonla m\u00fccadelede s\u0131k\u0131 duru\u015f, faizleri uzun s\u00fcre y\u00fcksek tutma e\u011filimi) \u00e7at\u0131\u015fmas\u0131, genellikle daha sert fiyat hareketlerinin zeminini haz\u0131rlar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
S\u00fcrpriz veri: ABD\u2019de ta\u015f\u0131mac\u0131l\u0131k hari\u00e7 dayan\u0131kl\u0131 mal sipari\u015fleri martta %0,9 artt\u0131 (beklenti %0,4). Sermaye harcamas\u0131 g\u00fc\u00e7l\u00fc; Fed\u2019in yaz boyunca faiz indirmemesi, tahvil-b\u00fcy\u00fcme hisselerinde oynakl\u0131k riskini art\u0131rabilir.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45749","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45749","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45749"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45749\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45749"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45749"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45749"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}