Bavyera\u2019n\u0131n t\u00fcketici fiyat endeksi (T\u00dcFE, t\u00fcketicilerin sat\u0131n ald\u0131\u011f\u0131 mal ve hizmetlerin ortalama fiyat de\u011fi\u015fimi) nisan ay\u0131nda ayl\u0131k bazda (bir \u00f6nceki aya g\u00f6re) %0,5 artt\u0131. Bu oran, \u00f6nceki aydaki %1,2 seviyesinin alt\u0131nda kald\u0131.<\/p>\n
Nisan verisi, bir \u00f6nceki okumaya g\u00f6re 0,7 y\u00fczde puanl\u0131k (iki oran aras\u0131ndaki fark) yava\u015flamaya i\u015faret ediyor. A\u00e7\u0131klama, nisan ay\u0131n\u0131n ayl\u0131k de\u011fi\u015fimini bir \u00f6nceki ay\u0131n ayl\u0131k de\u011fi\u015fimiyle kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131r\u0131yor.<\/p>\n
Bavyera\u2019daki bu belirgin yava\u015flamay\u0131, yak\u0131nda a\u00e7\u0131klanacak Almanya ve Euro B\u00f6lgesi geneli enflasyon verileri i\u00e7in \u00f6nemli bir \u00f6nc\u00fc g\u00f6sterge (gelecekteki veriler hakk\u0131nda erken sinyal) olarak g\u00f6r\u00fcyoruz. Bu veri, Avrupa Merkez Bankas\u0131\u2019n\u0131n (ECB, Euro B\u00f6lgesi\u2019nin para politikas\u0131n\u0131 belirleyen kurum) haziran toplant\u0131s\u0131nda faiz indirme olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131yor. Piyasa (fiyatlar\u0131n olu\u015ftu\u011fu i\u015flem ortam\u0131) art\u0131k y\u0131l\u0131n geri kalan\u0131nda ECB\u2019nin daha \u201cg\u00fcvercin\u201d (faiz indirimi yanl\u0131s\u0131) bir \u00e7izgi izlemesini daha fazla fiyatlamaya ba\u015flayabilir.<\/p>\n
Bu durum, Euro i\u00e7in d\u00fc\u015f\u00fc\u015f beklentimizi g\u00fc\u00e7lendiriyor; \u00f6zellikle ABD dolar\u0131 kar\u015f\u0131s\u0131nda. Mart ay\u0131na ait son ABD \u00e7ekirdek PCE enflasyonu (ki\u015fisel t\u00fcketim harcamalar\u0131 fiyat endeksinin, daha oynak kalemler olan g\u0131da ve enerjiden ar\u0131nd\u0131r\u0131lm\u0131\u015f hali) verisinin %2,8 ile y\u00fcksek kalmas\u0131, faizi indiren bir ECB ile faizi sabit tutan ABD Merkez Bankas\u0131 (Fed) aras\u0131ndaki politika ayr\u0131\u015fmas\u0131n\u0131 geni\u015fletiyor. Bu nedenle EUR\/USD kurunda (Euro\/dolar d\u00f6viz kuru) d\u00fc\u015f\u00fc\u015ften faydalanan stratejiler de\u011ferlendirilebilir.<\/p>\n
Enflasyonda so\u011fuma sinyali, Avrupa devlet tahvilleri (devletin bor\u00e7lanma senedi) i\u00e7in g\u00fc\u00e7l\u00fc bir destek. Alman 10 y\u0131ll\u0131k Bund tahvillerinde (Almanya devlet tahvili) faizlerin\/ getirilerin (tahvilin piyasadaki y\u0131ll\u0131k getiri oran\u0131) gerilemesini, bunun da tahvil fiyatlar\u0131n\u0131 y\u00fckseltmesini bekliyoruz. Ge\u00e7mi\u015fte de 2023 sonlar\u0131nda benzer \u015fekilde, zay\u0131f enflasyon verileri Bund vadeli i\u015flem s\u00f6zle\u015fmelerinde (future, belirli bir tarihte belirli fiyattan al\u0131m-sat\u0131m anla\u015fmas\u0131) g\u00fc\u00e7l\u00fc bir y\u00fckseli\u015fi tetiklemi\u015fti.<\/p>\n
Hisse senedi taraf\u0131nda, faizlerin d\u00fc\u015fmesi beklentisi Alman DAX endeksi (Almanya\u2019n\u0131n \u00f6nde gelen \u015firketlerini i\u00e7eren borsa endeksi) i\u00e7in olumlu. Daha d\u00fc\u015f\u00fck finansman maliyetleri \u015firket k\u00e2rl\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 destekler ve de\u011ferleme a\u00e7\u0131s\u0131ndan hisse senetlerini daha cazip hale getirir. Faize duyarl\u0131 sekt\u00f6rlerin (faiz de\u011fi\u015fiminden daha h\u0131zl\u0131 etkilenen) \u2014 teknoloji ve gayrimenkul gibi \u2014 olas\u0131 y\u00fckseli\u015fe \u00f6nc\u00fcl\u00fck etmesini bekliyoruz.<\/p>\n
Bunu daha kontroll\u00fc \u015fekilde de\u011ferlendirmek i\u00e7in opsiyon stratejileri (belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma ya da satma hakk\u0131 veren s\u00f6zle\u015fmeler) kullan\u0131labilir. DAX \u00fczerinde al\u0131m (call) opsiyonu almak, y\u00fckseli\u015ften faydalanma imk\u00e2n\u0131 sunarken zarar\u0131 \u00f6denen primle (opsiyon bedeli) s\u0131n\u0131rlar. Kur taraf\u0131nda ise vadeli i\u015flemler piyasas\u0131 \u00fczerinden Euro\u2019da sat\u0131m (put) opsiyonu almak, paran\u0131n zay\u0131flamas\u0131na pozisyon almak i\u00e7in daha net bir y\u00f6ntemdir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Flash: Bavyera T\u00dcFE nisan ay\u0131nda ayl\u0131k %0,5\u2019e yava\u015flad\u0131. Bu \u00f6nc\u00fc sinyal Almanya\/Euro B\u00f6lgesi enflasyonunda so\u011fumay\u0131 ve ECB\u2019nin haziranda faiz indirimi ihtimalini, Euro\u2019da d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc, Bund\u2019da ralliyi, DAX\u2019ta faiz hassas sekt\u00f6rlerde y\u00fckseli\u015fi destekliyor.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[71],"tags":[],"class_list":["post-45731","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45731","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45731"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45731\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45731"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45731"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/tr-mena\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45731"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}